科创板周监控第9期：科创板小幅收跌，基金规模再扩容

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2020年04月11日 投资策略 科创板小幅收跌，基金规模再扩容——科创板周监控第9期 1、市场表现：本周科创板小幅下跌2.23%。对标海内外市场，科创板相对收益回落。截至4月10日收盘，科创板指/上证综指降至0.41，科创板指/纳斯达克指数降至0.14。行业层面，本周科创板行业表现走向分化，其中食品饮料、电子涨幅居前，分别上涨10.30%和1.83%。相较行业整体表现，大部分科创标的逆势回落，其中机械和化工行业背离幅度居前。个股层面，东方生物涨幅居首，上涨19.16%；芯源微回落居多，下跌15.18%。 2、估值分析：科创板绝对估值和相对估值均有所回落。截至4月10日收盘，科创板整体PE估值达到81.15倍，PB估值达到4.90倍；同时，科创板/上证综指的PE、PB相对估值分别达到6.83和3.87。行业层面，本周大部分行业估值继续回落，其中通信和公用事业的PE水平更是创下历史新低，公用事业的PB水平也刷新历史低点。PE估值体系下，食品饮料、计算机和化工行业估值水位居前，分别为90%、55%和37%；PB估值体系下，食品饮料、化工和计算机行业估值水位居前，分别为55%、48%和41%。科创板相较整体行业估值溢价水平继续回落。 3、资金结构：科创板成交额震荡回落，成交占比维持低位运行。本周科创板累计成交额352.11亿元，较上周减少99.66亿元，环比回落22.06%。科创成交额占A股成交额比例维持低位震荡，截至4月10日收盘，占比达到1.50%。从交易者结构来看，本周中小户主导流入而机构与大户主导流出模式继续收敛，散户净流入20日均线与大户净流入20日均线绝对规模均再度回落。融资融券方面，截至4月10日收盘，科创板两融余额94.48亿元，相较上期4月2日盘后的97.14降低了2.66亿元；同时本周两融交易占比震荡回升，融资交易占比5日均线升至-0.15。 4、新股发行：本周科创板新增两只股票IPO。本周科创板企业再添两家，分别为三友医疗和京源环保，计划募集金额分别为10.76亿元和3.85亿元。截至4月10日，科创板已上市公司数目达到96家，已发行未上市公司4家，此外尚有91家处于注册审核之中。 5、科创板基金：科创基金总体规模增至271.68亿元。目前，科创板公募基金共计30只，基金规模达到271.68亿元。其中工银科技创新、富国科创主题和中金科创主题规模居首，分别为12.37亿元、12.10亿元和11.43亿元。 风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、海外超预期波动。 作者 分析师 张启尧 执业证书编号：S0680518100001 邮箱：zhangqiyao@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：反弹后，全球及A股估值水平如何——估值与结构第67期》2020-04-10 2、《投资策略专题：全方位剖析疫情影响下的全球产业链》2020-04-08 3、《投资策略：产业资本转为增持——市场情绪周监控第57期》2020-04-08 4、《投资策略：北上回流步伐逐渐加快—陆股通周监控第59期》2020-04-07 5、《投资策略：底部区域：信号持续确认——A股市场策略周报》2020-04-06 2020年04月11日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1 市场表现 ............................................................................................................................................................ 3 2、估值分析 ........................................................................................................................................................... 4 3、资金结构 ........................................................................................................................................................... 6 4、新股发行 ........................................................................................................................................................... 7 5、科创板基金 ....................................................................................................................................................... 8 风险提示 ................................................................................................................................................................ 8 图表目录 图表1：本周科创板累计下跌2.23% ........................................................................................................................ 3 图表2：对标国内大盘，科创板指数与相对收益走势 ................................................................................................. 3 图表3：对标美股纳斯达克，科创板指数相对收益走势 .............................................................................................. 3 图表4：科创板标的行业平均涨跌幅与A股对应行业涨跌幅对比 ................................................................................ 4 图表5：本周涨跌幅居前的10大个股 ....................................................................................................................... 4 图表6：本周涨跌幅居后的前10大个股 ................................................................................................................... 4 图表7：科创板整体PE估值水平变动 ...................................................................................................................... 5 图表8：科创板整体PB估值水平变动 ...................................................................................................................... 5 图表9：科创板行业PE估值水位情况 ...................................................................................................................... 5 图表10：科创板与整体行业PE估值对比 ................................................................................................................. 5 图表11：科创板行业PB估值水位情况 ..................................................................................................................... 5 图表12：科创板与整体行业PB估值对比 ................................................................................................................. 5 图表13：科创板成交额及成交占比变动 ................................................................................................................... 6 图表14：交易者资金结构拆分 ................................................................................................................................. 6 图表15：科创板融资融券余额变动 .......................................................................................................................... 7 图表16：融资融券净买入成交占比情况 ................................................................................................................... 7 图表17：本周新增科创板IPO公司信息 ................................................................................................................... 7 图表18：科创板注册上市公司阶段占比分布（家） ................................................................................................... 7 图表19：申请上市科创板企业得主题类型分布（家） .......................................................................