金融期货日报：5月LPR报价出炉，均与前值持平

东海期货研究所 1 5月LPR报价出炉，均与前值持平 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3912.82点，较前值下降-1.28%，日均成交1587亿，较前值下降321亿。北向资金累计流入10358亿元，当周净流入41亿元。板块方面，涨幅前五的行业分别是电子(2.17%)、家用电器(1.09%)、食品饮料(0.99%)、商业贸易(0.78%)、国防军工(0.76%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-3.88%)、休闲服务(-3.31%)、汽车(-2.52%)、钢铁(-2.28%)、建筑材料(-2.08%)。4月国内经济数据有所转暖，基建、地产边际走强，估值修复有望重启，短期股市有望震荡上行。 2.操作建议：逢低轻仓配置IF。 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：上证指数收盘跌0.51%报2883.82点；深证成指跌0.94%报10948.48点；创业板指跌1.21%报2118.12点；两市成交额不足7000亿元；北向资金净流入超20亿元，宁德时代放量大涨，获净买入4.56亿元居首，五粮液遭净卖出5.99亿元最多。 重要消息： 1、 中证协发布新三板精选层挂牌承销业务规范，对证券公司开展新三板股票承销行为的自律要求整体上与科创板规则保持一致，并针对拟进入精选层企业的特点及新三板发行方式不同，集中制定差异化的承销行为规范。 2、 证监会同意君实生物、孚能科技科创板IPO注册。 3、 包商银行公告，在内蒙古自治区内的营业网点将全部变更为蒙商银行营业网点，并将于5月25日正式以“蒙商银行”名义全面对外营业。 4、 易方达均衡成长基金发行首日便结束募集。有渠道人士透露，该基金认购规模或创近2个月新基金发行认购规模新高。新基金发行市场有望持续保持热度，接下来还将有广发、银华、景顺长城等权益投资见长基金公司发行新产品。 5、 自然资源部下发通知强调，对乱占耕地建房、违反生态保护红线管控要求建房、城镇居民非法购买宅基地、小产权房等，不得办理登记，不得通过登记将违法用地合法化。 6、 发改委等三部委印发《公共卫生防控救治能力建设方案》提出，东海期货|宏观日报2020年05月21日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 陈炳宜 联系人 联系电话：021-68757023 邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 每省至少有一个达到生物安全三级（P3）水平实验室，支持省级疾控中心菌毒种库、P3实验室等建设；每省份建设1-3所重大疫情救治基地，承担危重症患者集中救治和应急物资集中储备任务。 国债期货： 1.核心逻辑：连续多日调整后债市稍趋稳。国债期货多数收涨，10年期主力合约结束连跌，收涨0.23%；5年期主力合约涨0.06%。银行间现券收益率小幅下行1-2bp；资金面宽松，隔夜质押式回购加权利率再创历史新低。 2.操作建议：逢高做空T 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：国债期货走势分化，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约跌0.25%，2年期主力合约跌0.19%。银行间现券长端表现好于中短端，长端收益率下行2-3bp，中短券则上行1-3bp；资金稍显收敛但尚平衡，隔夜质押式回购利率虽有所回落，但仍在1%上方。 重要消息： 1、 央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周三不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。Shibor多数上行，隔夜品种下行16.5bp报1.22%，7天期上行1.3bp报1.5340%，14天期上行4.7bp报1.3210%，1个月期上行0.1bp报1.3010%。 2、 5月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上次持平。 3、 财政部1年期续发国债中标收益率1.2899%，边际中标收益率1.4105%，投标倍数1.82；10年期新发国债中标利率2.68%，边际中标利率2.71%，投标倍数2.36。 4、 5月以来，中资房企美元债发行重启。继时代中国、正荣地产之后，碧桂园拟发行2025年到期的5.44亿美元优先票据用于现有中长期境外债务的再融资，票面利率为5.40%。 5、 英国首次发行负收益率国债。英国债务管理办公室（DMO）发行37.5亿英镑（46亿美元）、2023年到期的债券，收益率为-0.003%。 6、 美国财政部将首先发行200亿美元20年期国债，未来三个月累计发行540亿美元。上一次美国发行20年期国债还是在1986年。 7、 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌0.5个基点报0.122%，2年期美债收益率涨0.4个基点报0.177%，3年期美债收益率涨0.5个基点报0.217%，5年期美债收益率涨0.6个基点报0.343%，10年期美债收益率跌1.2个基点报0.683%，30年期美债收益率跌1.3个基点报1.4%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn