计算机行业：运营商国产化超预期，信创叠加行业推进效应显著

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 运营商国产化超预期，信创叠加行业推进效应显著 计算机行业 2020年05月10日 鲁 立 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 运营商国产化超预期，信创叠加行业推进效应显著 2020年05月10日  电信2020年服务器集采国产CPU超预期。电信开启2020年服务器集采招标，采购需求56314台，本次集采分为8个包，CPU主要覆盖第二代Intel至强系列服务器（约占79.4%）、AMD EPYC 7002系列服务器（约占0.7%），以及鲲鹏920系列或海光Dhyana系列处理器服务器（约占20%）。本次集采中我们认为最大的亮点是国产处理器标包8采购的11185台服务器，已经占本次采购的19.9%，充分显示国产CPU的能力提升和国家政策对国产化的支持，同时我们也看到云计算行业应用领域X86仍占主导地位，其中Intel、海光、AMD均为X86架构。  运营商集采验证服务器行业高增速。从2020年4月14日，中移动发布2020年PC服务器集采招标公告来看，招标共计采购138272台服务器，超过2019年全年中移动两次PC服务器集采共113376台服务器的采购规模，同时也创造了单次集采规模新纪录，符合我们对2020年服务器行业加速的判断，龙头厂商将更加受益，国产CPU在自身性能提升和国家政策支持下将应用于更广泛的领域，国产CPU主流生态包括X86和ARM等。  行业国产化打开信创新空间。根据IDC服务器行业统计分布，非互联网客户2019年上半年占比62%，假设互联网公司仍有部分业务服务于政务云等国内业务，预计国产CPU可替代的空间可达70%，假设20-22年服务器复合增速为15%，估算22年服务器CPU市场空间约为900亿元。运营商集采国产化标包验证行业国产化软硬件应用看重三点，即生态，社区支持（全球技术同步），未来核心应用产品应用（如数据库）。建议关注国产CPU服务器厂商 中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、中国长城、东华软件，国产化软件领域边际变化公司 中国软件、宝兰德、金山办公、东方通、诚迈科技、卓易信息、太极股份、中兴通讯。  投资评级： 看好。运营商服务器集采加速，国产CPU产品未来可期。  风险因素：1.全球疫情发酵影响经济体经济下滑。2.云计算市场发展不及预期。3.国产化政策支持的变化，以及党政军国产化推进进度的不确定性。 本期内容提要 证券研究报告 行业研究——专题研究 计算机行业 姓 名：鲁立 计算机行业分析师 执业编号：S1500520030003 邮 箱： luli@cindasc.com yWhZwVpVpXmOpMqMmMmVqYzVvYuVgXyW7NdN6MoMpPsQmMjMmMmReRoPmN6MoOvNNZpNnNxNpOtM 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 目 录 行业概况 ............................................................................................................................................... 1 中移动公布人工智能服务器中标结果。 .......................................................................... 1 IDC发布中国2019年下半年公有云市场份额数据，华为云增势明显。 ......................... 2 上海新基建建设方案落地，数据中心投资再加大。 ........................................................ 3 行业国产化超预期，信创+行业叠加效应凸显 ................................................................................. 3 运营商开启20年服务器集采，行业国产化超预期。 ...................................................... 3 如何看国产CPU行业应用替代空间。 ........................................................................... 5 行业国产替代未来三大看点。 ........................................................................................ 6 行业评级 ............................................................................................................................................... 7 风险因素 ............................................................................................................................................... 7 重点公司 ............................................................................................................................................... 7 表 目 录 表1：中国电信2020年服务器集采情况 ................................................................................ 1 表2：中移动2020年-2021人工智能服务器产品集采中标候选人情况 ................................... 1 表3：中国移动2020年PC服务器集采情况.......................................................................... 3 表4：中移动2019-2020年PC服务器集采情况 .................................................................... 4 表5：2019年中移动PC服务器集采各厂商中标情况 ............................................................ 4 图 目 录 图 1：2018年下半年中国公有云IaaS+PaaS厂商市场份额 ................................................. 2 图 2：2019年下半年中国公有云IaaS+PaaS厂商市场份额 ................................................. 2 图 3：国内2019H1服务器行业分布数据 .............................................................................. 6 图 4：基于服务器数量的国产服务器芯片预测 ....................................................................... 6 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 行业概况 中移动公布人工智能服务器中标结果。 2020年5月7日，中国电信发布20年服务器集采招标，采购需求56314台，本次集采分为8个包，CPU主要覆盖第二代Intel至强系列服务器（约占79.4%）、AMD EPYC 7002系列服务器（约占0.7%），以及鲲鹏920系列或海光Dhyana系列处理器服务器（约占20%）。本次集采中，我们认为最大的亮点是国产处理器标包8采购的11185台服务器，已经占本次采购的19.9%，充分显示国产CPU的能力提升和国家政策对国产化的支持，同时我们也看到云计算行业应用领域X86仍占主导地位，其中Intel、海光、AMD均为X86架构。 表1：中国电信2020年服务器集采情况 标包 产品名称 数量（台) CPU类型 1 计算型服务器 17829 Intel 2 大数据型服务器 13424 Intel 3 分布式存储型服务器 5450 Intel 4 冷存储型服务器 3697 Intel 5 NFV型服务器 1564 Intel 6 GPU型服务器 2767 Intel 7 服务器（A系列） 398 AMD 8 服务器（H系列） 11185 华为鲲鹏920系列或海光Dhyana系列处理器 资料来源：中国电信阳光采购网电子招投标交易平台，信达证券研发中心 5月8日，中移动公布2020-2021年人工智能服务器产品集采中标候选人，本次采购推理型人工智能计算设备1000套，训练型人工智能计算设备1000套，华为以50%的中标份额成为第一候选人，浪潮以30%的中标份额成为第二中标候选人，中标结果符合预期。而新华三以20%的中标份额成为第三中标候选人，这也是新华三人工智能服务器首次中标中移动集采项目。 表2：中移动2020年-2021人工智能服务器产品集采中标候选人情况 标包 包段 产品名称 中标厂商 投标价（亿元） 中标份额 1 1 人工智能通用计算设备（推理型） 1000套 人工智能通用计算设备（训练型） 1000套 华为 5.96 50% 浪潮 6.30 30% 新华三 6.31 20% 资料来源：中国移动采购与招标网，信达证券研发中心 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 点评：2020年5月7日，电信20年服务器集采招标的8个标包中，我们看到Intel的CPU服务器需求为44731台，占比79.4%，X86通用服务器在云计算领域的优势