贵金属策略周报：疫情忧虑主导，贵金属有望继续走强
国元期货研究咨询部 电话：010-84555196 相关报告 早盘直通车：8点30之前 每日点睛：16点之前 周报：周一16点之前 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询/贵金属策略周报 贵金属策略周报 2020.6.29 贵金属策略研究 疫情忧虑主导，贵金属有望继续走强 报告要点： 目前海外疫情局势不容乐观，北京新冠疫情再次持续出现确诊，市场对于疫情二次爆发的担忧情绪再度被重燃，短期黄金价格走强仍有空间。 010-84555195 贵金属·周刊 请务必参阅报告正文后的重要声明 附 图 图表 1：上周贵金属内外盘收盘情况 ......................................................................................................... 1 图表 2：美元指数周图走势 ......................................................................................................................... 3 图表 3：COMEX金库存 ............................................................................................................................. 4 图表 4：COMEX银库存 ............................................................................................................................. 4 图表 5：SPDR黄金持仓 .............................................................................................................................. 5 图表 6：SLV白银持仓 ................................................................................................................................. 6 图表 7：CFTC黄金持仓 .............................................................................................................................. 6 图表 8：CFTC白银持仓量 .......................................................................................................................... 7 图表 9：沪金持仓量 ..................................................................................................................................... 7 图表 10：沪银持仓量 ................................................................................................................................... 8 图表 11：COMEX金周图 ........................................................................................................................... 8 图表 12：沪金2002周图 ............................................................................................................................. 9 图表 13：COMEX银周线图 ..................................................................................................................... 10 图表 14：沪银2002周图 ........................................................................................................................... 10 贵金属·周刊 1 /12 一、周度行情回顾 上周贵金属价格震荡走强。COMEX黄金价格持续在5日均线附近震荡，周内一度上试1796.1美元，但略显谨慎。COMEX白银表现相对黄金偏弱。 图表 1：上周贵金属内外盘收盘情况 内外盘收盘情况 品种 收盘价 涨跌 涨跌幅 国际现货黄金（美元/盎司） 1770.90 +27.61 +1.58% COMEX（美元/盎司） 1784.8 +28.6 +1.63% 黄金T+D（元/克） 390.66 -1.03 -0.26% 黄金期货（元/克） 396.98 +6.32 +1.62% 国际现货白银（美元/盎司） 17.738 +0.121 +0.69% 白银期货（元/千克） 4356 +69 +1.61% 数据来源：文华财经、国元期货 二、基本面 1、据新华社报道，美国约翰斯·霍普金斯大学28日发布的疫情统计数据显示，全球累计新冠确诊病例超过1000万例。全球新冠确诊病例从100万例增加至1000万例仅相隔86天。截至目前，全球累计死亡病例接近50万。美国累计确诊病例超过250万例。世卫组织表示，全球新增病例数再创新高，一些国家在过去24小时内的新增病例数也达到疫情开始以来的最高值。世卫组织上周五表示，根据计划，将于2021年中期前向中低收入国家提供5亿个检测工具和2.45亿个疗程，未来12个月需要313亿美元资金，目前已募集34亿美元，还有279亿美元的资金缺口。此外，全球最大新冠疫苗生产车间在中国建成，具备年产1亿剂次能力。 贵金属·周刊 2 /12 2、据央视援引CNN报道，截至当地时间6月26日，美国至少已有11个州暂停或推迟了重启计划。其中，佛罗里达州和得州州长分别撤回了重启计划中的部分措施，宣布暂停重启。美国目前至少已有31个州通报了疫情反弹。 3、美国财政部长努钦周二表示，可能在7月份通过新一轮的刺激方案。白宫和立法者在权衡潜在立法时正在考虑许多因素，包括CARES法案资金的分配方式以及美国经济的表现。他还称美国可能在年底前走出衰退。 4、最新数据显示美国6月Markit制造业PMI初值为49.60，前值为39.80，预期48；6月Markit服务业PMI初值录得46.7，略好于预期的46.5。 5、6月份，欧洲经济表现出复苏的初步迹象，欧元区6月制造业PMI初值录得46.9，好于预期的44.5；德国和法国6月制造业PMI初值分别录得44.6和52.1，均超预期。法国经济出乎意料地扩张，整个欧元区的数据也有所改善。 6、上周五，世界卫生组织总干事谭德塞在疫情发布会上表示新冠大流行正在加速发展，上周四世卫组织收到15万多例病例通报，是疫情爆发以来最多的单日病例通报，其中近半的病例出现在美洲。 7、鲍威尔上周五表示，美国经济从新型冠状病毒疫情中复苏将面临挑战，且不存在快速解决办法，这进一步强化了他近期的谨慎立场。6月20日消息，美联储副主席克拉里达表示，美联储做好了采取进一步措施的准备，以帮助经济渡过冠状病毒造成的破坏。美联储负责监管的副主席夸尔斯上周五宣布，除了衡量银行为应对经济急剧下滑的严格标准外，美联储今年还将增加三种新情景。这些情景将检测不同的经济恢复模式，并研究银行将如何应对。美联储卡什卡利表示，个人的基准预期是，我们将会看到美国出现第二波新冠疫情，可能会 贵金属·周刊 3 /12 在秋季发生。如果出现第二波疫情，失业率可能会再次走高。 8、当地时间19日俄罗斯央行基准利率从5.5%下调至4.5%，达到历史最低水平。据称，俄央行此举在投资者意料之中，符合市场预期。 三、重要事件 据新华社报道，美国约翰斯·霍普金斯大学28日发布的疫情统计数据显示，全球累计新冠确诊病例超过1000万例。全球新冠确诊病例从100万例增加至1000万例仅相隔86天。截至目前，全球累计死亡病例接近50万。美国累计确诊病例超过250万例。世卫组织表示，全球新增病例数再创新高，一些国家在过去24小时内的新增病例数也达到疫情开始以来的最高值。 四、美元指数 图表 2：美元指数周图走势 数据来源：文华财经、国元期货 贵金属·周刊 4 /12 上周美元指数最低跌至96.379后受到阻力，收盘挽回部分损失。目前全球疫情再度出现反复，美国疫情局势并不乐观令美元承压。本周将有欧元区6月经济景气指数、德国6月CPI月率初值、中国6月官方制造业PMI、欧元区6月CPI月率、中国6月财新制造业PMI、欧元区6月制造业PMI终值、美国6月ADP就业人数、美国6月ISM制造业PMI、欧元区5月PPI月率、欧元区5月失业率、美国6月失业率、美国6月季调后非农就业人口、美联储公布6月货币政策会议纪要等核心数据即将公布，短期美元将以震荡走势为主。 五、库存 芝加哥商业交易所公布报告显示，6月26日COMEX金库存3171.41万盎司，较前一周增加73.39万盎司；COMEX银库存为3.2亿盎司，较前一周增加263.51万盎司，COMEX银库存持续处于高位，对银价上行存在一定的压制。 图表 3：COMEX金库存 数据来源：CME、国元期货 图表 4：COMEX银库存 贵金属·周刊 5 /12 数据来源：CME、国元期货 六、ETF持仓 截止6月26日当周，SPDR持仓量为1780.3吨，较上周增加19.59吨，目前基金持仓处于近几年高位。SLV持仓量为15284.03吨，较前一周增加153.59吨，目前SLV持仓仍在高位。 图表 5：
