通信行业周观点：一线城市持续推动新基建，5G SA应用发展势头良好
万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|通信 一线城市持续推动新基建，5G SA应用发展势头良好 强于大市（维持） ——通信行业周观点（06.08-06.14） 日期：2020年06月15日 [Table_Summary] 行业核心观点： 受欧美股市整体回调以及海南自贸区、创业板注册制即将出台综合影响，上周市场正负面情绪相互叠加，沪深300指数上涨0.05%，通信板块微跌0.36%，行业排名第17位。市场关注度下降，日均成交额为181.70亿元。区域化新基建政策陆续出台，北京拟年内建成3万5G基站，并在数据中心，智慧城市等领域发力，加快5G渗透速度。中国电信完成N4接口开放性测试验证，推动5G SA垂直行业应用发展。 投资要点： ⚫ 北京发布新基建计划，5G应用与云计算建设持续景气：北京发布《北京市加快新型基础设施建设行动方案(2020-2022年)》，拟年内建设3万5G基站，主要目标包括新型网络基础设施、数据智能基础设施、生态系统基础设施、科创平台基础设施、智慧应用基础设施及可信安全基础设施，可提高5G、云计算、智慧应用在生产生活的渗透速度。 ⚫ 中国电信实现N4接口验证，赋能5G SA垂直行业应用：6月9日，中国电信研究院顺利完成与主流设备厂商的N4接口开放性测试验证，从技术上证明了N4接口开放的可行性，验证了5G SA面向垂直行业应用的典型分流架构。运营商探索开放工业企业5G内网改造相关接入标准接口，满足工业企业轻量化、低成本和灵活部署要求是大势所趋，将加速推进5G SA在垂直行业的应用落地。 ⚫ 华为发布电子政务外网解决方案，提高云计算在政务领域渗透率：6月12日，华为在“网络创新技术论坛2020”广州站发布了智简电子政务外网解决方案，助力政府部门服务上实现“一网通办”，运维上实现“一网统管”。华为在电子政务领域的发力不但可提升政府服务效能和水平，还可有效地加强其在企业上云和物联网以外领域的云计算影响力，并进一步完善我国云计算应用，提高云计算渗透率。 ⚫ 投资建议：光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷；所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁；国内测试领域综合服务龙头东方中科；光纤光缆行业龙头长飞光纤；运营商增长潜力股中国联通。 ⚫ 风险因素：5G渗透速度不达预期、全球经济环境恶化超过预期。 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 铭普光磁 0.13 0.96 1.77 增持 中际旭创 0.73 0.65 1.17 买入 光迅科技 0.54 0.53 0.86 增持 中兴通讯 1.22 1.13 1.46 增持 星网锐捷 1.05 1.24 1.62 增持 东方中科 0.36 0.53 0.84 买入 长飞光纤 1.06 1.09 1.50 增持 中国联通 0.16 0.16 0.21 增持 [Table_IndexPic] 通信行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年06月12日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200611_行业策略 - 半年报_AAA_新基建助力，云与5G产业链上游投资机会显现 万联证券研究所20200608_行业周观点_AAA_5G发牌一周年成果显现，区域新基建部署进度加快（06.01-06.07） [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 张彦洋 电话： 18620641750 邮箱： zhangyy1@wlzq.com.cn 研究助理: 徐益彬 电话： 075583220315 邮箱： xuyb@wlzq.com.cn -13%-6%1%8%15%22%通信沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 目 录 1、行业热点事件及点评 ..................................................................................................... 3 1.1 通信监管：北京发布新基建行动计划，计划年内建成3万站5G基站 .................. 3 1.2 通信运营：中国电信实现N4接口验证，赋能5G SA垂直行业应用 ..................... 3 1.3 通信设备：华为发布智简电子政务外网解决方案，打造“一网通办”数字政府 ..... 3 2、通信板块周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 通信板块周涨跌情况 .................................................................................................... 4 2.2 子版块周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 通信板块估值情况 ........................................................................................................ 5 2.4 通信板块周成交额情况 ................................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 6 2.6 重点跟踪个股行情 ........................................................................................................ 7 3、通信板块公司情况和重要动态（公告） ..................................................................... 7 3.1 关联交易 ........................................................................................................................ 7 3.2 股东增减持 .................................................................................................................... 8 3.3 大宗交易 ........................................................................................................................ 8 3.4 限售解禁 ........................................................................................................................ 9 4、投资建议 ....................................................................................................................... 10 5、风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ............................ 4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ........................ 5 图表3：通信各子版块涨跌情况（%）（上周） .............................. 5 图表4：通信各子版块涨跌情况（%）（年初至今） .......................... 5 图表5：申万通信板块估值情况（2010年至今） ............................. 6 图表6：申万通信板块周成交额情况（过去一年） ........................... 6 图表7：申万通信板块周涨幅前五（%）（上周） ............................ 7 图表8：申万通信板块周跌幅前五（%）（上周） ............................ 7 图表9：上周重点跟踪个股行情 ........................................... 7 图表10：上周通信板块股东增减持情况 .................................... 7 图表11：上周通信板块大宗交易情况 ...................................... 9 图表12：未来三个月通信板块限售解禁情况 ................................ 9 pOrMoPuMrQsMtNmQtMoOoNbRbPbRnPqQoMmMeRqQoQlOoPqNaQrQrOxNnRsNuOnNpM万联证券 证券研究报告|通信 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 12 页 1、行业热点事件及点评 1.1 通信监管：北京发布新基建行动计划，计划年内建成3万站5G基站 6月10日，北京发布《北京市加快新型基础设施建设行动方案(2020-2022年)》，《方案》指出，到2022年，北京市基本建成具备网络基础稳固、数据智能融合、产业生态完善、平台创新活跃、应用智慧丰富、安全可信可控等特征，具有国际领先水平的新型基础设施，对提高城市科技创新活力、经济发展质量、公共服务水平、社会治理能力形成强有力支撑。建设主要目标包括新型网络基础设施、数据智能基础设施、生态系统基础设施、科创平台基础设施、智慧应用基础设施及可信安全基础设施。（人民网） 点评：北京加快新基建行动方案是继上周广州宣布三年新基建行动规划后对两会的“两新一重”方针的又一次落实，一线城市已陆续开始推进新基建。北京全方位、多角度的建设方案能够赋能传统基建实现新提升、融合新科技抢占新高地、培育新产业打造新支撑、应用新工具推进新治理、培育新主体探索新模式，具有鲜明的北京特色。方案的发布不但能够
