通信行业周报：5G集采有序进行，5G消息有望推动多方受益

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020年04月12日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 5G集采有序进行，5G消息有望推动多方受益 投资要点  上周，市场走势上涨，通信板块涨幅落后，其中RCS板块领涨。上周，市场走势上涨，沪深300、中小板、创业板指分别上涨1.5% 、1.1% 、2.3%。同期，通信（中信）指数涨幅为0.9%，涨幅落后市场。从行业比较看，上周通信行业在29个中信行业一级指数中位列第20位，涨幅靠后。从子板块看，上周，电信运营II、 增值服务II上涨，通信设备制造下跌，涨跌幅分别为1.9%、9.4%、-0.1%。从行业主要概念板块看，上周，RCS指数涨幅最大，为20.79%；高频PCB指数成为年初以来涨幅最大的概念指数。从通信个股看，周涨幅前三位分别为中嘉博创、吴通控股、北纬科技，跌幅前三名的股票为：会畅通讯、润建股份、中富通。  Dell'Oro分析2020年全球电信资本支出趋势：疫情造成的短期影响有限。Dell'Oro Group最近更新了2020年电信资本支出报告，认为：以名义美元计算，2019-2022年期间的全球资本支出预计将以1%的年复合增长率增长，仍然预测2020年无线资本支出将会强劲增长，这反映出亚太地区的积极需求，其中中国的无线资本支出预计将增长15%-20%。5G将推动2020年中国市场移动网络相关资本支出的80%以上，中国运营商将继续快速推出5G网络，预计到2020年底中国运营商部署的5G BTS宏基站总量将超过50万。  三大运营商联合推出5G消息业务，华为、中兴宣布6月支持5G消息商用。4月8日，中国移动、中国电信、中国联通联合发布《5G消息白皮书》，推出5G消息业务。据介绍，5G消息业务是传统短信业务的全新升级，未来5G终端都将支持5G消息业务。5G消息将打破传统短信对每条信息的长度限制，支持媒体格式将包括文本、图片和音视频等。此外，5G消息还支持加密传输、图形密码等信息交互方式。华为表示，支持移动5G消息业务，3月已入场试点大区启动联调测试，4月10日计划打通First Call，6月支持5G消息商用。我们认为，随着三大运营商合力推进5G消息，相关终端厂商的配合，RCS有望成为5G首个大规模落地的应用，有望构建开放生态，其中，运营商、MaaP平台、移动互联网服务商、视频通信服务提供商均有望重点受益。  投资建议：Dell'Oro预测2020年全球电信资本支出趋势，认为疫情造成的短期影响有限。中国移动招标集采持续进行中，5G SA核心网设备集采——华为、中兴、爱立信中标，中国移动低端路由器和交换机集采——迈普、烽火等入围。三大运营商联合推进5G消息应用落地，运营商、MaaP平台、移动互联网服务商、视频通信服务提供商均有望重点受益。数据中心建设提速有望驱动国内IDC市场快速增长，建议关注第三方IDC公司及网络设备公司。建议关注中兴通讯、深南电路、生益科技、中际旭创、光环新网。  风险提示：贸易争端持续升级，产业链国产化进展不及预期；运营商资本开支不 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 000063 中兴通讯 买入-B 002916 深南电路 买入-A 600183 生益科技 买入-B 300308 中际旭创 买入-A 300383 光环新网 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -9.86 7.62 4.75 绝对收益 -14.46 -1.85 -0.75 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 分析师 曾捷 SAC执业证书编号：S0910518110001 zengjie@huajinsc.cn 相关报告 通信：RCS升级5G消息，开放生态多方受益 2020-04-11 通信：5G带动 “散热”火，国内厂商迎机遇 2020-04-10 通信：中移动全年资本开支向上，5G投资引领产业链景气 2020-03-26 通信：运营商5G招标陆续开启，年报季近关注景气成长 2020-03-16 通信：政策力推新基建，移动招标加快5G进程速度 2020-03-09 -18%-12%-6%0%6%12%18%2019!-042019!-082019!-12沪深300 通信 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 及预期风险；5G建设进度不及预期、云计算厂商资本开支不及预期；疫情持续延续风险； dU9UpWpZgZmVnVdUNAoOnQ9P8Q7NpNqQpNqQfQpPrNfQnMsOaQoPqNvPnOqQwMnQyR 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 一、市场行情回顾.............................................................................................................................................. 4 （一）板块行情概述 ................................................................................................................................... 4 （二）个股行情 .......................................................................................................................................... 6 二、行业重要事件及重点公司公告汇总 ............................................................................................................. 7 （一）行业主要新闻汇总 ............................................................................................................................ 7 （二）重点公司公告汇总 .......................................................................................................................... 10 三、投资建议及重点关注个股动态 .................................................................................................................. 15 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 16 图表目录 图1：通信一级指数v.s.市场整体指数 ............................................................................................................... 4 图2：通信一级指数v.s.沪深300指数............................................................................................................... 4 图3：中信行业一级指数涨跌幅 ......................................................................................................................... 4 图4：通信二级指数v.s. 通信一级指数 ............................................................................................................. 5 图5：通信二级指数v.s.通信一级指数 ............................................................................................................... 5 表1：通信概念板块涨幅情况 ............................................................................................................................ 5 表2：本周通信（中信）行业板块涨幅前10名个股 .......................................................................................... 6 表3：本周通信（中信）行业板块涨幅后10名个股 .......................................................................................... 6 表4：重点公司公告汇总 .................................................................................................................................. 10 表5：通信行业关注公司列表 .......................................................................................................................... 15 行业周报 http://www.huajinsc.cn/4 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一、市场行情回顾 上周，市场走势上涨 ，沪深300、中小板、创业板指分别上涨1.5% 、1.1% 、2.3%。同期，通信（中信）指数涨幅为0.9%，涨幅落后市场。从行业比较看，上周通信行业在29个中信行业一级指数中位列第20位，涨幅靠后。从子板块看，上周，电信运营II、 增值服务II上涨，通信设备制造下跌，涨跌幅分别为1.9%、9.4%、-0.1%。从行业主要概念板块看，上周，RCS指数涨幅最大，为20.79%；高频PCB指数成为年初以来涨幅最大的概念指数。从通信个股看，周涨幅前三位分别为中嘉博创、吴通控股、北纬科技，跌幅前三名的股票为：会畅通讯、润建股份、中富通。 （一）