绿色金融月报：4月绿债发行数量创新高，新发债券票面利率持续下行

14月绿债发行数量创新高，新发债券票面利率持续下行绿色金融月报（202004）作者/绿色金融部方怡向张瑶瑶武慧斌月报要点4月绿色债券发行数量创新高，新发债券票面利率持续下行二级市场绿色债券现券交易额639.71亿元，各券种交易活跃度同比、环比均提升地方绿色金融扶持政策频出，多地不断创新绿色发展中国首部能源法征求意见稿出台，顺应能源高质量发展要求新能源汽车补贴退坡节奏放缓，公共交通等汽车电动化领域发展空间巨大一、绿色债券一级市场1.新发行绿色债券2020年4月境内共有31只“贴标”绿色债券发行，合计发行规模406.71亿元。从发行规模来看，4月份绿色债券发行规模较去年同期有所下降，同比减少18.50%，与上月相比则增幅较大，环比增加57.31%，主要是华夏银行发行了规模为100亿元的绿色金融债券所致（见图1）。从发行数量来看，4月份绿色债券单月发行数量创2019年以来新高，较去年同期亦有大幅上升，同比增加63.16%，与上月相比则小幅上升14.81%。截至4月末，2020年我国境内“贴标”绿色债券共计发行84只，发行规模合计912.10亿元，约占同期全球绿色债券发行规模的25.38%1。1据CBI统计，2020年1-4月，全球绿色债券发行规模为508亿美元，约合人民币3593.19亿元。 2图1：2019.01-2020.04绿色债券发行规模（上）和发行数量（下）数据来源：wind资讯，东方金诚信用整理从发行债券券种来看，4月新发行2只绿色金融债、16只绿色公司债、7只绿色企业债、4只中期票据和2只绿色ABS（详见表1），其中多只债券发行利率创下新低。绿色金融债方面，“20赣州银行绿色金融01”发行规模15亿元，主体和债项评级均为AA+，期限3年，发行票面利率3.00%，赣州银行也成为继江西银行、九江银行、上饶银行后江西省第4家发行绿色金融债券的地方法人银行。华夏银行在全国银行间债券市场成功发行“20华夏银行绿色金融01”，发行金额100亿元，获得2.91倍超额认购，发行 3利率2.08%，创商业银行金融债最低发行利率。绿色公司债方面，有8只绿色公司债以私募方式发行，有2只绿色公司债属于疫情防控债。具体来看，“G20台高1”发行规模0.6亿元，期限3年，票面利率4.20%，募集资金拟用于公司ETC建设改造项目，这是浙江省首单用于ETC项目的绿色公司债券，也是国内第二单用于ETC项目的绿色公司债券。继3月底成功发行南京市国企首单绿色债券后，南京江北新区公用资产投资有限公司4月底又成功发行境内首单非金融企业气候债券“G20江北2”，发行规模4.9亿元，期限3年，发行利率3.75%，所募资金全部用于江北新区绿色环保项目建设；该债券不仅符合国内绿色认证标准，而且获得国际气候债券倡议组织（TheClimateBondsInitiative）“水资源设施”绿色认证。“20四水G1”发行规模10亿元，票面利率4.27%，发行期限3+3年，募集资金用于武汉经济技术开发区防洪水、排涝水、治污水、保供水及信息化平台建设；该债券是新型冠状病毒感染肺炎疫情发生后，湖北省首只支持疫情防控用途的绿色项目收益专项公司债券，对提高武汉城市卫生水平、促进生态环境保护和优化具有重要意义。“G20邗江”由东方金诚信用提供第三方绿色评估认证，发行规模5亿元，发行期限3+2年，票面利率3.90%，募集资金主要用于北湖湿地公园湿地生态保护工程（一期）项目；该债券创下2017年以来扬州市非公开发行公司债券票面利率新低，也是扬州市首单绿色公司债券。“G20八Y1”和“G20雅砻1”均为以绿色主体发行的绿色债券，募集资金均用于清洁能源领域。绿色企业债方面，榆林首单绿色债券“20榆神绿色债”发行规模12亿元，发行期限7年，票面利率7.50%，募集资金主要用于榆神工业区清水工业园雨污分流及水厂建设工程。“20常州滨江绿色债”发行规模5亿元，发行期限7年，票面利率3.78%，创近三年全国同级别企业债新低，募集资金主要用于新北区清洁供热替代工程项目建设，该项目位于长江沿线，将最终淘汰管网覆盖范围内的燃煤锅炉和散煤供热，推动清洁能源替代，实现 4低碳循环化发展，对长江沿线整体开展生态修复起到积极作用；该债券是长三角地区首只以长江生态修复为主题的企业债券，也是江苏省首单直接服务于长江大保护的创新债券。“20兴发绿色债01”发行规模10亿元，发行期限10年，票面利率5.00%，该债券是全国首单长江大保护化工领域公募绿色债券，50%的募集资金将用于长江宜昌枝城段绿色生态产业园改造升级项目。宁波市首只绿色企业债券“20奉化绿色债”发行规模10亿元，发行期限7年，票面利率为3.78%，创历年来浙江省同期限同级别企业债券利率最低。绿色中期票据方面，“20粤电开GN001”发行规模3亿元，发行期限3年，票面利率2.60%，募集资金主要用于清洁能源领域。“20沈阳地铁GN001”发行规模5亿元，发行期限10年，票面利率4.51%，募集资金用于偿还金融机构借款及补充轨道交通项目配套流动资金。“20天成租赁GN002”发行规模5亿元，发行期限3年，票面利率3.08%，该债券发行人被认定为绿色企业主体，募集资金不对应具体项目。“20金融城建GN002”发行规模12亿元，发行期限3年，票面利率3.14%，创南京地区AA主体同期限发行利率新低，募集资金用于经认证的二星级绿色建筑。绿色ABS方面，“长江楚越-光谷环保烟气脱硫服务收费权绿色资产支持专项计划(疫情防控ABS)”发行规模4.4亿元，是国内首只交易所绿色疫情防控资产支持专项计划，也是国内首只以脱硫收费权为基础资产的绿色资产支持专项计划。表1：2020年4月境内绿色债券市场发行明细（单位：亿元、年、%）债券类别债券简称发行人规模期限发行利率债项/主体评级绿色金融债20赣州银行绿色金融01赣州银行股份有限公司1533.00AA+/AA+20华夏银行绿色金融01华夏银行股份有限公司10032.08AAA/AAA绿色公司债G20台高1浙江台州高速公路集团股份有限公司0.634.20AA/AA 5G20德交1浙江德清交运投资建设有限公司9106.00AA/AAG20江北2南京江北新区公用资产投资发展有限公司4.933.75--/AA20四水G1武汉车都四水共治项目管理有限公司1064.27AA+/--20鑫鸿G1泰州市鑫鸿文化产业发展有限公司437.25--/AAG20莱芜1莱芜民生实业有限公司536.70--/AAG20永荣福建永荣控股集团有限公司337.00AA+/AA+G20邗江扬州市邗江城市建设发展有限公司553.90--/AA+G20三峡1中国长江三峡集团有限公司10103.70AAA/AAAG20三峡2中国长江三峡集团有限公司20204.00AAA/AAA20北控PG北控清洁能源集团有限公司935.50AA+/AA+G20八Y1中国水利水电第八工程局有限公司6.833.75AA+/AA+20荣盛G1荣盛石化股份有限公司1044.77AA+/AA+20核租G1中广核国际融资租赁有限公司933.70AA+/AA+G20FXY1华电福新能源股份有限公司2033.15AAA/AAAG20雅砻1雅砻江流域水电开发有限公司1032.93AAA/AAA绿色企业债20榆神绿色债陕西榆神能源开发建设集团有限公司1277.50AA/AA20常州滨江绿色债常州滨江经济开发区投资发展集团有限公司573.78AAA/AA20淮南城投绿色债淮南市城市建设投资有限责任公司1575.00AA/AA20奉化绿色债宁波市奉化区投资有限公司1073.78AA+/AA+ 620南京地铁绿色债01南京地铁集团有限公司3053.18AAA/AAA20永兴绿色债长兴县永兴建设开发有限公司775.80AA+/AA20兴发绿色债01宜昌兴发集团有限责任公司10105.00AA+/AA+绿色中期票据20粤电开GN001广东省电力开发有限公司332.60AAA/AA20沈阳地铁GN001沈阳地铁集团有限公司5104.51AAA/AAA20天成租赁GN002华能天成融资租赁有限公司533.08AAA/AAA20金融城建GN002南京金融城建设发展股份有限公司1233.14AAA/AA绿色ABS20中商A1/次北京中海广场商业发展有限公司37.0118.011--/-G光谷优1-10/次武汉光谷环保科技股份有限公司4.40.4932-4.99182.50-4.00AAA/--数据来源：wind资讯，东方金诚信用整理2.绿色债券获批情况东方金诚信用根据公开信息统计，4月新获批未发行的绿色债券共有25只，规模合计292.75亿元（详见表2）。表2：2020年4月新获批未发行绿色债券明细（单位：亿元）编号债券名称拟发行规模核准/备案/注册部门1新沂市交通投资有限公司2020年非公开发行绿色项目收益专项公司债券2上交所2盐城市国有资产投资集团有限公司2020年非公开发行绿色公司债券25上交所3大冶市森农水利投资有限公司2020年非公开发行绿色项目收益专项公司债券8上交所4南通市通州区惠通投资有限责任公司2020年非公开发行绿色公司债券8上交所5宁波舜通集团有限公司公交经营收费收益权绿色资产支持专项计划2.47上交所6国君-北清投资第一期绿色基础设施收费收益权资产支持专项计划13.46上交所7无锡惠山开发建设有限公司2020年非公开发行绿色公司债券6上交所8江苏中关村科技产业园控股集团有限公司2020年非公开发行绿色公司债券14上交所 79株洲市城市建设发展集团有限公司2020年非公开发行绿色公司债券20上交所10无锡市交通产业集团有限公司2020年非公开发行绿色公司债券14上交所11重庆市潼南区城市建设投资（集团）有限公司2020年非公开发行绿色公司债券10上交所12兴业圆融-顺泰租赁2-5期绿色资产支持专项计划10上交所13贵州省水利投资（集团）有限责任公司2020年公开发行绿色公司债券（面向专业投资者）10上交所14重庆市渝南资产经营有限公司2020年非公开发行绿色公司债券10上交所15南通鼎通交通工程有限公司2020年非公开发行绿色公司债券10深交所16北京碧水源科技股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行绿色公司债券20深交所17天津临港投资控股有限公司2020年非公开发行绿色项目收益专项公司债券6深交所18华润租赁有限公司2020年度第一期绿色资产支持票据17.82交易商协会19北京京能清洁能源电力股份有限公司2020年第一期绿色中期票据20交易商协会20温州市铁路与轨道交通投资集团有限公司2020年度第二期绿色中期票据3交易商协会21中国水务集团有限公司2020年度第一期绿色中期票据10交易商协会22温州市铁路与轨道交通投资集团有限公司2020年度第一期绿色中期票据3交易商协会232020年广东省广业集团有限公司绿色债券35发改委242020年江苏省建湖县城市建设投资有限公司绿色债券7发改委252020年湖北省公安县城建投资有限公司绿色债券8发改委数据来源：公开资料，东方金诚信用整理二、绿色债券二级市场4月整体绿色债券现券交易额639.71亿元，同比上升15.49%，环比上升27.75%（见图2），发生交易的绿色债券共179只，同比增长96.70%，环比增长32.59%（见图3）。从不同债券现券交易规模来看，绿色金融债仍然是绿色债券现券交易的主要类型，4月绿色金融债现券交易额占整体绿色债券交易额的58.12%，其次是绿色中期票据、绿色企业债和绿色公司债。与去年同期相比，除绿色金融债和绿色公司债现券交易额有不同程度的下降外，其他类别绿色债券现券交易均有较大幅度的提升，其中增幅最大的是绿色PPN，同比增长403.50%。债券活跃度方面，4月份整体发生现券交易额的绿色债券占总上市绿色债券的36.61%， 8较去年同期（29.17%）上升25.51个百分点，较上月（28.85%）上升7.76个百分点。具体来看，各券种交易活跃度同比、环比均有不同幅度的提升，绿色中期票据、绿色企业债和绿