农产品全线飘红，豆油领涨

运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 研究创造价值 内容摘要： 资讯信息 现货市场 后市展望 农产品全线飘红 豆油领涨 毕慧 宝城期货金融研究所 邮箱：Hbihui@bcqhgs.com 报告日期：2020年4月9日 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 农产品全线飘红 豆油领涨 1、资讯信息 1) 周四美国农业部将发布周度出口销售报告。分析师预计这份报告将会显示，截至2020年4月2日的一周，美国大豆出口净销售量为70到140万吨。作为对比，上周美国2019/20年度大豆净销售量为957,400吨。 2）据美国芝加哥的咨询机构——农业资源公司（AgResource公司）称，在美国农业部周四发布4月份供需报告之前，投机基金开始减仓，回补在CBOT玉米和大豆期市上的空单，同时平掉在小麦期市上的多单。据华尔街日报对分析师进行的调查结果显示，分析师平均预计2019/20年度美国大豆期末库存为4.44亿蒲式耳。分析师平均预计2019/20年度全球大豆期末库存为1.019亿吨。 分析师的预测范围在9850万吨到1.049亿吨。 美国农业部3月份的预测为1.024亿吨，2018/19年度全球玉米期末库存为1.119亿吨。分析师的预测范围在4亿到5.04亿蒲式耳，美国农业部3月份的预测为4.25亿蒲式耳，2018/19年度期末库存为9.09亿蒲式耳。 3）中储粮总公司又向中粮集团发放了50万吨国储大豆，用于商业压榨。 在此之前，巴西的降雨导致大豆船货延迟，中国的大豆库存降至创纪录低点，迫使一些厂家减产。消息人士称，这些大豆将会在未来两周交付到中粮的压榨厂。这有助于大型压榨厂维持豆粕产量，直到巴西和其他地方的大豆在本月晚些时候以及5月份往后抵达中国。三位中国贸易商证实此事，称这是中储粮今年向中粮分配100万吨国储大豆库存的第二批。一位贸易商表示，周二已经获得批 nMtQqRsNqNrOsQnOqNvNmQaQdN7NtRqQnPpPiNqQmQfQmMvM8OtRoMvPsRqOxNsOyQ 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 3 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 准。供职某国际贸易公司的大豆贸易商称，他们可能担心巴西运输延迟，因此希望使用国家储备。今年早些时候，中储粮已经向中粮发放了50万吨国储大豆库存。 2、现货市场 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 3120 0 大豆（均价） —— 3953 0 豆粕（大连） ≥43% 3250 +10 豆粕（均价） —— 3229 -3 豆油（张家港） 四级 5560 +80 豆油（均价） —— 5644 +84 棕油（广东） 24度 4930 0 棕油（均价） —— 5028 -2 菜油（防城港） 进口四级 7370 +90 菜油（均价） —— 7430 +90 数据来源：中国汇易网 宝城期货金融研究所 3、后市展望 今日农产品市场全线飘红，豆一、豆二涨幅超过1%、棕榈油涨幅超过2%、豆油涨幅超过3%，迎来补涨，并领涨农产品市场。国内豆粕期价止跌回稳，相比美豆粕期价的持续下挫而言，继续表现出较强的抗跌性。本周五马来西亚棕榈油局报告公布之前，市场调查显示，3月底马来西亚棕榈油库存可能下滑至2017年6月份以来的最低水平，给马来西亚棕榈油期价带来提振。马来西亚棕榈油出口需求受到中国和印度采购需求回升的带动有望延续强势，产量受到疫情冲击影响仍存下滑风险，预示马来西亚棕榈油期价整体供需偏紧的格局，给马来西亚棕榈油期价带来支撑。国内市场受到马来西亚棕榈油期价反弹的带动，领涨油脂板块。但国内棕榈油期价反弹力度弱于马来西亚棕榈油，主要是因为国内棕榈油库存水平虽然有所下降，但仍处历史高位，这也制约棕榈油期价的 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 4 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 反弹空间。豆类市场来看，重点关注美国农业部的4月份月度供需报告影响，国内港口大豆库存依然徘徊在600万吨水平以下，油厂豆粕库存库存低于去年同期，并仍处于下降趋势之中，这将从供应端给豆类期价提供支撑，同时，随着需求端的逐步复苏，饲用消费增量讲给豆类价格带来提振，豆类期价中期多头趋势有望延续，短期强势调整过后有望恢复上行趋势。 宝城期货各地营业部 宝城期货北京营业部 地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元 电话：010-64795128 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803 电话：0755-83209976 宝城期货嘉兴营业部 地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室 电话: 0573-82689030 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室 电话：027-88221981 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室 电话：0771-5532168 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106 电话：024-31257633 宝城期货邯郸营业部 地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室 电话:0310-2076686 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室 电话：0371-65612648 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 5 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市五华区科普路与王筇路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号 电话：0871-65732801 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室 电话：0532-81111856 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室 电话：0731-85239858 宝城期货温州营业部 地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1 电话：0577-89999719 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室 电话：0791-86259955 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室 电话：0411-84807260 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。