轻工制造行业周报：消费端复苏趋势明朗，家居龙头价值依旧突出

行业报告|轻工制造 2020年6月24日 证券研究报告 诚信专业 创造价值 1 / 10 请务必阅读末页的免责声明 一周观点 家居板块：618大促圆满收官，软体家居和定制家居龙头企业线上销售数据亮眼，其中京东618全天全屋定制成交金额同比增长2倍，C端消费复苏较为明显，叠加前期B端地产数据的回暖，家居龙头企业价值依旧突出。 造纸包装板块：包装纸方面，前期受原材料涨价影响废纸系价格持续回升，虽当前纸厂库存处于低位，厂商挺价意愿较强，废纸端价格较为稳定，但下游纸板厂需求并无明显改善，预计短期价格将窄幅波动，后续关注需求回暖情况；文化纸方面，当前各地陆续复学，市场供需相对平稳，由于价格已经在成本线附近，各大纸厂前期已陆续发布涨价函，后期或落实涨价，但考虑上游纸浆价格较为弱势，预计价格或将震荡整理。 市场表现 本期（6.22-6.24）SW轻工制造指数收于2279.41点，较上周下跌0.98%，板块整体跑输市场（沪深300）1.96个百分点，在28个一级行业中排名第19位，各板块表现造纸>包装印刷>家用轻工。 重点公司动态 梦百合:关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复的公告：公司于近日收到中国证监会出具的《关于核准梦百合家居科技股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过100,075,635股新股，自核准发行之日起12个月内有效。 风险提示 原材料价格风险；政策不确定性风险；宏观经济下行风险 轻工制造行业周报 （6.22-6.24） 市场表现 -15%-10%-5%0%5%10%15%沪深300轻工制造 涨幅前十个股 证券代码证券简称收盘价周涨幅（%）002571.SZ德力股份6.63 33.13 603058.SH永吉股份9.20 13.44 300749.SZ顶固集创14.30 8.58 601968.SH宝钢包装5.80 8.21 002014.SZ永新股份9.48 7.24 300640.SZ德艺文创11.57 6.73 002243.SZ通产丽星14.00 6.54 002740.SZ爱迪尔5.36 5.93 603607.SH京华激光15.58 5.41 002565.SZ顺灏股份5.28 4.97 跌幅前十个股 证券代码证券简称收盘价周跌幅(%)603863.SH松炀资源12.36 -18.04 603208.SH江山欧派98.33 -13.90 002575.SZ群兴玩具2.76 -9.51 002522.SZ浙江众成6.63 -7.92 300616.SZ尚品宅配59.69 -7.44 002862.SZ实丰文化19.04 -7.44 600086.SH东方金钰1.26 -7.35 300703.SZ创源文化13.33 -6.85 603429.SH集友股份29.67 -6.40 002798.SZ帝欧家居32.86 -6.11 团队成员 研究员：陈群 执业证书编号：S0210519080001 联系方式：18516608039 消费端复苏趋势明朗，家居龙头价值依旧突出 轻工制造行业周报（6.22-6.24） 诚信专业 创造价值 2 / 10 请务必阅读末页的免责声明 图表目录 图表 1：整体市场一周表现 ........................................................................................................................... 3 图表 2：轻工制造子板块一周表现 ............................................................................................................... 3 图表 3：分行业市场表现 ............................................................................................................................... 3 图表 4：行业内个股市场表现 ....................................................................................................................... 4 图表 5：木材价格走势 ................................................................................................................................... 5 图表 6：TDI、MDI等原材料价格走势 ........................................................................................................ 5 图表 7：商品房销售面积及增速情况 ........................................................................................................... 5 图表 8：商品房竣工面积及增速情况 ........................................................................................................... 5 图表 9：30大中城市房地产成交数据情况 ................................................................................................... 6 图表 10：包装纸价格走势.............................................................................................................................. 6 图表 11：文化纸价格走势.............................................................................................................................. 6 图表 12：包装下游行业零售额当月增速情况 .............................................................................................. 7 图表 13：包装下游行业零售额累计增速情况 .............................................................................................. 7 27079961/47054/20200627 17:12 轻工制造行业周报（6.22-6.24） 诚信专业 创造价值 3 / 10 请务必阅读末页的免责声明 一、市场表现 本期SW轻工制造指数收于2279.41点，较上周下跌0.98%，板块整体跑输市场（沪深300）1.96个百分点，在28个一级行业中排名第19位，同期上证综指收于 2979.55点，较上周上涨0.40%；沪深 300 指数收于4138.99点，上涨0.98%；创业板指数收于2382.47点，上涨2.72%。 分子行业看，各板块表现造纸>包装印刷>家用轻工，其中造纸板块收于2230.35点，较上周下跌0.75%；包装印刷板块收于2429.21点，下跌0.87%，家用轻工收于2113.77点，下跌1.11%。 图表 1：整体市场一周表现 图表 2：轻工制造子板块一周表现 0.40%0.98%2.72%-0.98%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%上证综指沪深300创业板指轻工制造-0.75%-0.87%-1.11%-1.20%-1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%造纸包装印刷家用轻工 数据来源：Wind，华福研究所 数据来源：Wind，华福研究所 图表 3：分行业市场表现 -0.98%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%采掘化工钢铁有色金属建筑材料建筑装饰电气设备机械设备国防军工汽车家用电器纺织服装轻工制造商业贸易农林牧渔食品饮料休闲服务医药生物公用事业交通运输房地产电子计算机传媒通信银行非银金融综合 27079961/47054/20200627 17:12 轻工制造行业周报（6.22-6.24） 诚信专业 创造价值 4 / 10 请务必阅读末页的免责声明 数据来源：Wind，华福研究所 分公司看，本周行业内涨幅前五公司分别为：德力股份（33.13%）、永吉股份（13.44%）、顶固集创（8.58%）、宝钢包装（8.21%）、永新股份（7.24%）；行业内跌幅前五公司分别为：松炀资源（-18.04%）、江山欧派（-13.90%）、群兴玩具（-9.51%）、浙江众成（-7.92%）、尚品宅配（-7.44%）。 图表 4：行业内个股市场表现 33.1 13.4 8.6 8.2 7.2 6.7 6.5 5.9 5.4 5.0 -6.1 -6.4 -6.8 -7.4 -7.4 -7.4 -7.9 -9.5 -13.9 -18.0 -30.0 -20.0 -10.0 - 10.0 20.0 30.0 40.0周涨跌幅（%） 数据来源：Wind，华福研究所 二、行业数据跟踪 2.1家用轻工 上游原料端：中国木材CTI刨花板指数收于1127.66点，本周下跌2.79个点；人造板指数收于863.76点，本周下跌6.19个点；中纤板指数收于1811.30点，本周下跌35.31个点。软体家具上游原材料 TDI和纯MDI价格分别收于10600元/吨和14000 元/吨，分别较上周下跌300元/吨和200元/吨。 27079961/47054/20200627 17:12 轻工制造行业周报（6.22-6.24） 诚信专业 创造价值 5 / 10 请务必阅读末页的免责声明 图表 5：木材价格走势 图表 6：TDI、MDI等原材料价格走势 05001,0001,5002,0002,500中国木材指数CTI:刨花板中国木材指数CTI:人造板中国木材指数CTI:中纤板80010,80020,80030,80040,80050,80060,800市场价(主流价):TDI:华南地区市场价(主流价):纯MDI:华南地区 数据来源：Wind，华福研究所 数据来源：Wind，华福研究所 下游需求端：随着国内疫情逐步控制，全