1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第115期。上期我们认为市场将拉锯往上，事后来看基本符合预期，走势突破了5月份的高点之后转入小级别的震荡之中 ■本期市场判断：震荡偏暖，沪深300占优： 周期分析模型显示，虽然当下短期处于震荡之中，但绝大部分宽基指数整体处于上行态势，因此市场有望震荡向上。 从行业指数的趋势格局来看，大消费类行业或仍处于上行趋势之中，因此虽然前期涨幅过高，但应仍未到撤退之时；模型还显示，在医药、消费和商贸之外，其他值得关注的行业有汽车、交通运输、公用事业等。 从市场风格来看，周期分析模型显示，沪深300指数短期内或有望强于创业板指。。 ■风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。 Table_Tit le 2020年06月07日 震荡偏暖，沪深300占优—安信金工大市与行业研判 Table_BaseI nfo 金融工程定期报告 证券研究报告 杨勇 分析师 SAC执业证书编号：S1450518010002 yangyong1@essence.com.cn Tabl e_Repor t 相关报告 安信金工黑科技原理揭秘之一：周期分析理论 2018-04-15 安信金工黑科技原理揭秘之二：价值中枢理论 2018-05-05 2 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本期市场判断：震荡偏暖，沪深300占优 .......................................................................... 3 2. 主要逻辑............................................................................................................................ 3 2.1. 上证综指 ................................................................................................................... 3 2.2. 创业板指 ................................................................................................................... 4 2.3. 沪深300 ................................................................................................................... 4 2.4. 风格切换 ................................................................................................................... 5 2.5. 宽基指数综合分析结果 .............................................................................................. 5 2.6. 申万一级行业指数综合分析结果 ................................................................................ 6 3. 风险提示............................................................................................................................ 6 图表目录 图1：上证综指-周期分析-2020.06.07..................................................................................... 3 图2：创业板指-周期分析结果-2020.06.07.............................................................................. 4 图3：沪深300-周期分析结果-2020.06.07 .............................................................................. 4 图4：创业板指VS沪深300-周期分析结果-2020.06.07.......................................................... 5 图5：宽基指数综合分析结果-2020.06.07 ............................................................................... 5 图6：申万一级行业指数分析结果-2020.06.07 ........................................................................ 6 qRmRrQzRnMtNsMqMtMrRnO6MaO7NpNqQpNqQjMpPoQjMqQuMbRrQqRuOsQsNMYsPmM 3 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第115期。上期我们认为市场将拉锯往上，事后来看基本符合预期，走势突破了5月份的高点之后转入小级别的震荡之中。 1. 本期市场判断：震荡偏暖，沪深300占优 周期分析模型显示，虽然当下短期处于震荡之中，但绝大部分宽基指数整体处于上行态势，因此市场有望震荡向上。 从行业指数的趋势格局来看，大消费类行业或仍处于上行趋势之中，因此虽然前期涨幅过高，但应仍未到撤退之时；模型还显示，在医药、消费和商贸之外，其他值得关注的行业有汽车、交通运输、公用事业等。 从市场风格来看，周期分析模型显示，沪深300指数短期内或有望强于创业板指。 2. 主要逻辑 2.1. 上证综指 图1：上证综指-周期分析-2020.06.07 资料来源：安信证券研究中心，WIND 4 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2.2. 创业板指 图2：创业板指-周期分析结果-2020.06.07 资料来源：安信证券研究中心，WIND 2.3. 沪深300 图3：沪深300-周期分析结果-2020.06.07 资料来源：安信证券研究中心，WIND 5 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2.4. 风格切换 图4：创业板指VS沪深300-周期分析结果-2020.06.07 资料来源：安信证券研究中心，WIND 2.5. 宽基指数综合分析结果 图5：宽基指数综合分析结果-2020.06.07 资料来源：安信证券研究中心 6 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2.6. 申万一级行业指数综合分析结果 图6：申万一级行业指数分析结果-2020.06.07 资料来源：安信证券研究中心 3. 风险提示 根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。 7 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Aut hor Statement  分析师声明 杨勇声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 8 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址： 深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层 邮 编： 518026 上海市 地 址： 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 邮 编： 200080 北京市 地 址： 北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层 邮 编： 100034 Tabl e_Sal es  销售联系人 上海联系人 潘艳 上海区域销售负责人 18930060852 panyan@essence.com.cn 侯海霞 上海区域销售总监 13391113930 houhx@es