通信行业周报：1-5月电信业务收入增长率继续提升，我国5G毫米波芯片研发成功

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 1-5月电信业务收入增长率继续提升，我国5G毫米波芯片研发成功 投资要点 ◆ 上周，市场走势整体上涨，通信板块涨幅较大，其中光模块指数涨幅最大，涨幅为7.15%。市场走势整体上涨，沪深300指数上涨2.4%，中小板、创业板指分别上涨4.1% 、5.1% 。同期，通信（中信）指数涨幅为5.3%，表现强于市场。从行业比较看，上周通信行业在29个中信行业一级指数中位列第3位，表现强劲。从子板块看，上周，电信运营II、通信设备制造、增值服务II集体上涨，涨幅分别为2.1%、5.6%、5.0%。从行业主要概念板块看，上周，光模块指数涨幅最大，为7.15%；唯独卫星导航指数下跌，跌幅为0.21%。从通信个股看，周涨幅前三位分别为大唐电信、风华高科、天音控股，跌幅榜前三位分别为鸿博股份、网宿科技、波导股份。 ◆ 2020年1-5月全国电信业务收入增长率继续提升，5月DOU值超10GB/户，同比增长28.8%。工信部发布2020年1-5月通信业经济运行情况，1-5月，电信业务收入累计完成5741亿元，同比增长2.8%；截至5月末，4G用户数12.79亿户，在移动电话用户总数中占比为80.3%，较4月末比重提高0.3个百分点。1-5月，移动互联网累计流量达611亿GB，同比增长35.2%；中国信通院的数据显示，1-5月，移动互联网累计流量达611亿GB，同比增长35.2%；其中，通过手机上网的流量达到590亿GB，同比增长31.1%，占移动互联网总流量的96.6%。5月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到10.05GB/户,同比增长28.8%，高于上年12月1.46GB/户。 ◆ 我国5G毫米波芯片研发成功，相关技术商用可期。6月15日，中国工程院院士刘韵洁表示，南京网络通讯与安全紫金山实验室已研制出CMOS毫米波全集成4通道相控阵芯片，并完成了芯片封装和测试，每通道成本由1000元降至20元。同时，他们封装集成1024通道天线单元的毫米波大规模有源天线阵列。芯片与天线阵列力争2022年规模商用于5G系统。毫米波频段是5G发展的重要方向。中国移动在2019年5G毫米波技术创新研讨会上透露，中国移动已经完成5G毫米波关键技术验证，计划在2022年逐步进行5G毫米波商用此次，我国5G毫米波芯片研发成功将彻底打破 “缺芯少魂”，助力5G毫米波商用。 ◆ 投资建议：中美贸易摩擦及实体清单管制升级对短期情绪带来一定冲击，但中长期看，新基建的重要性和确定性不断强化，5G与云计算基础设施持续受益，建议围绕5G和云计算基础设施带来的上游投资机会展开，关注PCB/光模块/IDC/铁塔租赁板块的高景气度。重点推荐中兴通讯、深南电路、中际旭创、新易盛、光环新网。 ◆ 风险提示：贸易争端持续升级；美国科技制裁升级；产业链国产化进展不及 投资评级 同步大市-A维持 首选股票 评级 000063 中兴通讯 买入-B 300308 中际旭创 买入-A 300383 光环新网 买入-A 300502 新易盛 增持-A 002916 深南电路 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -5.71 -16.94 1.04 绝对收益 -3.73 -14.17 10.56 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 分析师 曾捷 SAC执业证书编号：S0910518110001 zengjie@huajinsc.cn 相关报告 通信：5G手机出货量与新机型占比提升，国内非X86服务器劲增 2020-06-15 通信：移动80亿PC服务器集采开标，新基建推动数据中心核心产业链受益 2020-05-31 通信：移动广电共建700M 5G网络，实体清单再升级 2020-05-25 通信：美国对华为管制升级，长期利好自主可控 2020-05-17 通信：美政府拟允许美企与华为5G标准讨论，对华为及产业链影响中性 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 预期；运营商资本开支不及预期风险；5G建设进度不及预期、云计算厂商资本开支不及预期；疫情持续延续风险。 vYPBfUmWvZqQnP9P8QbRtRqQmOoOjMpPrPfQnPtR8OpOqQNZtRrRuOqNwO 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 一、市场行情回顾 ....................................................................................................................................... 4 （一）板块行情概述 ................................................................................................................................... 4 （二）个股行情 .......................................................................................................................................... 6 二、行业重要事件及重点公司公告汇总 ................................................................................................ 7 （一）行业主要新闻汇总 ............................................................................................................................ 7 （二）重点公司公告汇总 .......................................................................................................................... 10 三、投资建议及重点关注个股动态 ...................................................................................................... 13 四、风险提示...........................................................................................................................14 图表目录 图1：通信一级指数v.s.市场整体指数 ............................................................................................................... 4 图2：通信一级指数v.s.沪深300指数 ............................................................................................................... 4 图3：中信行业一级指数涨跌幅 ......................................................................................................................... 4 图4：通信二级指数v.s.通信一级指数 ............................................................................................................... 5 图5：通信二级指数v.s.通信一级指数 ............................................................................................................... 5 表1：通信概念板块涨幅情况 ............................................................................................................................ 5 表2：本周通信（中信）行业板块涨幅前10名个股 .......................................................................................... 6 表3：本周通信（中信）行业板块涨幅后10名个股 .......................................................................................... 6 表4：本周行业新闻汇总 .................................................................................................................................... 7 表5：重点公司公告汇总 .................................................................................................................................. 10 表6：通信行业关注公司列表.........................................................................................................14 行业周报 http://www.huajinsc.cn/4 / 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一、市场行情回顾 上周，市场走势整体上涨，通信板块涨幅较大，其中光模块指数涨幅最大，涨幅为7.15%。市场走势整体上涨，沪深300指数上涨2.4%，中小板、创业板指分别上涨4.1% 、5.1% 。同期，通信（中信）指数涨幅为5.3%，表现强于市场。从行业比较看，上周通信行业在29个中信行业一级指数中位列第3位，表现强劲。从子板块看，上周，电信运营II、通信设备制造、增值服务II集体上涨，涨幅分别为2.1%、5.6%、5.0%。从行业主要概念板块看，上周，光模块指数涨幅最大，为7.15%；唯独卫星导航指数下跌，跌幅为0.21%。从通信