机械行业周报：工程机械需求旺盛，国内能源保供政策再加码，持续推荐工程机械与油服板块

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2020年06月21日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机械行业周报（6.15-6.21） 工程机械需求旺盛，国内能源保供政策再加码，持续推荐工程机械与油服板块 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：倪正洋 执业证号：S1250520030001 电话：021-58352138 邮箱：nzy@swsc.com.cn 分析师：丁逸朦 执业证号：S1250520020001 电话：021-58352138 邮箱：dym@swsc.com.cn 分析师：梁美美 执业证号：S1250518100003 电话：021-58351937 邮箱：lmm@swsc.com.cn 联系人：赵千里 电话：021-58351929 邮箱：zhaoql@swsc.com.cn 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 352 行业总市值（亿元） 23,405.87 流通市值（亿元） 22,718.48 行业市盈率TTM 29.06 沪深300市盈率TTM 12.5 相关研究 [Table_Report] 1. 半导体行业深度报告：复盘ASML发展历程，探寻本土光刻产业链投资机会 (2020-06-18) 2. 机械行业周报（6.8-6.12）：挖掘机销量持续高增长，国际原油市场逐渐恢复平衡，重点推荐工程机械和油服板块 (2020-06-13) 3. 机械行业：下游景气持续，5月挖机销量大增68% (2020-06-10) 4. 油服行业：OPEC+七月仍维持历史最高强度减产规模、补偿未完成减产 (2020-06-07) 5. 机械行业周报（6.1-6.7）：油价上涨利好油服板块估值修复，政策加码提升新能源行业景气 (2020-06-07) 6. 锂电设备行业专题报告：新的起点，群雄逐鹿，全球争霸 (2020-06-03) [Table_Summary]  工程机械：下游景气持续，5月挖机销量大增68%。工程机械协会发布挖掘机数据快报，2020年5月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机3.2万台，同比增长68%；其中国内3万台，同比增长76%；出口2223台，同比增长3.3%。2020年1-5月，共销售挖掘机14.6万台，同比增长19%；其中国内13.4万台，同比增长19%；出口1.2万台，同比增长21%。目前国内疫情基本受控，各地全面复工，下游需求景气持续，出口方面，因海外陆续复工复产，挖机出口销售有所好转，增速回升（2月、3月、4月增速分别+63%、+18%、+0.9%）至+3.3%。我们认为，工程机械板块长期逻辑未变，疫情带来的延期复工主要影响开工高峰及销售高峰的时点，受益环保需求、更新以及疫情背景下更加积极的逆周期政策等因素的推动，2020年全年行业需求仍在。2020年1-5月，行业已累计销售挖机14.6万台（+19%），国内销售13.4万台（+19%），增长好于预期，经济重启继续首推工程机械。  油服：发改委、能源局联合印发指导意见，明确做好2020年能源安全保障工作重点任务。“六保”要求下，各项能源保政策持续加码推进。国家发展改革委、国家能源局近日联合印发指导意见，明确做好2020年能源安全保障工作重点任务。意见特别强调将坚持大力提升国内油气勘探开发力度，加强渤海湾、鄂尔多斯、塔里木、四川等重点含油气盆地勘探力度。推动东部老油气田稳产，加大新区产能建设力度。加快页岩油气、致密气、煤层气等非常规油气资源勘探开发力度，保障持续稳产增产。本次指导意见的出台，再次验证了国内油气增产“七年行动计划”的持续性，能源安全内生需求推动下的国内油服行业高景气度将持续。此外，OPEC+于本周召开的月频联合部长级监督委员会会议进一步强调了全面遵守减产承诺的重要性，并采取措施确保某些在上个月未能全面实现减产目标的国家作出补偿。全球经济重启叠加OPEC+减产高执行力提振，国际原油市场已逐渐恢复平衡。坚定看好优秀油服公司估值修复。  半导体设备：国内主流晶圆厂6月国产中标率已达46%，半导体设备国产替代进程稳步推进。中国目前已成为全球半导体设备第二大市场，半导体材料第三大市场，半导体产业链正加速向国内转移。长存、华虹、积塔等国内主流晶圆厂6月国产中标率达46%。据我们统计，截至2020年6月20日，长江存储、华虹无锡、华力集成、燕东、上海积塔、福建晋华、中芯绍兴7家晶圆厂共开标37台设备，其中国产设备公司中标17台，整体国产率达46%。分设备看，刻蚀设备：中微公司中标中心绍兴2台深硅刻蚀设备；炉管设备：吉姆西中标上海积塔5台炉管设备，屹唐半导体中标上海积塔1台热处理设备；清洗设备：盛美半导体中标上海积塔2台清洗设备，芯源微中标1台华力集成清洗设备；检测设备：中科飞测中标1台燕东微电子前道检测设备；离子注入设备：中科信12寸中电流离子注入机搬入上海积塔产线；光刻工艺设备：屹唐半导体中标1台长江存储干法去胶设备。半导体设备国产替代进程稳步推进。  重点关注个股：三一重工、恒立液压、杰瑞股份、捷佳伟创、杭可科技。  风险提示：下游基建增速低于预期风险、产品销量或不达预期、海外业务经营风险、汇率风险、光伏装机量增长不及预期、油价剧烈波动风险。 机械行业周报（6.15-6.21） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 核心观点 ........................................................................................................................................................................... 1 2 推荐组合逻辑及最新动态 ................................................................................................................................................. 6 3 行业重点新闻 .................................................................................................................................................................. 12 4 重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 13 5 风险提示 ......................................................................................................................................................................... 15 机械行业周报（6.15-6.21） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：4月挖机销售4.5万台，同比增加60% ......................................................................................................................... 13 图2：国内新能源乘用车3月销售4.7万辆，同比减少56% ................................................................................................ 13 图3：2019年光伏新增装机30GW，同比下降68% ............................................................................................................... 13 图4：截止6月18日收盘，本周内布油价格收涨7.7% ........................................................................................................ 13 图5：2020年4月，全球半导体销售额同比+6.1% ................................................................................................................ 14 图6：2020年4月，中国半导体销售额同比+4.4% ................................................................................................................ 14 图7：长江存储设备国产替代情况（截至2020.6.20，持续更新中） .................................................................................. 14 图8：华虹无锡设备国产替代情况（截至2020.6.20，持续更新中） .................................................................................. 14 图9：2020.6.1-2020.6.20国产设备在国内主流晶圆厂中标率达46% ................................................................................... 15 机械行业周报（6.15-6.21） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 核心观点 【油服设备】国内能源保供政策持续加码，国内油服行业高景气度将持续 OPEC+会议达成一致，7月继续维持历史最高强度减产规模、提振市场信心：6月6日，OPEC+提前召开线上的部长级会议，就保持目前减产规模到七月底达成一致。根据4月达成的减产协议，减产分为三个阶段：2020年5月至6月减产970万桶/日；2020年7月至12月减产770万桶/日；2021年1月至2022年4月减产580万桶/日。这意味着，如不延长现有减产规模，进入7月后减产规模将大幅缩减20%。此前，国际市场已逐步恢复平衡。国际油价继5月创出历史最大单月涨幅后，6月布伦特原油价格继续回升超油服市场景气分水岭的40美元。而7月仍保持历史最高强度减产措施将进一步提振一度失衡的原油市场。 严格监督减产履约情况，6月OPEC+减产幅度和执行力度均将大幅提高：据EnergyIntelligence统计数据，OPEC＋成员国5月减产执行率达86%。其中，除伊拉克外的前五大产油国减产执行率均接近100%。而本次会议的主要分歧点也在于部分OPEC国家减产规模不达预期，如伊拉克等国家上月减产执行率不足50%。本次会议就这一分歧达成一致，将严格监督各国减产执行情况，且5-6月未完全履约的产油国将在7-9