电力及公用事业行业周报：财政部拨付可再生能源电价补助资金，优先足额拨付“以收定支”新增项目

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2020年07月05日 分析师：于夕朦 S1070520030003 ☎ 010-88366060-8831  yuximeng@cgws.com 联系人（研究助理）：范杨春晓 s1070119040033 ☎ 010-88366060  fycx@cgws.com 联系人（研究助理）：金欣欣 S1070120040017 ☎ 010-88366060-8013  jinxinxin@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<南网统调负荷创历史新高，南方五省三产用电量快速增长>> 2020-06-29 <<20年生物质发电补助预算同比增53%；国投电力：卡拉水电站获得核准，雅砻江中游开发稳步推进>> 2020-06-21 <<地摊经济将带动环卫需求提升，南网5月发电量同比增9.46%>> 2020-06-07 财政部拨付可再生能源电价补助资金，优先足额拨付“以收定支”新增项目 ——电力及公用事业周报  本周推荐标的：长青集团、国投电力、三峡水利、涪陵电力、中闽能源  最新行业观点：财政部拨付可再生能源电价补助资金，优先足额拨付“以收定支”新增项目  近期，财政部发布《关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知》，根据深圳、山西、内蒙古、吉林、浙江、湖南、广西、四川、重庆、云南、陕西、甘肃、新疆、青海共14个省申请可再生能源电价附加补助资金的情况，拨付了2020年度可再生能源电价补助资金，本次拨付共计17.14亿元，其中风电、光伏、生物质补助分别为10.5、6.5、0.14亿元，本次风电发电补贴集中在内蒙古、云南、陕西，生物质能发电补贴集中在内蒙古、陕西。根据本次通知，电网企业在拨付补贴资金时，应优先足额拨付50kW及以下装机规模的自然人分布式项目；优先足额拨付2019年采取竞价方式确定的光伏项目、2020年采取“以收定支”原则确定的新增项目；对于国家确定的光伏“领跑者”项目，优先保障拨付至项目应付补贴资金的50%；对于其他发电项目，按照各项目应付补贴资金，采取等比例方式拨付。  根据今年4月发改委政策，农林废弃物发电、垃圾焚烧发电新增项目补贴均为“以收定支”，本次通知中明确“以收定支”项目“优先足额拨付补贴”，进一步说明政策对农林废弃物发电、垃圾焚烧发电项目的支持力度。  根据财政部6月17日发布的2020年中央财政预算，2020年风电、光伏、生物质发电补助预计分别为356.85、428.39、53.41亿元，分别为上年执行数的96.8%、114.3%、153.2%。随着项目申请的推进，预计未来将会有更多项目获得发电补贴。  风险提示：煤价上涨或超预期；来水或不及预期；上网电价下降幅度或超预期；弃风弃光或加剧 -20%-15%-10%-5%0%5%10%沪深300电力及公用事业核心观点 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 电力及公用事业行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行业的观点和推荐标的 ..................................................................................................... 4 1.1 最新行业观点：财政部拨付可再生能源电价补助资金，优先足额拨付“以收定支”新增项目 ...................................................................................................................................... 4 1.2 本周推荐标的 ................................................................................................................. 4 2. 市场回顾 ............................................................................................................................. 4 3. 行业新闻动态 ..................................................................................................................... 6 4. 上市公司动态 ..................................................................................................................... 8 5. 大宗交易 ............................................................................................................................. 8 6. 大事提醒 ............................................................................................................................. 9 rQqPoPmNmOoRrRyRsNnPuNbRcM7NpNmMnPmMjMnNoRjMrRoQaQsQpPuOoPrMuOsOtM 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图5：大盘、创业板指本周涨跌幅 ........................................................................................... 5 图6：公用事业（申万二级分类）本周涨跌幅 ....................................................................... 5 图7：本周个股涨幅前五的公司 ............................................................................................... 5 图8：本周个股跌幅前五的公司 ............................................................................................... 5 表1：重点推荐公司盈利预测与估值表 ................................................................................... 4 表2：公用事业上市公司重要动态 ........................................................................................... 8 表3：公用事业公司大宗交易情况 ........................................................................................... 8 表4：公用事业下周大事提醒 ................................................................................................... 9 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行业的观点和推荐标的 1.1 最新行业观点：财政部拨付可再生能源电价补助资金，优先足额拨付“以收定支”新增项目 近期，财政部发布《关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知》，根据深圳、山西、内蒙古、吉林、浙江、湖南、广西、四川、重庆、云南、陕西、甘肃、新疆、青海共14个省申请可再生能源电价附加补助资金的情况，拨付了2020年度可再生能源电价补助资金，本次拨付共计17.14亿元，其中风电、光伏、生物质补助分别为10.5、6.5、0.14亿元，本次风电发电补贴集中在内蒙古、云南、陕西，生物质能发电补贴集中在内蒙古、陕西。根据本次通知，电网企业在拨付补贴资金时，应优先足额拨付50kW及以下装机规模的自然人分布式项目；优先足额拨付2019年采取竞价方式确定的光伏项目、2020年采取“以收定支”原则确定的新增项目；对于国家确定的光伏“领跑者”项目，优先保障拨付至项目应付补贴资金的50%；对于其他发电项目，按照各项目应付补贴资金，采取等比例方式拨付。 根据今年4月发改委政策，农林废弃物发电、垃圾焚烧发电新增项目补贴均为“以收定支”，本次通知中明确“以收定支”项目“优先足额拨付补贴”，进一步说明政策对农林废弃物发电、垃圾焚烧发电项目的支持力度。 根据财政部6月17日发布的2020年中央财政预算，2020年风电、光伏、生物质发电补助预计分别为356.85、428.39、53.41亿元，分别为上年执行数的96.8%、114.3%、153.2%。随着项目申请的推进，预计未来将会有更多项目获得发电补贴。 1.2 本周推荐标的 本周推荐标的：长青集团、国投电力、三峡水利、涪陵电力、中闽能源 表1：重点推荐公司盈利预测与估值表 股票名称 收盘价（元） EPS（元） P/E 2019/7/3 2020E 2021E 2020E 2021E 长青集团 11.39 0.65 0.97 18.39 12.32 国投电力 8.18 0.76 0.8 10.61 10.08 三峡水利 9.15 0.24 0.25 37.99 36.47 涪陵电力 14.81 1.46 1.57 14.18 13.22 中闽能源 3.46 0.29 0.47 11.72 7.28 资料来源：长城证券研究所 2. 市场回顾 板块涨跌幅：本周上证综指上涨5.8%、创业板指上涨3.4%、万得全A上涨5.5%。公用事业行业细分领域中，火电、水电、热电、新能源发电、燃气申万指数分别上涨+3.3%、+1.4%、+3.4%、+6.5%、+3.5%。 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图1：大盘、创业板指本周涨跌幅 图2：公用事业（申万二级分类）本周涨跌幅 资料来源：Wind，长城证券研究所 资料来源：Wind，长城证券研究所 个股涨幅前五：哈投股份(+19.1%)、国统股份(+18.1%)、津膜科技(+17.2%)、胜利股份(+14.6%)、聆达股份(+12.4%) 个股跌幅前五：聚光科技(-9.7%)、中国燃气(-5.5%)、光正集团(-4.4%)、德创环保(-3.2%)、ST浩源(-2.6%) 图3：本周个股涨幅前五的公司 图4：本周个股跌幅前五的公司 资料来源：Wind，长城证券研究所 资料来源：Wind，长城证券研究所 3.3%1.4%3.4%6.5%3.5%0%1%2%3%4%5%6%7%19.1%18.1%17.2%14.6%12.4%0%5%10%15%20%25%-9.7%-5.5%-4.4%-3.2%-2.6%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0% 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 3.