中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部 中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报原油走弱有色偏强原油走弱有色偏强原油走弱有色偏强原油走弱有色偏强 今日市场提示今日市场提示今日市场提示今日市场提示 ：：：： I M F发 布 全 球 经 济 展 望 报 告美 国3月 出 口 物 价 指 数 年 率 重点宏观资讯重点宏观资讯重点宏观资讯重点宏观资讯 ：：：： 国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区陆 开 放 型 经 济 试 验 区 。试 验 区 建 设 要 坚 持 以 供 给 侧 结 构 性 改 革 为 主 线入 共 建“ 一 带 一 路 ”，积 极 参 与 长 江 经 济 带 发 展三 角 一 体 化 发 展 ，以 体 制 机 制 改 革 为 重 点自 由 高 效 流 动 ，努 力 走 出 一 条 内 陆 省 份 双 向 高 水 平 开 放展 、 促 创 新 的 新 路 子 。 今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券除 极 少 数B股 公 司 发 债 后在 发 行 中 ，募 资 规 模 还 未 公 布 外 3333月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行服 务 企 业 业 务 量 累 计 完 成亿 元 ( 人 民 币 ，下 同 ) ，同 比 下 降亿 件 ， 同 比 增 长2 3 %； 美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率回 购 市 场 更 趋 稳 定 ，将 降 低 部 分 回 购 操 作 的 频 率每 天 上 午 进 行 一 次 隔 夜 回 购 操 作期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部 TELTTEELLTEL：：：：021002211021----54101618541016185410161854101618 中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报中航期货大宗商品晨报：：：： 原油走弱有色偏强原油走弱有色偏强原油走弱有色偏强原油走弱有色偏强 金价再创近期新高金价再创近期新高金价再创近期新高金价再创近期新高第第第第<1> <1> <1> <1> 宏观策略宏观策略宏观策略宏观策略 发 布 全 球 经 济 展 望 报 告 月 出 口 物 价 指 数 年 率 国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区。。。。国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内试 验 区 建 设 要 坚 持 以 供 给 侧 结 构 性 改 革 为 主 线积 极 参 与 长 江 经 济 带 发 展，对 接 粤 港 澳 大 湾 区 建 设以 体 制 机 制 改 革 为 重 点，挖 掘 区 域 合 作 潜 力，努 力 走 出 一 条 内 陆 省 份 双 向 高 水 平 开 放，以 开 放 促 改 革 今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券69 969 969 969 9 只只只只 合 计 融 资合 计 融 资合 计 融 资合 计 融 资 1 .2 91 .2 91 .2 91 .2 9 万 亿 元万 亿 元万 亿 元万 亿 元 。。。。数 据 显 示股 公 司 发 债 后， 今 年 以 来 上 市 公 司 已 发 行 债 券 6 9 9只募 资 规 模 还 未 公 布 外， 其 余 6 0 0 多 只 合 计 融 资 已 达1 . 2 9月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行月 中 国 快 递 业 重 返 高 位 运 行。。。。中 国 国 家 邮 政 局 数 据 显 示 ，一 季 度服 务 企 业 业 务 量 累 计 完 成1 2 5 . 3 亿 件 ，同 比 增 长 3 . 2 % ；业 务 收 入 累 计 完 成同 比 下 降0 . 6 % 。3月 全 国 快 递 服 务 企 业 业 务 量 完 成；业 务 收 入 完 成6 6 9 . 1 亿 元 ， 同 比 增 长1 2 . 3 %美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率美 联 储 降 低 回 购 操 作 频 率 因 市 场 出 现 企 稳因 市 场 出 现 企 稳因 市 场 出 现 企 稳因 市 场 出 现 企 稳 。。。。纽 约 联 邦 储 备 银 行 网 站 称将 降 低 部 分 回 购 操 作 的 频 率。从 5 月 4日 起每 天 上 午 进 行 一 次 隔 夜 回 购 操 作，取 消 下 午 的 隔 夜 回 购 操 作 。三 个 月 期 回 购 操 1 / 8 金价再创近期新高金价再创近期新高金价再创近期新高金价再创近期新高 第第第第20200202002020020200444411114444 期期期期 国 务 院 批 复 同 意 设 立 江 西 内试 验 区 建 设 要 坚 持 以 供 给 侧 结 构 性 改 革 为 主 线，主 动 融对 接 粤 港 澳 大 湾 区 建 设、长，推 动 资 源 要 素以 开 放 促 改 革、促 发数 据 显 示，在 剔只， 因 3 0 只 正1 . 2 9万 亿 元 。 一 季 度， 中 国 快 递业 务 收 入 累 计 完 成1 5 3 4月 全 国 快 递 服 务 企 业 业 务 量 完 成5 9 . 81 2 . 3 % 纽 约 联 邦 储 备 银 行 网 站 称， 鉴 于日 起，该 行 将 恢 复三 个 月 期 回 购 操 中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部 作 的 频 率 将 从 每 周 一 次 减 少 到 每 两 周 一 次周 一 次 的 频 率 。 螺纹铁矿螺纹铁矿螺纹铁矿螺纹铁矿 ：：：：废钢跌势趋缓废钢跌势趋缓废钢跌势趋缓废钢跌势趋缓观 点 梳 理 ：央 行 宽 松 持 续纹 库 存 再 度 下 降 ，废 钢价格 逐 步企 稳高位， 多单 继续 持有；抬 升，疏港 量小 幅回落限，铁 矿持有 买 近 抛 远的 正套 头 寸操 作 建议：螺纹 多单持有风 险 提示：经 济刺 激力 度超 预期 焦炭焦煤焦炭焦煤焦炭焦煤焦炭焦煤 ：：：：焦化利润下滑焦化利润下滑焦化利润下滑焦化利润下滑观 点 梳 理：目 前高炉 需 求稳 定持 续 增加，价格走弱后 成本 支 撑下 降有 所 缓 解，短期焦 炭主 力跟 随 反 弹操 作 建议：焦 炭观 望 风 险 提示：市 场系 统性 下跌 风 险 玻璃玻璃玻璃玻璃 ：：：：库存高位难以缓解库存高位难以缓解库存高位难以缓解库存高位难以缓解观 点 梳 理：昨日玻 璃 跌 停预期加 强，玻 璃 协 会发文称厂家 降 库 效果 不 佳需 求 端恢 复弱于预期。金 继续是 厂家 的首要任务到 正常的 水 平 ，负 荷 也在小 幅的 增加了对 周边市 场 的销 售力 度强的 企 业 市 场 价格 调 整的速度 比较快随 之 灵 活 调 整，以保 证自身 较为 合 理 的 出 库速度销政策 也有 灵 活的变化加 剧 了下游 贸 易 商 和 加 工企 业 观 望情 绪期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎期市投资需谨慎 中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部中航期货投资咨询部 TELTELTELTEL：：：：021021021021----54101618541016185410161854101618 作 的 频 率 将 从 每 周 一 次 减 少 到 每 两 周 一 次，不 过一 个 月 期 回 购 操 作仍将保 留每<<<<2222> > > > 黑色建材黑色建材黑色建材黑色建材 废钢跌势趋缓废钢跌势趋缓废钢跌势趋缓废钢跌势趋缓 期价酝酿反弹期价酝酿反弹期价酝酿反弹期价酝酿反弹 央 行 宽 松 持 续， 国 内 下游复工推 进 ，挖 掘 机销量 快速恢 复废 钢价格 逐 步企 稳， 成本 塌 陷 形 势 缓 和，现 货 需 求 维持；铁 矿主 力波动运行 ，近一 周 到 港 量 与 发货量均 有 所疏港 量小 幅回落，海外钢 厂 需 求下 降 ，国 内钢 厂 矿 石 采购 积 极 性受铁 矿持有 买 近 抛 远的 正套 头 寸。 螺纹 多单持有，铁 矿持有正套 经 济刺 激力 度超 预期 焦化利润下滑焦化利润下滑焦化利润下滑焦化利润下滑 焦炭观望为主焦炭观望为主焦炭观望为主焦炭观望为主 目 前高炉 需 求稳 定，焦化利 润收缩，港 存略 有增加价格走弱后 成本 支 撑下 降，目 前高炉 需 求 维持 高位短期焦 炭主 力跟 随 反 弹，继续 观 望 为 主 ，不 追高。 市 场系 统性 下跌 风 险 库存高位难以缓解库存高位难以缓解库存高位难以缓解库存高位难以缓解，，，， 期价跌停期价跌停期价跌停期价跌停 昨日玻 璃 跌 停，厂库 创历 史高位 难以缓 解，现 货价格 继续 下跌玻 璃 协 会发文称厂家 降 库 效果 不 佳，加重 市 场恐 慌 情 绪。面对整体 库 存依 然 巨大 的压力 ，消 减 库 存金 继续是 厂家 的首要任务。月初以 来 下游 加 工企 业 的 开工率 已 经基 本恢 复负 荷 也在小 幅的 增加。部 分生 产企 业 为了 尽快 出 库了对 周边市 场 的销 售力 度。尤其是 前期受 阻，近期集中 大 量 出 库 意愿比较强的 企 业 市 场 价格 调 整的速度 比较快。华 南 和 华 东 等 地区本 地企 业 价格 也以保 证自身 较为 合 理 的 出 库速度。其它 地区生 产企 业 的营有 灵 活的变化。总体看 近期现 货价格 呈 现快速回落的态 势加 剧 了下游 贸 易 商 和 加 工企 业 观 望情 绪。上 周末全 国 建筑 用 白 玻平均价格 2 / 8 不 过一 个 月 期 回 购 操 作仍将保 留每 挖 掘 机销量 快速恢 复，螺现 货 需 求 维持近一 周 到 港 量 与 发货量均 有 所国 内钢 厂 矿 石 采购 积 极 性受港 存略 有增加，焦 煤供应目 前高炉 需 求 维持 高位， 下 行压力。 现 货价格 继续 下跌加重 市 场恐 慌 情 绪。 下游消 减 库 存、 回 收 资月初以 来 下游 加 工企