央行官员撰文探讨区块链供应链金融，推动热点场景应用落地

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2020年04月13日 区块链 央行官员撰文探讨区块链供应链金融，推动热点场景应用落地 央行穆长春司长撰文探讨区块链供应链金融前景，供应链金融、跨境支付成为热点场景。 央行穆长春撰文探讨区块链供应链金融前景，供应链金融、跨境支付成为热点场景。近日，中国人民银行数字货币研究所所长、支付司副司长穆长春、副所长狄刚在人民创投区块链发表文章《基于区块链技术的供应链金融分析》，对供应链金融的概况和发展现状进行概括，分析了供应链金融的痛点及区块链的解决方案，指出区块链+供应链金融问题的基础上，对其未来进行展望。文章中重点介绍了中国人民银行贸易金融区块链平台在供应链金融领域的探索——中国人民银行贸易金融区块链平台项目，项目一期自2018年9月4日正式上线试运行后，已陆续上线“应收账款多级融资”、“对外支付税务备案表”、“国际贸易账款监管”三个应用场景，为其他平台开展类似业务起到了示范作用。文章对区块链+供应链金融中的问题总结为：参与方不配合、信息程度较低、数据隐私等三个方面，并提出三点建议：1）加强区块链技术创新、2）探索供应链金融本质，注重业务创新、3）构建完善的区块链供应链金融生态。 我们在之前的专题深度报告《解决核心痛点，区块链开辟供应链金融新空间》、《科创未来（五）：分布式账本对国际支付体系的启示》中分别从区块链对供应链金融行业的模式升级、分布式账本对国际支付的新启示两个角度探讨了区块链在供应链金融、跨境支付方面的应用前景。我们认为:1）区块链具有数据不可篡改、可追溯等特点，正是解决供应链金融痛点的关键。结合物联网、AIoT等技术解决贸易全流程可信，是行业发展的大方向。2）在跨境支付方面，不同于传统SWIFT等支付系统多中介参与的模式，分布式账本技术 (DLT)为国际支付带来诸多的灵活性。包括：简化操作中的重复代理、缩短清算及结算时间、资金流动快，透明度提升等。 韩国推出韩国央行数字货币试点计划。韩国银行在4月6日宣布，它将在2021年对韩国央行数字货币进行试点测试。这次的CBDC试点测试目的是创建虚拟环境并检查中央银行数字货币的运作流程。根据韩国银行的计划，本次测试首先要在2020年12月底进行央行数字货币CBDC的设计，技术审查，业务流程分析和咨询等准备，如技术筹备充足，则将在明年1月至12月进行小范围试点测试。 上周行情回顾：Chainext CSI 100上涨3.71%，细分板块中基础增强表现最优。从细分板块来看，支付交易、物联网&溯源、基础增强、基础链优于Chainext CSI 100平均水平，为4.97%、13.52%、31.85%、10.73%、；文娱社交、商业金融、存储&计算、纯币类、AI表现均逊于Chainext CSI 100平均水平，分别为2.19%、1.9%、1.17%、2.48%、0.88%。 风险提示：监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 任鹤义 执业证书编号：S0680519040002 邮箱：renheyi@gszq.com 相关研究 1、《通信：光模块Q1业绩为什么能一枝独秀？》2020-04-12 2、《通信：合纵连横，自我变革，RCS成5G“先发”应用》2020-04-09 3、《区块链：科创未来（五）：分布式账本为国际支付体系带来的启示》2020-04-08 -32%-16%0%16%2019-042019-082019-122020-04通信 沪深300 2020年04月13日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、央行官员撰文探讨区块链供应链金融，供应链金融、跨境支付成为热点场景......................................................... 3 二、各国政府相关新闻：区块链防伪溯源写入国家最高安全标准 ................................................................................ 3 三、产业链相关动态：BTC挖矿收益环比上升6.9% .................................................................................................. 4 四、上周行情回顾：Chainext CSI 100上涨3.71%，细分板块中基础增强表现最优 ..................................................... 5 风险提示 ................................................................................................................................................................ 7 图表目录 图表1：上周各国及地区的区块链相关重大新闻整理 ................................................................................................. 4 图表 2：BTC和ETH每日交易数（万个） ................................................................................................................ 5 图表 3：矿工每日挖矿收益（万美元） .................................................................................................................... 5 图表 4：BTC和ETH哈希速率（THash/s） .............................................................................................................. 5 图表 5：BTC和ETH挖矿难度（相对量） ................................................................................................................ 5 图表 6：Chainext CSI 100指数成分币的7日涨跌幅频数分布图 ................................................................................ 6 图表 7：Chainext CSI 5、CSI 21-100指数的对数收益率序列 .................................................................................... 6 图表 8：Chainext CSI 100指数近期走势（绿涨红跌） ............................................................................................. 6 图表 9：Chainext CSI 100上涨3.71%，细分板块中基础增强表现最优 ...................................................................... 7 图表 10：Chainext CSI 100指数成分币的上周价格涨跌幅Top5 ................................................................................ 7 zVcZxXbWaXuZeWeU9PcMaQnPmMoMnNfQmMsOfQmNqM6MrQmOxNqRqMxNpNmN 2020年04月13日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 一、央行官员撰文探讨区块链供应链金融，供应链金融、跨境支付成为热点场景 事件：央行穆长春司长发表报告，探讨区块链供应链金融前景，供应链金融、跨境支付成为热点场景 央行穆长春拟文探讨区块链供应链金融前景，供应链金融、跨境支付成为热点场景。近日，中国人民银行数字货币研究所所长、支付司副司长穆长春、副所长狄刚在人民创投区块链发表文章《基于区块链技术的供应链金融分析》，对供应链金融的概况和发展现状进行概括，分析了供应链金融的痛点及区块链的解决方案，指出区块链+供应链金融问题的基础上，对其未来进行展望。文章中重点介绍了中国人民银行贸易金融区块链平台在供应链金融领域的探索——中国人民银行贸易金融区块链平台项目，项目一期自2018年9月4日正式上线试运行后，已陆续上线“应收账款多级融资”、“对外支付税务备案表”、“国际贸易账款监管”三个应用场景，为其他平台开展类似业务起到了示范作用。文章对区块链+供应链金融中的问题总结为：参与方不配合、信息程度较低、数据隐私等三个方面，并提出三点建议：1）加强区块链技术创新、2）探索供应链金融本质，注重业务创新、3）构建完善的区块链供应链金融生态。 我们在之前的专题深度报告《解决核心痛点，区块链开辟供应链金融新空间》、《科创未来（五）：分布式账本对国际支付体系的启示》中分别从区块链对供应链金融行业的模式升级、分布式账本对国际支付的新启示两个角度探讨了区块链在供应链金融、跨境支付方面的应用前景。 我们认为: 1）区块链具有数据不可篡改、可追溯等特点，正是解决供应链金融痛点的关键。以区块链为基础平台，结合物联网、AIoT等技术解决贸易全流程可信，是行业发展的大方向。 2）在跨境支付方面，不同于传统SWIFT等支付系统多中介参与的模式，分布式账本技术 (DLT)拥有去中心化（中介）、节点互信、数据可追溯等特点，其为国际支付带来诸多的灵活性。包括：简化操作中的重复代理、缩短清算及结算的时间、资金流动快，透明度提升等。 韩国推出韩国央行数字货币试点计划。韩国银行在4月6日宣布，它将在2021年对韩国央行数字货币进行试点测试。这次的CBDC试点测试目的是创建虚拟环境并检查中央银行数字货币的运作流程。根据韩国银行的计划，本次测试首先要在2020年12月底进行央行数字货币CBDC的设计，技术审查，业务流程分析和咨询等准备，如技术筹备充足，则将在明年1月至12月进行小范围试点测试。不过，韩国政府政府对于发行央行数字货币CBDC一直抱有谨慎的态度。韩国是否有建立CBDC的迫切需要还在讨论中。因此韩国中央银行——韩国银行（BOK）表示，对央行数字货币持观望态度，暂无发行计划。但韩国银行会密切关注其他国家央行数字货币的发行情况，并积极参与相关领域国际讨论。据《亚洲新闻》报道，在全球央行将资源投入区块链资产潜力开发的背景下，该银行最近也成立了一个专门的研究部门。 二、各国政府相关新闻：区块链防伪溯源写入国家最高安全标准 波兰：波兰国家农业支持中心（KOWR）宣布与nChain进行合作，BSV区块链将被用于确保食品通