寻找新三板精选层标的专题报告（五十二）：高等教育管理数据与咨询的专业领头羊

新三板研究报告 让企业更出众，让投资更省事 新三板专题研究报告 第 1 页 共 21 页 寻找新三板精选层标的专题报告（五十二） 麦可思（833861）:高等教育管理数据与咨询的专业领头羊 2020年4月3日 研究员： 朱昭南、洪振瀚 研究领域  TMT  医疗健康  新能源  生物技术 新三板智库 政策研究、产业研究、 企业研究综合智库 电话：86-020-34262289 微信：zhikumei 广州：海珠区新港西路135 号中大科技园B座902 北京：海淀区厂洼路半壁街长昆名居首层 上海：静安区南京西路中信泰富广场1008室 报告摘要： 1、麦可思是优秀的高等教育管理数据服务提供商 公司从成立之初一直深耕于高等教育的数据与咨询服务，在整个行业中形成自身的品牌效应。贯彻落实国家“互联网＋”教育发展趋势，有良好的发展前景和政策支持。据教育部统计，2017年，全国教育经费总投入达42557亿元，比上年增长9.43％。教育部2018年财政拨款收支总预算1479亿元（2017年总预算1378亿元），其中教育支出1343亿元，占财政拨款预算支出的90.8%。 2、受人口因素影响，高等教育市场前景乐观 高等院校的数量近十年一直在增加。从2009年的2300所学校发展到2018年的2663所。本专科生为例招生人数09年为639万人，18年为790万人。0—14岁人口18年达到了23523万人。高教市场仍有大量潜力可以释放。 3、教育2.0时代，教育信息化受到国家大力支持 2.0时代要求建立健全教育信息化可持续发展机制，构建网络化、数字化、智能化、个性化、终身化的教育体系，建设人人皆学、处处能学、时时可学的学习型社会。 风险提示：行业竞争加剧风险。教学方式改革风险。跨行业并购风险。企业管理风险。骨干员工流失风险。依赖电信运营商的风险。 / 新三板研究报告 让企业更出众，让投资更省事 新三板专题研究报告 第 2 页 共 21 页 目 录 1、麦可思：中国高教管理数据与咨询产业的开拓人与领军者 .............. 3 1.1、公司发展历程：持续深耕高教数据与咨询服务 ................... 3 1.2、主营业务：打造智能化高教平台 ............................... 3 1.3、股权结构：股权集中，子公司辅助母公司行业 ................... 5 1.4、核心竞争力：业界知名品牌，专业化技术团队 ................... 6 2、高教服务行业：承接教育信息化春风，扬帆起航...................... 7 2.1、细分及产业链 ............................................... 7 2.2、行业趋势：从信息化1.0时代迈向2.0时代，进入转折阶段 ....... 8 2.3、政策导向：财政补助，政策倾斜为产业发展保驾护航 ............ 10 2.4、高教需求旺盛，大数据教育市场爆发 .......................... 13 3、财务分析：教育信息化产业不断发展，带动公司主营业务增加 ......... 15 3.1、主营持续增长，监测类业务占大头 ............................ 15 3.2、管理费用增加，其余各项相对稳定 ............................ 17 3.3、货币资金充裕，资产负债率降低 .............................. 19 重要声明 ......................................................... 21 新三板研究报告 让企业更出众，让投资更省事 新三板专题研究报告 第 3 页 共 21 页 1、麦可思：中国高教管理数据与咨询产业的开拓人与领军者 1.1、公司发展历程：持续深耕高教数据与咨询服务 麦可思数据(成都)股份有限公司是国内首屈一指的高校数据管理跟踪平台的建设者。公司同时基于高校教育教学、教学管理和毕业生的质量数据，建立来自于社会需求一方的常态反馈机制，为高校未来的教育教学改革提供依据。公司于2015年10月上市，股票代码为833861。 2006年10月成都麦可思人力资源信息管理咨询有限公司正式成立。11月麦可思公司正式启动“中国高等教育追踪评估系统(CHEFS)”项目。CHEFS在中国第一次为高等教育研究提供了专业性的、具有第三方公正性的全国范围数据库，在中国第一次将大学毕业生的工作能力科学地分类、定义和量化，是中国第一次在全国范围内科学地调查和评估中国高等教育人才供应及产业需求。2008年11月17日，麦可思公司正式受聘为联合国教科文组织产学合作教席理事会常务理事单位。2009年4月22日麦可思(MyCOS)北京公司正式注册成立。2009年4月20日麦可思(MyCOS)与中国社科院-社会文献出版社正式签订出版合同，撰写的《2009中国大学生就业报告》。此后大学生就业报告成为公司王牌产品之一，每年都能得到社会媒体的反响。2016年6月成立“厦门大学—麦可思中国高等教育数据中心”。 图表1：公司发展大事记 时间 事件 2006年10月 成都麦可思人力资源信息管理咨询有限公司正式成立 2012年12月 麦可思当选“2012年度教育致谢机构” 2014年、2016年 麦可思两度入选“中关村高成长企业TOP 100”榜单 2015年10月 麦可斯登录新三板 2017年 “麦可思研究”被腾讯教育评为2017年度最具价值自媒体 资料来源：公司官网、新三板智库 1.2、主营业务：打造智能化高教平台 公司主要有两大业务。一为提供数据跟踪评价智能平台支持。公司的数据跟踪评价智能平台主要功能是状态跟踪、问题发现、决策支持和效果测量等，该产品包括在校生发展年度评价、教学过程质量管理平台、毕业生短期、中期和长期跟踪评价、用人单位使用与需求评价等六个细分项目类别。二是基于数据的咨询和解决方案业务包括专业建设、教学质量、教师发展、生源管理等内容。 公司通过研究资料分享、培训、讲座、电话跟踪等方式直接向目标客户销售 新三板研究报告 让企业更出众，让投资更省事 新三板专题研究报告 第 4 页 共 21 页 公司的产品和服务。公司目前已建立相对完整的销售管理体系，为直销模式，无经销商，麦可思公司销售团队直接管理销售机会、制定销售目标和完成销售任务，并且麦可思还建有自己的项目管理等售后服务团队，并有完整的销售管理和项目流程流程。 图表2：麦可思监测产品 资料来源：公司官网、新三板智库 公司直接面对高校、院系/专业、教育厅/局等机构客户提供产品和解决方案，通过标准化及定制化的产品和服务获取服务收入。公司的利润主要来源于标准化和定制化产品和服务，标准化产品和服务通常是采取标准化收费体系，主要通过工业化生产方式实现成本控制以保障其盈利空间；个性化产品和服务采取单独收费。 现在，麦可思的期刊与图书以及公众号等出版业务也渐渐铺开，期刊有《麦可思研究》，图书有《2019年中国本科/高职高专生就业报告》等书，多线并进，全面铺开。 图表3：麦可思期刊封面 图表4：麦可思出版物 资料来源：公司官网、新三板智库 新三板研究报告 让企业更出众，让投资更省事 新三板专题研究报告 第 5 页 共 21 页 1.3、股权结构：股权集中，子公司辅助母公司行业 公司实际控制人为王伯庆教授，个人持股比例达到61%，其次为成都君立安企业管理咨询中心，持股比例10.71%。华勤投资有限公司持股比例为8.93%，北京荣氏亨达教育咨询有限公司持股比例为4.46%。王伯庆董事长，于1995年10月至1996年12月，在华盛顿州人力与教育董事会任资深经济学家；于1997年1月至2005年12月，在华盛顿州社会与健康服务部研究与数据中心任资深研究经理；2006年1月至2010年11月，在西南财经大学任商务数据挖掘中心主任、教授；2011年12月至今，在西南财经大学任中国教育需求研究中心主任。具有深厚丰富的教育与数据分析背景。公司为了更好的开展教育咨询业务，先后建立起数据科技，教育咨询子公司服务于集团。 图表5：公司主要股东 资料来源：公司年报、新三板智库 图表6：子公司情况 资料来源：公司年报、新三板智库 子公司中北京麦可思文文化传媒有限公司于2014年成立。主营以娱乐品牌增值管理为主，包含产品整合营销、影视剧投融资、项目开发、商务植入、衍生产品等产业上下游环节。 麦可思咨询有限公司主要业务为：经济贸易咨询；教育咨询；企业管理咨询技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让；数据处理；市场调查。 诚君国际教育咨询有限公司经营范围包括教育咨询（中介服务除外）；经济贸易咨询；企业管理咨询；技术开发、技术服务、技术咨询；市场调查；数据处股东名称 持股数量（万） 持股比例 王伯庆 690.00 61.61% 成都君立安企业管理咨询中心(有限合伙) 120.00 10.71% 华勤投资有限公司 100.00 8.93% 北京荣氏亨达教育咨询有限公司 50.00 4.46% 宁波梅山保税港区格久投资有限公司－开源创投弘文契约型基金 30.00 2.68% 子公司 持股比例 业务性质 麦可思数据（北京）有限公司 直接持股100% 教育辅助服务 麦可思文化传媒（北京）有限公司 间接持股100% 文化交流 麦可思咨询（北京）有限公司 间接持股100% 教育辅助服务 诚君国际教育咨询（北京）有限公司 间接持股51% 教育辅助服务 麦可思公司（外文名：MyCOSCorp） 直接持股100% 教育辅助服务 麦可思数据科技(成都)有限公司 直接持股100% 教育辅助服务 新三板研究报告 让企业更出众，让投资更省事 新三板专题研究报告 第 6 页 共 21 页 理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在1.5以上的云计算数据中心除外） 麦可思数据科技（成都）有限公司办公室地址位于有着3000余年的建城史，故有“锦官城”之称的成都，中国（四川）自由贸易试验区成都市双流区西南航空港经济开发区公兴街道双兴大道1号，于2017年07月28日在成都市双流区市场和质量监督管理局注册成立，注册资本为1500万人民币。主要经营计算机软硬件研发、生产、销售及技术转让、技术咨询和服务；服务质量数据收集与处理；市场调查；人力资源管理咨询；商务信息咨询；教育咨询；企业管理咨询。 1.4、核心竞争力：业界知名品牌，专业化技术团队 公司竞争地位：进场时间早，在行业已打响知名度 公司从成立之初一直深耕于高等教育的数据与咨询服务，在整个行业中形成自身的品牌效应。在公司11年的发展历程里，获得高校、政府主管部门、研究机构和社会公众高度认可。公司合作高校客户为985、211、一般本科、示范/骨干高职、一般高职，包含除西藏外的所有省份，在中国教育部门批准2500所高校中累计合作706所，正在执行签约项目的569所，其中服务年限在三年以上的客户占比为83%。由此可见，客户的品牌忠诚度和粘性相对较高。另一方面，基于该行业客户粘性高和专业化的特点，新近企业不容易获得市场份额。作为全国首批开展此类服务的企业，麦可思累计了大量的市场经验以及形成了广阔的人脉。根据公司介绍，在国内目前还没有类似机构提供这样全面服务和产品，也没有一家企业服务数量如此多的教育机构。 技术与人才优势：专业化技术团队，与多家大学成立合作组织，与教育部门进行广泛合作 公司已经建立起一整套自主知识产权的技术体系，形成了数据采集、数据挖掘、实时智能展现、报告生产、云计算、SaaS服务、数据安全、移动互联网及其移动端应用程序等完整的技术链条。公司配有专业的技术团队不断原创及更新自己的技术体系，使之保持先进性、领先性。高校管理服务的数据产品和综合解