敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 31 页 证券研究报告 沪深港通月报 港股通月流入下降，北上资金加速流入 2020.05.04 冯刚勇（分析师） 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002  沪深港通资金流回顾 北上资金上月累计净流入533亿元，扭转3月净流出的情况。上月沪股通净流入金额较深股通少约61亿元，沪股通上月累计净流入237亿元，环比增加约614亿元；而深股通上月累计净流入296亿元，环比增加597亿元。北上整体净流入环比增加1211.31亿元至532.58亿元，北上资金加速流入A股。而今年以来4个月，整体北上资金累计净流入354亿元，较19年同期的净流入1074减少721亿元。 港股通持续净流入，流入金额环比大幅下降但已连续十四个月流入。沪深市港股通上月合计有195亿元净流入，连续十四个月持续流入，南下资金在港股上涨时主要透过沪市港股通流入。沪市港股通上月累计净流入108亿元，净流入环比减少864亿元；而深市港股通上月累计净流入87亿元，环比减少339亿元。而今年以来4个月，整体港股通累计净流入2478亿元，较19年同期的219亿元增加2259亿元。  行业月度情况 港股通：根据上月每日十大活跃个股数据，累计净流入排名前三是金融、医疗保健和可选消费，分别累计净流入66.2、37.3和20.2亿元。累计净流出的行业为房地产和信息技术，分别为18.6和17.3亿元。行业持股增幅最多的行业分别是材料、医疗保健、和金融，分别增加0.26%、0.23%和0.23%。 沪股通：累计净流入最多的是日常消费、医疗保健和工业，累计净流入66.4、17.7和17.3亿元。行业持股增幅最多的分别是医疗保健、日常消费和电信服务，持股比例分别增加0.24%、0.22%和0.12%。 深股通：累计净流入最多的是日常消费、信息技术和可选消费，累计净流入37.4、31.2和29.6亿元。行业持股增幅最多的分别是医疗保健、工业和金融，持股比例分别增加0.17%、0.13%和0.12%。  个股月度流入及持股增幅 南下：南下资金上月流入活跃度有所下降，累计净流入排名前列个股分别是建设银行、工商银行和平安好医生，分别累计净流入27.7、20.7和20.5亿元。持股增幅排名前三分别是庄园牧场、复星医药和华电国际电力股份。 北上：北上资金流入活跃，上月累计净流入排名前列个股分别是贵州茅台、五粮液和美的集团，分别累计净流入48.3、41.3和29.5亿元。持股增幅排名前三分别是金牌橱柜、万年青和金域医学。 宏观策略产品 1、周策略、月策略、年策略 2、动力火车主题日报、周报、月报 3、策略深度专题报告 4、顶级策略、新股策略 5、数据点评、事件点评、要闻速评 6、资金雷达 7、主题快讯 数据支持：朱俊谦 广证恒生宏观策略公众号 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 31 页 沪深港通月报 目 录 目 录 ........................................................................................................................................................... 2 图表目录 ........................................................................................................................................................... 2 1. 沪深港市场行情一览 ........................................................................................................................................... 5 1.1沪深港市4月反弹，分别为3.99%、7.62%和4.41% ............................................................................. 5 1.2 上证和恒指4月PE分别为12.99和9.78倍，深证是28.01倍 ........................................................... 7 2. 沪深港股通资金流情况 ....................................................................................................................................... 8 2.1北上资金流入加速，港股通连续十四个月流入 ...................................................................................... 8 2.2日均额度使用率均为正，沪市港股通日均使用率为3.17% ................................................................ 10 2.3 RQFII、QFII、QDII额度变化 .................................................................................................................11 3. 沪深港股通成交情况 ......................................................................................................................................... 12 3.1 上月港股通日均成交额有所下降，占指数成交比例下降 ................................................................... 12 3.2上月沪深股通成交额环比下降，占指数成交比例有所上升 ................................................................ 14 4. 沪深港股通上月政策新闻 ................................................................................................................................. 15 4.1沪深港通政策新闻：沪深港通基金：Q1创单季发行新高 .................................................................. 15 4.2中港与海外互联互通相关事件：港交所旗下QME探讨推「商品通」 ............................................. 16 5. 沪深港股通行业数据 ......................................................................................................................................... 17 5.1南下资金上月流入及持有金融和医疗保健 ............................................................................................ 17 5.2沪股通、深股通上月均流入日常消费和医疗保健 ................................................................................ 19 6. 沪深港股通个股数据 ......................................................................................................................................... 21 6.1上月沪深港股通标的涨跌幅排行榜 ....................................................................................................... 21 6.2上月沪深港股通十大活跃个股排行榜.................................................................................................... 23 6.3.1上月沪深港股通标的持股比例增幅排行榜 ......................................................................................... 25 6.3.2港股通标的持股比例排行榜 ................................................................................................................ 26 6.4沪深港股通AH股情况 ............................................................................................................................ 27 6.5沪深港股通标的名单更改情况 ............................................................................................................... 28 图表目录 图表1. 上证指数对比成交金额 .................................................................................................