纺织服装行业5月第四周周报：百货化妆品品类率先复苏，“薇娅感恩节”观看人数创纪录

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2020年05月27日 分析师：黄淑妍 S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 联系人（研究助理）：张家璇 S1070118090001 ☎ 021-31829782  zhangjiaxuan@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<4月可选消费品增速环比改善，上海“五五购物节”获阶段性成效>> 2020-05-20 <<受防疫物资出口拉动，4月纺织品出口同升>> 2020-05-13 <<年报一季报披露完毕，Q1受疫情影响净利润下降明显，运营及偿债能力良好>> 2020-05-07 百货化妆品品类率先复苏，“薇娅感恩节”观看人数创纪录 ——纺织服装行业5月第四周周报 股票名称 EPS PE 20E 21E 20E 21E 爱婴室 1.77 2.23 16 13 珀莱雅 2.38 2.98 63 50 健盛集团 0.64 0.82 13 10 安正时尚 0.82 0.95 14 12 资料来源：长城证券研究所 ◼ 纺织服装行业跑输大盘1.09pct。本周，上证综指下降1.91%，SW纺织服装行业下降3.00%，SW纺织服装行业跑输大盘1.09pct。其中，SW纺织制造下降2.54%，SW服装家纺下降3.24%。 ◼ “5.21薇娅感恩节”开启，直播观看人数破亿创纪录。“5.21薇娅感恩节”是淘宝头部主播薇娅一年一度的粉丝回馈活动，已连续举办三届。上周开启的“5.21薇娅感恩节” 时长超7小时、共上线172款产品、单场观看人数达1.17亿元、点赞数也破亿，创直播带货行业新纪录。另外，活动还邀请到李荣浩、毛不易、周深等众多明星演唱；联合中青网、北京青年报、优酷、爱奇艺等平台同步直播；以及包含捐献希望小学的公益活动，以多种形式助力主播薇娅及所属MCN公司谦寻影响力出圈。 ◼ 中国百货商业协会举办研讨会，化妆品品类率先复苏。5月14日，中国百货商业协会发布的“百货渠道化妆品经营策略与趋势”研讨会数据显示，“五一”期间各大百货普遍实现两位数增长，其中化妆品为复苏最为强劲的品类，例如杭州大厦化妆品五一销售同增56%、广百和新世界大丸化妆品在“五一”期间的销售同比实现二位数字的增长。 ◼ 推荐标的：服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化、爱婴室。纺织制造推荐百隆东方和健盛集团。 ◼ 风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动。 分析师 重点推荐公司盈利预测 核心观点 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................... 4 2. 行业估值及机构配置 ........................................................................................................... 6 2.1 行业估值 ...................................................................................................................... 6 2.2 机构配置 ...................................................................................................................... 6 3. 本周观点 ............................................................................................................................... 7 3.1 本周行业观点 .............................................................................................................. 7 3.2 重点推荐标的及投资逻辑 .......................................................................................... 7 4. 本周提示 ............................................................................................................................. 10 4.1 重点上市公司大事提醒 ............................................................................................ 10 4.2 行业公司质押情况 .................................................................................................... 10 4.3 行业公司解禁及解锁情况 ........................................................................................ 12 4.4 行业公司增持情况 .................................................................................................... 14 4.5 重要公司公告 ............................................................................................................ 16 4.6 重要行业新闻 ............................................................................................................ 16 4.7 行业跟踪数据 ............................................................................................................ 16 4.7.1 原材料：棉花期货价格环比上升 ................................................................... 16 4.7.2行业库存：2019年产成品库存同比增加 .......................................................... 17 4.7.3 零售端：百家/50家服装类零售企业增速疲软，社会消费品零售总额增速同比减少 ........................................................................................................................................ 18 4.7.4出口端：纺织品出口金额同比提升 ................................................................... 19 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） ........................................................................ 4 图2：年初至今纺织服装行业排名 ........................................................................................... 4 图3：年初至今行业涨幅居前个股 ........................................................................................... 5 图4：年初至今行业涨幅居后个股 ........................................................................................... 5 图5：纺织服装行业和沪深300PE水平 ................................................................................... 6 图6：纺织服装相对沪深300溢价水平 ................................................................................... 6 图7：SW纺织服装行业机构持仓占比 ..................................................................................... 7 图8：内外棉差同比缩小（元/吨） ....................................................................................... 17 图9：棉花现货与期货价格走势（元/吨） ........................................................................... 17 图10：本轮棉花抛储成交量（吨）、成交均价（元/吨）和成交比例（%） ..................... 17 图11：2015年以来年度抛储成交量（万吨） ...................................................................... 17 图12：纺织品产成品存货（亿元） ....................................................................................... 17 图13：纺织服装、服饰业产成品存货（亿元） ................................................................... 18 图14：皮革、羊毛、羽毛及其制品和制鞋业产成品存货（亿元） ...............................