纺织服装行业周观点报告：两会再谈促消费，匹克计划三年内重回A股
万联证券 请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|纺织服装 两会再谈促消费，匹克计划三年内重回A股 同步大市（维持） ——纺织服装行业周观点报告 日期：2020年05月25日 [Table_Summary] 行业核心观点： 5月22日，两会上政府工作报告明确提出稳就业促增收保民生，提高居民消费意愿和能力。支持商场等生活服务业恢复发展，推动线上线下融合。要用改革开放办法，稳就业、保民生、促消费、拉动市场、稳定增长。短期来看，减税、促消费政策对纺织服装行业具有提振作用。全国复工复产复学不断推进，各大商圈客流量逐渐增多，纺织服装行业迎来回暖期。中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求有望迎来强反弹。建议关注受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。 投资要点： ⚫ 行情回顾：上周（5月18日-5月22日）申万纺织服装指数下跌3.00%，跑输上证综指1.09个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第21。年初至今申万纺织服装指数下跌10.95%，跑输上证综指3.20个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第22。各细分板块方面，上周纺织制造-2.54%，服装家纺-3.24%；年初至今纺织制造-11.77%，服装家纺-10.51%。板块的PE估值为纺织制造22.95、服装家纺34.56。 ⚫ 行业重要事件：（1）一代潮牌Esprit落幕；阿迪达斯发起线上爱心活动；中国和韩国的复苏让Nike非常振奋。（2）国内：如意集团重新定位莱卡，短期内完成IPO；拉夏贝尔法国附属Naf Naf SAS启动司法重整；李宁斥资4662万港币收购堡狮龙；搜于特口罩日产量250-300万片；步森股份谋求新业务转型；匹克计划在三年时间内重回A股。 ⚫ 上市公司重要公告：比音勒芬、森马服饰、罗莱生活、联发股份、华孚时尚、金发拉比利润分配进展；开润股份非公开发行股票进展；健盛集团股东质押；安奈儿、孚日股份股份回购；星期六解除质押。 ⚫ 风险因素：1、疫情复发风险。2、存货上升与跌价风险。3、现金流紧张风险。 [Table_IndexPic] 纺织服装行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年05月22日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200518_行业周观点_AAA_纺织服装行业周观点报告 [Table_AuthorInfo] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -15%-9%-3%3%9%15%纺织服装沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券版权所有,发送给万联证券(薛崴:xuewei@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 2、行业重要事件 ................................................................................................................. 5 3、过去一周上市公司重要公告 ......................................................................................... 8 4、投资建议 ......................................................................................................................... 9 5、风险提示 ......................................................................................................................... 9 图表1：上周纺织服装板块涨跌幅（%）位列第21 ........................................................ 3 图表2：年初至今纺织服装板块涨跌幅（%）位列第22 ................................................ 3 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 ................................................................................. 4 图表4：子板块PE估值情况_20200522 ........................................................................... 4 图表5：个股周涨跌情况_20200522 .................................................................................. 4 图表6：口罩概念股周涨跌情况_20200522 ...................................................................... 4 图表7：过去一周上市公司重要公告 ................................................................................ 8 万联证券版权所有,发送给万联证券(薛崴:xuewei@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1、行情回顾 上周（5月18日-5月22日）上证综指下跌1.91%、申万纺织服装指数下跌3.00%，上周申万纺织服装指数跑输上证综指1.09个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第21。年初至今上证综指下跌7.75%、申万纺织服装指数下跌10.95%，申万纺织服装指数跑输上证综指3.20个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第22。 图表1：上周纺织服装板块涨跌幅（%）位列第21 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表2：年初至今纺织服装板块涨跌幅（%）位列第22 资料来源：Wind，万联证券研究所 各细分板块方面，上周纺织制造-2.54%，服装家纺-3.24%；年初至今纺织制造-11.77%，服装家纺-10.51%。板块的PE估值为纺织制造22.95、服装家纺34.56。 -7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.00商业贸易食品饮料休闲服务交通运输银行医药生物有色金属钢铁轻工制造采掘家用电器化工汽车机械设备房地产农林牧渔电气设备公用事业建筑材料建筑装饰纺织服装非银金融国防军工传媒计算机通信综合电子(25)(20)(15)(10)(5)05101520医药生物农林牧渔食品饮料计算机建筑材料电气设备电子国防军工通信商业贸易机械设备传媒综合化工休闲服务轻工制造建筑装饰汽车家用电器公用事业有色金属纺织服装钢铁交通运输银行房地产非银金融采掘万联证券版权所有,发送给万联证券(薛崴:xuewei@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 图表4：子板块PE估值情况_20200522 资料来源：Wind，万联证券研究所 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表5：个股周涨跌情况_20200522 领涨股票 领跌股票 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 002397.SZ 梦洁股份 26.60 600146.SH 商赢环球 -19.29 300577.SZ 开润股份 9.98 000955.SZ 欣龙控股 -11.63 002674.SZ 兴业科技 8.30 300658.SZ 延江股份 -11.29 603055.SH 台华新材 6.47 002503.SZ 搜于特 -11.25 603157.SH 拉夏贝尔 6.05 603555.SH 贵人鸟 -10.31 002612.SZ 朗姿股份 5.86 002269.SZ 美邦服饰 -9.38 002485.SZ 希努尔 4.84 002193.SZ 如意集团 -9.36 600987.SH 航民股份 4.04 603608.SH 天创时尚 -8.67 002404.SZ 嘉欣丝绸 3.96 603808.SH 歌力思 -8.19 600824.SH 益民集团 3.77 300526.SZ 中潜股份 -7.60 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表6：口罩概念股周涨跌情况_20200522 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 601718.SH 际华集团 -0.29 600448.SH 华纺股份 -6.33 600630.SH 龙头股份 -0.30 002486.SZ 嘉麟杰 -6.68 603518.SH 锦泓集团 -0.96 002087.SZ 新野纺织 -6.81 002154.SZ 报喜鸟 -1.73 002503.SZ 搜于特 -11.25 600156.SH 华升股份 -3.61 300658.SZ 延江股份 -11.29 600400.SH 红豆股份 -4.09 000955.SZ 欣龙控股 -11.63 资料来源：Wind，万联证券研究所 -14-12-10-8-6-4-20纺织制造服装家纺本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%22.9534.560510152025303540万联证券版权所有,发送给万联证券(薛崴:xuewei@wlzq.com.cn) 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 10 页 2、行业重要事件 如意集团(002193)：重新定位莱卡 短期内完成IPO 5月14日，山东如意集团携手莱卡集团发布联合声明。声明中称：2019年是如意携手莱卡集团的第一年，尽管外部环境充满各种挑战，莱卡集团依然通过新的技术和产品维持了全面、长期的竞争优势，始终保持着市场领先的地位。疫情期间，莱卡集团的卫生用LYCRA HyFit®纤维订单逆势上扬，始终处于满负荷生产的状况。莱卡集团加入如意集团以来的创造了一系列业绩亮点，包括品牌、科研、产品创新方面强化；特有的“市场需求驱动的研发体系”的进一步深化；销售保持高度的稳定性等。如意集团和管理层宣称，莱卡集团将被重新定位，并将进一步强化如意集团和莱卡集团之间的协同。根据目前的状况，莱卡集团可能可以在较短时间内完成IPO。（纺织网） http://info.texnet.com.cn/detail-805956.html 一代潮牌Esprit落幕 快时尚品牌为何频频“去得快”？ 继forever21全面退出中国市场之后，曾经火爆70
