【市场概要】【市场行情】合约代码收盘价涨跌涨跌幅(%)510050.SH2.6710-0.0040 -0.15 510300.SH3.67300.00400.11159919.SZ3.7150-0.0100 -0.27 000300.SH3,675.08-11.08 -0.30 数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月合成期权】平值期权权利金C权利金P合成价格涨跌涨跌幅(%)升贴水涨跌幅(%)2.6500.07900.06872.6603-0.0062 -0.23 -0.0107 25.883.7000.07450.13393.6406-0.0067 -0.18 -0.0324 49.313.7000.10030.10863.6917-0.0194 -0.52 -0.0233 67.633,700.0069.80124.803,645.00-9.60 -0.26 -30.08 -4.69 数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部注：平值是以当月call与put权利金相减最小为基准；平值合成期权升贴水=(平值+call权利金-pu权利金)-标的价格【当月期权隐含波动率】IMP-CIMP-PIMP-TMA20UPLOW剩余天数到期日25.5732.3528.8230.1337.8922.37142020-04-2223.9535.4729.3731.2438.7123.76142020-04-2226.4533.6329.7732.2339.5224.93142020-04-2226.7436.5231.0835.1043.0727.12112020-04-17数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月期权量仓】量-Call量-Put量-PCR变化持仓-Call持仓-Put持仓-PCR变化774,505713,1780.920.091,114,961770,4250.690.03723,502642,1410.890.06727,122572,8410.790.04123,742106,5370.860.13177,434124,4000.700.0517,27513,7660.800.1027,52816,9280.610.03数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部lupx@wkjyqh.com卢品先投资经理50ETF期权沪300ETF期权深300ETF期权沪深300股指期权期权合约沪300ETF期权五矿经易期货金融期权日报2020年4月2日 星期四期权研究期权合约50ETF期权深300ETF期权沪深300股指期权 （1）市场行情持续弱势盘整震荡。市场行情低位反弹后连续六天区间盘整震荡。50ETF下跌0.15%报收2.671；沪300ETF上涨0.11%报收3.673；深300ETF下跌0.27%报收于3.715；沪深300下跌0.30%报收于3675.08。 （2）期权隐含波动率继续下降。市场行情维持小区间盘整，期权隐含波动率不断下降下降。50ETF期权隐含波动率下降1.97%至28.82%，沪300ETF期权隐含波动率下降2.03%至29.37%，深300ETF期权隐含波动率下降2.93%至29.77%，沪深300股指期权隐含波动率下降1.75%31.08%。 （3）期权持仓量PCR维持小幅上升。50ETF期权持仓量PCR上升至0.69，沪300ETF期权持仓量PCR上升至0.79，深300ETF期权持仓量PCR上升至0.70，沪深300股指期权持仓量PCR上升至0.61。 （4）市场行情区间盘整，建议继续持有卖出宽跨式组合，获取时间价值，若行情突破盘整区间上下线及时止损离场上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300标的简称成交量(万)478.44355.44成交额(亿)124.3611,935.2612.8513.104.671,704.2350ETF期权沪300ETF期权深300ETF期权沪深300股指期权期权合约 【标的价量关系】图1: 50ETF价量关系图2: SH300ETF价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图4: HS300价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图3: SZ300ETF价量关系2.6750 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.000.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-272020-03-042020-03-102020-03-162020-03-202020-03-262020-04-01SH50ETF成交量(万)收盘价3.6690 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.003.00003.20003.40003.60003.80004.00004.20004.40002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-272020-03-042020-03-102020-03-162020-03-202020-03-262020-04-01SH300ETF成交量(万)收盘价3.7250 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.003.20003.40003.60003.80004.00004.20004.40002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-272020-03-042020-03-102020-03-162020-03-202020-03-262020-04-01SZ300ETF成交量(万)收盘价3,686.16 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.003,000.003,200.003,400.003,600.003,800.004,000.004,200.004,400.002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-272020-03-042020-03-102020-03-162020-03-202020-03-262020-04-01HS300成交量(亿)收盘价 【期权量仓】图6: SH300ETF期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图8:HS300期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图5: 50ETF期权图7:SZ300ETF期权0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-272020-03-042020-03-102020-03-162020-03-202020-03-262020-04-01SH50ETF(万)OI(右)VOLUME0.0050.00100.00150.00200.00250.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.002020-02-212020-02-252020-02-272020-03-022020-03-042020-03-062020-03-102020-03-122020-03-162020-03-182020-03-202020-03-242020-03-262020-03-302020-04-01SH300ETF(万)OI(右)VOLUME0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002020-02-212020-02-252020-02-272020-03-022020-03-042020-03-062020-03-102020-03-122020-03-162020-03-182020-03-202020-03-242020-03-262020-03-302020-04-01SZ300ETF(万)OI(右）VOLUME0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.002020-02-212020-02-252020-02-272020-03-022020-03-042020-03-062020-03-102020-03-122020-03-162020-03-182020-03-202020-03-242020-03-262020-03-302020-04-01HS300(万)OI(右)VOLUME 【持仓量PCR】图9:50ETF期权持仓量PCR图10:SH300ETF期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图12:HS300期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图11:SZ300ETF期权持仓量PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10000.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-272020-03-042020-03-102020-03-162020-03-202020-03-262020-04-01SH50ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20001.30001.40001.50001.60001.70001.80001.90003.00003.20003.40003.60003.80004.00004.20004.40002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-172020-02-212020-02-272020-03-042020-03-102020-03-162020-03-202020-03-262020-04-01SH300ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20001.30001.40001.50001.60003.20003.40003.60003.80004.00004.20004.40002019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02