股指日报：A股窄幅整理，量能续创近两月新高

投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立 0755-82537411 caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3063489 投资咨询号：Z0014617 联系人 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 华泰期货|股指日报 2020-06-03 A股窄幅整理，量能续创近两月新高 股指期货：谨慎偏多 1. IF2006收盘涨0.49%报3955.00，成交量64896手，较上一交易日减少20430手，持仓89768手，减少10784手。IH2006收盘涨0.67 %报2859.8000，成交量24030 手，减少4896手，持仓35552 手，减少2721手。IC2006收盘涨0.12 %报5523.0000，成交量75368 手，减少23898手，持仓106372 手，减少8885手。 2. 央行6月2日不开展逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。 3. 中国物流与采购联合会发布，5月份中国物流业景气指数为54.8%，较上月回升1.2个百分点；中国仓储指数为50.4%，较上月回升0.1个百分点。 4. 据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计，截至北京时间2日16:00左右，全球新冠肺炎确诊病例累计超627万例，死亡病例37.6万例。其中，美国确诊病例超181万例，巴西52.6万例，英国27.8万例，印度19.9万例，秘鲁17万例，智利10.5万例。 5. 澳洲联储维持关键利率在0.25%不变。 6. 韩国第一季度GDP同比终值增1.4%，预期增1.3%，前值增1.3%。韩国5月CPI同比降0.3%，预期降0.2%，前值升0.1%。 7. 俄罗斯5月石油产量为938.8万桶/日，同比下滑15.5%，环比下滑17.2%；石油和天然气凝析油产量为3970万吨；天然气产量为525.81亿立方米，同比下降14.5％。 投资逻辑： 股指期货：A股全天窄幅整理，伴随着量能放大。上证指数收盘涨0.2%报2921.4点，收复年线；深证成指涨0.09%报11112.5点；创业板指跌0.6%报2145.29点；两市成交额约7721亿元，续创逾2个月新高。北向资金全天净买入19.29亿元，已连续7日净买入。为促进经济发展，央行再创设两个直达实体经济的货币政策工具；同时国务院总理在记者会中表示，如果经济方面或其他方面再出现大的变化，我们还留有政策空间，不管是财政、金融、社保都有政策储备，可以及时出台新的政策，而且不会犹豫，宽松政策仍是近期的主要基调，近期出台的促进经济发展的措施能在一定程度提升投资者对于中国经济的信心。短期可把握A股的阶段性做多机会。但外围市场也有较大的不确定性，仍需提防。5月30日约凌晨，特朗普宣布取消香港作为中国一个单独的海关和旅游地区所享有的优惠待遇”，表态相对温和，在一定程度缓和市场担忧情绪，也促成周一A股的大涨，但并不代表矛盾就此缓和，仍需提防外围市场风险。 策略：谨慎偏多 风险点：中国经济衰退，肺炎疫情失去控制，国外疫情大规模蔓延，中美贸易争端再起 华泰期货|股指日报 2020-06-03 2 / 7 宏观经济图表 图1：30大中城市商品房成交 单位：万平方米，套 图2：6大发电集团日均耗煤量 单位：万吨，% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图3：猪肉平均批发价 单位：元/公斤 图4：蔬菜批发价指数 单位：无 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 股指跟踪图表 0204060801001201401601800200040006000800010000120001400016000180002016-012017-012018-012019-012020-0130大中城市商品房成交套数30大中城市商品房成交面积-80-60-40-2002040608001020304050607080902018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-036大发电集团日均耗煤量同比（右）1520253035404550552018-012018-062018-112019-042019-092020-02猪肉平均批发价4060801001201401601802002018-012018-062018-112019-042019-092020-02山东蔬菜批发价格指数 华泰期货|股指日报 2020-06-03 3 / 7 图5：沪深300 单位：点，亿股 图6：上证50 单位：点，亿股 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图7：中证500 单位：点，亿股 图8：换手率% 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图9：PE 单位：倍 图10：PB 单位：倍 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00240029003400390044002016-012017-012018-012019-012020-01成交量（右轴）沪深3000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.001500200025003000350040002016-012017-012018-012019-012020-01成交量（右轴）上证500.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.004000450050005500600065007000750080002016-012017-012018-012019-012020-01成交量（右轴）中证50000.511.522.533.544.552018-092019-012019-052019-092020-012020-05换手率%_沪深300换手率%_上证50换手率%_中证5000102030405060024681012141618202018-012018-062018-112019-042019-092020-02PE_沪深300PE_上证50PE_中证500（右轴）11.21.41.61.822.22.42.62.8311.11.21.31.41.51.61.71.81.922018-012018-062018-112019-042019-092020-02PB_沪深300PB_上证50PB_中证500（右轴） 华泰期货|股指日报 2020-06-03 4 / 7 图11：资金净流入 单位：亿元 图12：两融余额 单位：点，亿元 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图13：行业日涨跌幅 单位：% 图14：行业5日涨跌幅 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 期指跟踪图表 -600-400-20002004006002020-012020-022020-032020-042020-052020-06沪深300中证500上证507000750080008500900095001000010500110001150012000300032003400360038004000420044002017-012017-082018-032018-102019-052019-12沪深300融资融券余额（右轴）-2.5-2-1.5-1-0.500.511.522.5房地产电子商业贸易非银金融农林牧渔采掘国防军工通信交通运输化工银行公用事业建筑装饰机械设备纺织服装汽车有色金属钢铁计算机电气设备传媒家用电器建筑材料轻工制造医药生物食品饮料综合休闲服务日涨跌幅%-101234567商业贸易传媒电子轻工制造交通运输非银金融有色金属休闲服务房地产纺织服装化工银行汽车国防军工通信家用电器食品饮料综合机械设备公用事业计算机电气设备建筑装饰采掘农林牧渔建筑材料钢铁医药生物5日涨跌幅% 华泰期货|股指日报 2020-06-03 5 / 7 图15：IF活跃合约走势 单位：点 图16：IH活跃合约走势 单位：点 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图17：IC活跃合约走势 单位：点 图18：IF合约成交持仓 单位：手 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图19：IH合约成交持仓 单位：手 图20：IC合约成交持仓 单位：手 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 300032003400360038004000420044002020/022020/032020/042020/0523002400250026002700280029003000310032002020/022020/032020/042020/05400042004400460048005000520054005600580060002020/022020/032020/042020/050500001000001500002000002500002018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/04期货持仓量:沪深300指数期货期货成交量:沪深300指数期货0100002000030000400005000060