贵金属策略周报：疫情忧虑持续，贵金属有望继续走强

国元期货研究咨询部 电话：010-84555196 相关报告 早盘直通车：8点30之前 每日点睛：16点之前 周报：周一16点之前 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询/贵金属策略周报 贵金属策略周报 2020.6.22 贵金属策略研究 疫情忧虑持续，贵金属有望继续走强 报告要点： 目前北京新冠疫情再次持续出现确诊，市场对于疫情二次爆发的担忧情绪再度被重燃，短期贵金属价格走强仍有空间。 010-84555195 贵金属·周刊 请务必参阅报告正文后的重要声明 附 图 图表 1：上周贵金属内外盘收盘情况 ......................................................................................................... 1 图表 2：美元指数周图走势 ......................................................................................................................... 5 图表 3：COMEX金库存 ............................................................................................................................. 6 图表 4：COMEX银库存 ............................................................................................................................. 6 图表 5：SPDR黄金持仓 .............................................................................................................................. 7 图表 6：SLV白银持仓 ................................................................................................................................. 8 图表 7：CFTC黄金持仓 .............................................................................................................................. 8 图表 8：CFTC白银持仓量 .......................................................................................................................... 9 图表 9：沪金持仓量 ..................................................................................................................................... 9 图表 10：沪银持仓量 ................................................................................................................................. 10 图表 11：COMEX金周图 ......................................................................................................................... 10 图表 12：沪金2002周图 ............................................................................................................................11 图表 13：COMEX银周线图 ..................................................................................................................... 12 图表 14：沪银2002周图 ........................................................................................................................... 12 贵金属·周刊 1 /13 一、周度行情回顾 上周外盘贵金属整体走势一致，黄金白银均震荡收涨。COMEX黄金价格周前期持续小幅震荡，周五明显受到提振大涨，周收盘上涨1.09%。COMEX白银走势与黄金基本步伐一致，收盘上涨1.36%。 图表 1：上周贵金属内外盘收盘情况 内外盘收盘情况 品种 收盘价 涨跌 涨跌幅 国际现货黄金（美元/盎司） 1743.29 +13.93 +0.81% COMEX（美元/盎司） 1756.2 +18.9 +1.09% 黄金T+D（元/克） 390.66 -1.03 -0.26% 黄金期货（元/克） 392.94 -0.68 -0.17% 国际现货白银（美元/盎司） 17.617 +0.148 +0.85% 白银期货（元/千克） 428 -10.00 -0.23% 数据来源：文华财经、国元期货 二、基本面 1、上周五，世界卫生组织总干事谭德塞在疫情发布会上表示新冠大流行正在加速发展，上周四世卫组织收到15万多例病例通报，是疫情爆发以来最多的单日病例通报，其中近半的病例出现在美洲。 2、鲍威尔上周五表示，美国经济从新型冠状病毒疫情中复苏将面临挑战，且不存在快速解决办法，这进一步强化了他近期的谨慎立场。6月20日消息，美联储副主席克拉里达表示，美联储做好了采取进一步措施的准备，以帮助经济渡过冠状病毒造成的破坏。美联储负责监管的副主席夸尔斯上周五宣布，除了 贵金属·周刊 2 /13 衡量银行为应对经济急剧下滑的严格标准外，美联储今年还将增加三种新情景。这些情景将检测不同的经济恢复模式，并研究银行将如何应对。美联储卡什卡利表示，个人的基准预期是，我们将会看到美国出现第二波新冠疫情，可能会在秋季发生。如果出现第二波疫情，失业率可能会再次走高。 3、当地时间19日俄罗斯央行基准利率从5.5%下调至4.5%，达到历史最低水平。据称，俄央行此举在投资者意料之中，符合市场预期。 4、当地时间6月18日，世卫组织首席科学家苏米娅·斯瓦米纳坦表示，至少有200个新冠疫苗正在研发，约10个疫苗已进入人体试验阶段，其中的三个很快将进入三期临床试验，包括来自中国的疫苗。苏米娅·斯瓦米纳坦指出，中国有几个候选疫苗，临床一期和二期试验结果显示出希望。 5、美国6月13日当周初请失业金人数为150.8万人，预期130万人，前值154.2万人；四周均值为177.35万人，前值200.2万人；6月6日当周续请失业金人数为2054.4万人，预期1980万人，前值2092.9万人。美国5月新屋开工总数年化为97.4万户，不及预期值109.5万户，美国5月营建许可总数为122万户，低于预期值122.8万户。美国5月零售销售为4855.45亿美元，环比升17.7%，创历史最大升幅，预期升8%，前值降16.4%；核心零售销售为3869亿美元，环比升12.4%，预期升5.4%，前值降17.2%。美国5月工业产出环比升1.4%，预期升2.9%，前值降11.2%；产能利用率为64.8%，预期66.9%，前值64.90%；制造业产出环比升3.8%，预期升4.6%，前值降13.7%；制造业产能利用率为64.8%，前值61.1%。美国6月纽约联储制造业指数为-0.2，预期-27.5，前值-48.5；就业指数为-3.5，前值-6.1；新订单指数为-0.6，前值-42.4；物价获得指数为-0.6，前值-7.4。 贵金属·周刊 3 /13 6、英国央行维持基准利率在0.1%不变，资产购买总规模增至7450亿英镑，均符合市场预期。 7、瑞士央行维持基准利率在-0.75%不变；预计2020年GDP将萎缩6%，仍愿意加大对外汇市场的干预力度。瑞士央行行长乔丹称，很可能将利率维持在现在的水平很长一段时间。 8、印尼央行将7天逆回购利率下调25个基点至4.25%，将存款利率从3.75％下调至3.5%。 9、欧元区5月CPI同比增长0.1%，环比降低0.1%，均持平于预期值。欧元区6月ZEW经济景气指数为58.6，前值46；经济现况指数为-89.6，前值-95；一季度劳动力成本同比升3.4%。德国5月CPI终值环比降0.1%，预期降0.1%，初值降0.1%；同比升0.6%，预期升0.6%，初值升0.6%。5月批发物价指数环比降0.6%，前值降1.4%；同比降4.3%，前值降3.5%。 10、美联储主席鲍威尔周三在美国众议院金融服务委员会发表并回答提问。鲍威尔重申美联储尚未决定是否采用收益率曲线控制这个政策选项；关于负利率效果的证据喜忧参半，美联储并不认为负利率在美国适用；美联储从实践中汲取经验教训，将继续收集各方的反馈意见；财政支持已经对美国经济产生积极影响。 11、巴西央行将基准利率下调75个基点至2.25%，符合市场预期。巴西央行：利率决议得到一致同意；经济刺激的措施与规模是合适的；预计2020年通胀水平为2.0%，2021年为3.2%，预计美元兑巴西雷亚尔处于4.95水平；实行宽松措施的空间很小，且面临不确定性。 贵金属·周刊 4 /13 12、美联储主席鲍威尔在国会就半年货币政策报告作证词称，美国经济复苏的时间和强度存在很大不确定性，重申利率将维持在零附近，直至经济重回正轨；通胀仍可能在一段时间内低于目标；将在未来几个月至少以目前速度增持国债和机构抵押贷款支持证券；重申没有考虑过加息，基本认定负利率对美国“没有吸引力”。 13、美联储副主席克拉里达：所持的基本观点是，美国经济将在第三季度恢复增长，增速持续至直到全面复苏；长期通胀预期有可能跌破2%的目标区间；将重视实现2%的通胀目标，而非仅仅关注最大就业情况。 14、特朗普政府正准备一项近1万亿美元的基础设施提案，以刺激经济复苏。提案初步版本将把大部