金融期权日报：海外疫情形势严峻持续影响A股

金融期权日报 海外疫情形势严峻持续影响A股 今日点评 2020年04月01日,50ETF跌0.15%,收于2.671,300ETF(上交所)涨0.11%,收于3.673,300ETF(深交所)跌0.27%,收于3.715,沪深300指数跌0.30%,收于3675.08。 上证50ETF期权成交量PCR为0.91,上一交易日成交量PCR为0.84；持仓量PCR为0.68,上一交易日持仓量PCR为0.66。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.91,上一交易日成交量PCR为0.83；持仓量PCR为0.80,上一交易日持仓量PCR为0.77。深交所300ETF期权成交量PCR为0.79,上一交易日成交量PCR为0.68；持仓量PCR为0.82,上一交易日持仓量PCR为0.79。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.77,上一交易日成交量PCR为0.69；持仓量PCR为0.65,上一交易日持仓量PCR为0.64。 上证50ETF期权2020年04月平值期权隐含波动率为28.79%,标的20交易日历史波动率为31.17%。上交所300ETF期权2020年04月平值期权隐含波动率为29.44%,标的20交易日历史波动率为31.58%。深交所300ETF期权2020年04月平值期权隐含波动率为29.39%,标的20交易日历史波动率为30.89%。中金所沪深300指数期权2020年04月平值期权隐含波动率为31.47%,标的20交易日历史波动率为32.80%。 昨日指数冲高回落,全天小幅收跌。海外疫情形势仍然严峻，美国确诊人数近20万，每日新增近2万。昨日外盘欧美股市普跌，美股三大指数跌幅超过4%。海外股市的大跌也将影响A股的投资者偏好，预计短期内指数将震荡整理,考虑到期权隐含波动率较高,可以继续持有卖出宽跨式期权组合。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2020年4月2日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 02000040000600008000010000012000014000016000018000022.22.42.62.833.22020-01-022020-01-072020-01-102020-01-152020-01-202020-01-232020-02-052020-02-102020-02-132020-02-182020-02-212020-02-262020-03-022020-03-052020-03-102020-03-132020-03-182020-03-232020-03-262020-03-3150ETF期权标的成交量(万手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.2671-3.22148549120.002.400.01130-5.8324777849790.000.2236-3.5427111183115.012.450.01550-12.43359305738115.010.1827-4.45158551399624.282.500.02420-6.56565166824024.280.1408-7.91229291851223.992.550.03550-6.58590745748423.990.1070-11.50495883535425.242.600.05050-6.489636310061225.240.0790-11.73956884914126.162.650.06870-6.661349686433326.160.0550-17.0420004012119726.232.700.09580-4.011592637699426.230.0351-23.701047798884025.632.750.12810-1.84582223675925.630.0225-27.889195611972625.892.800.166501.46330453374425.890.0142-31.07613238841626.342.850.208902.75178562284326.340.0092-31.344846410733227.152.900.252001.98113671872427.15认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR nMmRnQuNoOtOnQpPrQqPnR7NbPaQpNmMpNrRlOqQrNlOmMsQ7NoPmMNZpNrRuOrRtP 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202004510050.SH77450571317886.01%92.08%83.05%107446473678469.79%68.57%65.92%202005510050.SH52613499665.93%94.97%104.43%48219436093.54%90.44%89.35%202006510050.SH57570354315.38%61.54%76.28%32282017434219.16%54.01%55.49%202009510050.SH23111233552.69%101.06%107.79%101165938237.51%92.74%93.13%907799821930100.00%90.54%84.35%15466681048558100.00%67.79%66.09%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho0.94860.58400.0007-0.20310.00132.40-0.05140.58400.0007-0.1629-0.00010.90770.91720.0011-0.29630.00132.45-0.09230.91720.0011-0.2552-0.00010.84791.30420.0015-0.40390.00122.50-0.15211.30420.0015-0.3619-0.00020.76861.68850.0020-0.50970.00112.55-0.23141.68850.0020-0.4669-0.00040.67252.00090.0023-0.59440.00102.60-0.32752.00090.0023-0.5508-0.00050.56552.18110.0025-0.64110.00082.65-0.43452.18110.0025-0.5966-0.00070.45552.19720.0025-0.64110.00072.70-0.54452.19720.0025-0.5958-0.00090.35072.05430.0024-0.59630.00052.75-0.64932.05430.0024-0.5502-0.00110.25781.78980.0021-0.51750.00042.80-0.74221.78980.0021-0.4706-0.00120.18081.45850.0017-0.42050.00032.85-0.81921.45850.0017-0.3727-0.00140.12111.11570.0013-0.32090.00022.90-0.87891.11570.0013-0.2723-0.0015认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0050ETF期权标的20日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 02000040000600008000010000012000014000016000033.23.43.63.844.24.42020-01-022020-01-072020-01-102020-01-152020-01-202020-01-232020-02-052020-02-102020-02-132020-02-182020-02-212020-02-262020-03-022020-03-052020-03-102020-03-132020-03-182020-03-232020-03-262020-03-31300ETF期权(上交所)标的成交量(万手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.4488-4.3196425610.003.200.01100-4.3519660699980.000.3561-3.50322726020.003.300.01790-10.0532670686360.000.2680-4.329683155930.003.400.03080-6.6756255600580.000.1917-6.44264671802820.823.500.05350-5.48744337663720.820.1260-8.961024474204923.633.600.08740-3.531543027015723.630.0745-16.672037748648724.313.700.13390-5.771771516061224.310.0402-24.151623739221124.783.800.20200-1.42608943433224.780.0202-33.11906888395725.323.900.283501.03284252069825.320.0107-36.31524269104326.654.000.370100.90144601082026.650.0049-45.56363116991627.134.100.464401.733420755727.130.0029-45.28148975520728.984.200.559200.76950754328.98认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图8：300ETF（上交所）期权成交量和持仓量PCR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202004510300.SH72350264214187.19%88.75%83.09%68900853802571.26%78.09%74