【市场概要】【市场行情】合约代码收盘价涨跌涨跌幅(%)510050.SH2.93900.05401.87510300.SH4.06400.08702.19159919.SZ4.13300.08802.18000300.SH4,077.4289.692.25数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月合成期权】平值期权权利金C权利金P合成价格涨跌涨跌幅(%)升贴水涨跌幅(%)2.9500.02330.03652.93680.05401.87-0.0022 0.004.1000.03030.05984.07050.09312.340.00651525.004.1000.06200.02714.13490.09292.300.0019-163.33 4,100.0023.6046.004,077.6090.802.280.18-119.35 数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部注：平值是以当月call与put权利金相减最小为基准；平值合成期权升贴水=(平值+call权利金-pu权利金)-标的价格【当月期权隐含波动率】IMP-CIMP-PIMP-TMA20UPLOW剩余天数到期日10.4719.2814.7316.9822.6811.2772020-02-2618.3619.8519.0517.9324.0111.8672020-02-2616.5121.1518.7618.3324.1812.4872020-02-2619.5825.5522.3820.8026.8714.7342020-02-21数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部【当月期权量仓】量-Call量-Put量-PCR变化持仓-Call持仓-Put持仓-PCR变化1,065,340996,0120.93-0.12 1,116,978#########0.920.111,061,644906,3560.85-0.27 588,760730,9551.240.16244,818230,9480.94-0.27 151,524214,5051.420.3115,14513,3940.88-0.19 16,31217,2011.050.11数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部成交额(亿)226.3618,277.9012.7723.459.282,730.68上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300期权合约五矿经易期货金融期权日报2020年2月18日 星期二期权研究期权合约上证50ETF嘉实300ETF沪深300 （1）市场行情强势上涨。市场行情一路高歌上涨，昨日已修复节后的跳空缺口。50ETF上涨1.87%报收2.939；沪300ETF上涨2.19%报收4.064；深300ETF上涨2.18%报收于4.133；沪深300上涨2.25%报收于4077.42。 （2）期权隐含波动率小幅波动。市场延续多头，期权隐含波动窄幅波动。50ETF期权小幅回落至14.73%；沪300ETF期权，深300ETF期权，沪深300股指期权隐含波动率均小幅上升。 （3）期权持仓量PCR大幅上升。50ETF期权持仓量PCR上升至0.92，沪300ETF期权、深300ETF期权持仓量PCR上升至1.20以上，沪深300股指期权持仓量PCR上升至1.05。上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300简称成交量(万)437.87581.14上证50ETF华泰300ETF嘉实300ETF沪深300期权合约华泰300ETFlupx@wkjyqh.com卢品先投资经理 【标的价量关系】图1: 50ETF价量关系图2: SH300ETF价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图4: HS300价量关系数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图3: SZ300ETF价量关系2.9390 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002.50002.60002.70002.80002.90003.00003.10003.20002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17SH50ETF成交量(万)收盘价4.0640 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.003.30003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17SH300ETF成交量(万)收盘价4.1330 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30004.40002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17SZ300ETF成交量(万)收盘价4,077.42 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.003,400.003,500.003,600.003,700.003,800.003,900.004,000.004,100.004,200.004,300.002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17HS300成交量(亿)收盘价 【期权量仓】图6: SH300ETF期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图8:HS300期权数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图5: 50ETF期权图7:SZ300ETF期权0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17SH50ETF(万)OI(右)VOLUME0.0050.00100.00150.00200.00250.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.002019-12-312020-01-032020-01-072020-01-092020-01-132020-01-152020-01-172020-01-212020-01-232020-02-042020-02-062020-02-102020-02-122020-02-14SH300ETF(万)OI(右)VOLUME0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00SZ300ETF(万)OI(右）VOLUME0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.000.001.002.003.004.005.006.007.008.00HS300(万)OI(右)VOLUME 【持仓量PCR】图9:50ETF期权持仓量PCR图10:SH300ETF期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图12:HS300期权持仓量PCR数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部图11:SZ300ETF期权持仓量PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20002.50002.60002.70002.80002.90003.00003.10003.20002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17SH50ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00003.30003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17SH300ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10001.20001.30001.40001.50003.40003.50003.60003.70003.80003.90004.00004.10004.20004.30004.40002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17SZ300ETFCLOSEOI_PCR0.40000.50000.60000.70000.80000.90001.00001.10003,400.003,500.003,600.003,700.003,800.003,900.004,000.004,100.004,200.004,300.002019-11-142019-11-202019-11-262019-12-022019-12-062019-12-122019-12-182019-12-242019-12-302020-01-062020-01-102020-01-162020-01-222020-02-052020-02-112020-02-17HS300CLOSEOI_PCR 【隐含波动率】图14:SH300ETF期权隐含波动率数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部数据来源：wind资讯，五矿经易期权事业部数据来源：