粤港澳大湾区“跨境理财通”业务点评：未来内地居民跨境投资将更为便利

1 未来内地居民跨境投资将更为便利 ——粤港澳大湾区 “跨境理财通”业务点评 植信投资研究院 张秉文 路宜桥 6月29日，央行发布公告称，央行、香港金融管理局、澳门金融管理局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。“跨境理财通”是国家支持粤港澳大湾区建设、推进内地与香港澳门金融合作的重要举措。它有利于打造粤港澳大湾区优质生活圈，助推内地和港澳居民个人跨境投资便利化，加快境内金融市场对外开放，促进内地与港澳社会经济共同发展。 一、“跨境理财通”让资产配置便利化、全球化 “跨境理财通”按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品。“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。 “跨境理财通”增加了粤港澳大湾区居民及内地居民投资外部理财产品的渠道，使投资更加便利、投资者资金流动 2 性增强，内地居民也能享受港澳金融机构的专业服务。与此同时，内地大量金融机构和理财产品的开放也丰富了港澳投资者的资产配置方式。 二、“跨境理财通”将促进港澳与内地金融深度合作 5月15日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布了《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，其目标是进一步推进金融开放创新，深化内地与港澳金融合作，加大金融支持粤港澳大湾区建设力度，提升粤港澳大湾区在国家经济发展和对外开放中的支持引领作用。“跨境理财通”业务试点将从三方面助力这一目标实现。 一是“跨境理财通”的运行将扩大港澳与内地银行业的开放。为支持“跨境理财通”大规模运行，各类符合条件的内地银行将在粤港澳大湾区设立更多的分支机构以便拓展港澳地区业务；同时港澳地区的外资银行、商业银行在内地设立分行、子行的限制也将相应放宽。这样一来，港澳与内地银行业的发展也将得到进一步提升。 3 二是随着两地银行业的开放，实体经济将实现高质量发展。“跨境理财通”在推动银行业发展的同时，也将带动两地资金流动，从而提升企业融资效率，优化资源配置，为两地实体经济发展提供新鲜血液。 三是“跨境理财通”将加快人民币在粤港澳大湾区的跨境流通，加速人民币国际化进程。内地投资渠道对港澳地区的开放将吸引更多外资通过港澳地区进入内地金融市场，进而支持港澳发展人民币离岸业务，强化香港全球离岸人民币业务的枢纽地位，同时也提升了人民币在国际上的流通性。 三、未来发展空间巨大 香港金管局认为，在“跨境理财通”业务的初始阶段，三地监管机构会采取务实和审慎的态度去设计各个环节，在充分尊重三地现行的监管制度和做法的前提下，从中寻求最大的共通点和操作空间。 目前，港澳和内地投资者在银行跨境开户的限制逐步放宽，但与此同时需要加强业务的管理，实施账户的严格绑定，以达成良好的资金闭环规划。另外，近年来为控制资本外流，人民币换汇的限制仍然存在。 4 未来，随着内地金融开放不断扩大和外汇管理改革有序推进，“跨境理财通”业务将更加活跃。