【市场概要】【市场行情】合约代码收盘价涨跌涨跌幅(%)510050.SH2.8410-0.0010 -0.04 510300.SH3.8880-0.0090 -0.23 159919.SZ3.95500.00200.05000300.SH3,899.870.090.00数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月合成期权】平值期权权利金C权利金P合成价格涨跌涨跌幅(%)升贴水涨跌幅(%)2.8500.04710.06002.83710.00110.04-0.0039 -35.00 3.9000.07370.08553.88820.00420.110.0002-101.54 4.0000.05800.10503.95300.00280.07-0.0020 -28.57 3,900.0072.4076.003,896.407.000.18-3.47 -66.57 数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部注：平值是以当月call与put权利金相减最小为基准；平值合成期权升贴水=(平值+call权利金-pu权利金)-标的价格【当月期权隐含波动率】IMP-CIMP-PIMP-TMA20UPLOW剩余天数到期日19.1623.0221.0916.4722.3410.59132020-02-2622.0424.4923.2517.1223.4710.76132020-02-2621.6726.1023.6317.4323.6211.25132020-02-2623.3629.0026.1619.3925.9912.80102020-02-21数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月期权量仓】量-Call量-Put量-PCR变化持仓-Call持仓-Put持仓-PCR变化754,761752,3481.000.061,261,641828,4510.66-0.04 763,089734,3370.960.14676,263567,8180.84-0.07 155,550123,1930.79-0.14 193,499139,1320.72-0.15 13,77113,5540.980.0319,42315,0750.780.00数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部成交额(亿)162.7015,173.1810.8113.416.392,375.09上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300期权合约五矿经易期货金融期权日报2020年2月10日 星期一期权研究期权合约上证50ETF嘉实300ETF沪深300 （1）市场行情窄幅震荡。市场行情连续四天大幅反弹后转为窄幅震荡。50ETF下跌0.04%报收于2.841；华泰柏瑞300ETF下跌0.23%报收于3.8880；嘉实300ETF上涨0.05%报收于3.9550；沪深300上涨0.00%报收于3899.87。 （2）期权隐含波动率趋于平稳。期权隐含波动率连续大幅回落后，趋于平稳小幅上升。50ETF期权、沪300ETF期权、深300ETF期权隐含波动率维持在21-24%之间，沪深300股指隐含波动率上升至26.16%。 （3）期权持仓量PCR普遍回落。市场行情趋于稳定窄幅波动，期权持仓量PCR均小幅下降。上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300简称成交量(万)382.97346.99上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300期权合约华泰300ETFlupx@wkjyqh.com卢品先投资经理 【标的价量关系】图1: 50ETF价量关系图2: SH300ETF价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图4: HS300价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图3: SZ300ETF价量关系2.8410 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002.50002.60002.70002.80002.90003.00003.10003.20002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07SH50ETF成交量(万)收盘价3.8880 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.003.30003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07SH300ETF成交量(万)收盘价3.9550 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30004.40002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07SZ300ETF成交量(万)收盘价3,899.87 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.003,400.003,500.003,600.003,700.003,800.003,900.004,000.004,100.004,200.004,300.002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07HS300成交量(亿)收盘价 【期权量仓】图6: SH300ETF期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图8:HS300期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图5: 50ETF期权图7:SZ300ETF期权0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07SH50ETF(万)OI(右)VOLUME0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.00200.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.002019-12-232019-12-252019-12-272019-12-312020-01-032020-01-072020-01-092020-01-132020-01-152020-01-172020-01-212020-01-232020-02-042020-02-06SH300ETF(万)OI(右)VOLUME0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00SZ300ETF(万)OI(右）VOLUME0.001.002.003.004.005.006.007.008.000.001.002.003.004.005.006.007.008.00HS300(万)OI(右)VOLUME 【持仓量PCR】图9:50ETF期权持仓量PCR图10:SH300ETF期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图12:HS300期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图11:SZ300ETF期权持仓量PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20002.50002.60002.70002.80002.90003.00003.10003.20002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07SH50ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00003.30003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07SH300ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30004.40002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07SZ300ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00003,400.003,500.003,600.003,700.003,800.003,900.004,000.004,100.004,200.004,300.002019-11-062019-11-122019-11-182019-11-222019-11-282019-12-042019-12-102019-12-162019-12-202019-12-262020-01-022020-01-082020-01-142020-01-202020-02-032020-02-07HS300CLOSEOI_PCR 【隐含波动率】图14:SH300ETF期权隐含波动率数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图17: SZ300ETF期权