传媒行业周报2016第41期：三季报定调全年业绩

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 周伟佳CFA, ACCA 0755-83516551 Email: 执业证书编号:S1070514110001 联系人（研究助理）： 刘浩然0755-83464814 Email:liuhr@cgws.com 从业证书编号:S1070112090016 何思霖0755-83515591 Email:hesilin @cgws.com 从业证书编号:S1070115120058 张正威0755-83554449 Email:zhangzhengwei@cgws.com 从业证书编号:S1070115100009 股票名称 EPS PE 16E 17E 16E 17E 省广股份 0.57 0.70 24 19 骅威文化 0.67 0.85 20 16 蓝色光标 0.36 0.52 29 20 富春通信 0.92 1.20 28 21 新文化 0.80 1.04 26 20 行业表现 数据来源：WIND 相关报告 <<互联网+传媒周报2016第40期>> 2016-10-24 <<互联网+传媒周报2016第39期>> 2016-10-17 <<互联网+传媒周报2016第38期>> 2016-10-10 三季报定调全年业绩 ——传媒周报2016第41期 三季报公布接近尾声，将给全年业绩定调，建议从下而上选取业绩表现优异或超预期的公司。建议关注估值合理、内生增长稳定、战略布局完整的标的，并择时介入。其中，重点关注具有IP全产业链运营能力的标的、各细分行业龙头、紧跟移动端趋势的行业标的等，同时我们也一直建议大家关注传媒行业国企改革动向，建议对广电行业，以及部分出版行业持续关注。  上周传媒行业微幅收跌，跌幅小于创业板指，细分子行业涨跌不一：上周（2016.10.24-2016.10.28），沪深300涨幅0.37%，创业板指录得-0.71%跌幅。中信传媒指数跌幅为-0.12%，全周涨幅小于大盘而大于创业板指，全周交投平淡。从细分行业看，涨幅最大的为体育1.48%，影视动漫1.20%，出版0.92%，广告营销-0.01%，广电-0.43%，游戏-0.75%，VR概念-1.70%；互联网方面，互联网教育0.03%，互联网医疗-0.09%。  本周行业重点新闻及公告：乐视国安合作告吹；百度互联网广告收入首降等。  本周互联网传媒行业观点：三季报公布接近尾声，将给全年业绩定调，建议从下而上选取业绩表现优异或超预期的公司。建议关注估值合理、内生增长稳定、战略布局完整的标的，并择时介入。其中，重点关注具有IP全产业链运营能力的标的、各细分行业龙头、紧跟移动端趋势的行业标的等，同时我们也一直建议大家关注传媒行业国企改革动向，建议对广电行业，以及部分出版行业持续关注。  重点推荐标的：新文化（300336）、骅威文化（002502）、盛天网络（300494）、迅游科技（300467）、省广股份（002400）及蓝色光标（300058）。 -15%-10%-5%0%5%传媒创业板指要点 投资建议 分析师 证券研究报告 传媒| 行业周报 2016年10月31日 重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 互联网传媒行业市场回顾  过去一周互联网传媒行业细分板块表现以及涨幅龙虎榜单。 表1：上周互联网传媒行业市场表现 板块 周涨跌幅 今年以来涨跌幅 PE(2016/10/28,TTM) 中位数 影视动漫 1.20% -25.47% 66.24 游戏 -0.75% -10.90% 51.84 广告营销 -0.01% -27.18% 68.93 出版 0.92% -11.13% 32.93 广电 -0.43% -25.63% 41.69 体育 1.48% -28.38% 80.60 VR -1.70% 42.83% 96.60 互联网教育 0.03% -11.03% 100.14 互联网医疗 -0.09% -23.27% 56.11 资料来源：Wind，长城证券研究所整理注；分组依据为长城证券内部分组标准 表2：上周传媒板块涨幅前十 代码 名称 长城证券分级板块 交易状态 上周涨跌幅 PE(2016/10/28,TTM) 300426.SZ 唐德影视 影视动漫 交易 17.93% 134.44 601811.SH 新华文轩 出版 交易 14.89% 345.60 300528.SZ 幸福蓝海 影视动漫 交易 14.26% 136.06 603555.SH 贵人鸟 体育 交易 11.24% 180.45 601801.SH 皖新传媒 出版 交易 10.50% 358.06 600936.SH 广西广电 广电 交易 8.51% 247.14 600158.SH 中体产业 体育 交易 7.73% 151.62 300071.SZ 华谊嘉信 广告营销 交易 6.97% 83.78 300242.SZ 明家联合 广告营销 交易 6.58% 112.52 600715.SH 文投控股 影视动漫 交易 6.52% 396.12 资料来源：Wind，长城证券研究所整理  2016年三季报总结 表3：已公告2016年三季报的互联网传媒公司 证券代码 公司名称 营业收入 归母净利润 基本每股收益 营业收入同比增长率 归母净利润同比增长率 基本每股收益同比增长率 000673.SZ 当代东方 50,057 13,569 0.1719 119.52% 103.10% 38.85% 000802.SZ 北京文化 25,627 1,437 0.0235 37.98% 294.20% 150.00% 002071.SZ 长城影视 87,161 11,044 0.2102 90.52% 40.30% 40.32% 002143.SZ 印纪传媒 167,310 39,604 0.3580 40.48% 21.37% 21.36% 002292.SZ 奥飞娱乐 250,164 43,788 0.3400 33.65% 14.92% 13.33% 002343.SZ 慈文传媒 85,269 14,597 0.4641 190.12% 215.65% 60.98% 002425.SZ 凯撒文化 33,969 8,872 0.1900 -27.27% 173.81% 146.75% 002445.SZ 中南文化 81,012 13,260 0.1800 30.38% 65.45% 63.64% 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 证券代码 公司名称 营业收入 归母净利润 基本每股收益 营业收入同比增长率 归母净利润同比增长率 基本每股收益同比增长率 002502.SZ 骅威文化 56,940 15,712 0.1827 60.10% 229.30% 64.59% 002739.SZ 万达院线 843,741 114,623 0.9761 54.52% 22.17% 15.13% 300027.SZ 华谊兄弟 215,159 62,227 0.2200 7.96% 1.33% -12.00% 300104.SZ 乐视网 1,677,383 49,299 0.2600 100.29% 30.75% 30.00% 300133.SZ 华策影视 235,503 28,017 0.1600 76.19% 27.53% 23.08% 300251.SZ 光线传媒 118,701 58,034 0.2000 41.79% 216.55% 233.33% 300291.SZ 华录百纳 186,782 17,901 0.2530 27.46% -6.50% -6.30% 300299.SZ 富春通信 30,270 7,350 0.1900 23.22% 78.25% 46.15% 300336.SZ 新文化 77,622 16,622 0.3092 16.60% 13.12% 13.09% 300364.SZ 中文在线 36,471 1,212 0.0484 62.99% 10.57% 4.54% 300426.SZ 唐德影视 40,429 9,894 0.2500 25.31% 36.63% 31.58% 300528.SZ 幸福蓝海 98,692 7,316 0.3000 -1.35% 16.48% 11.11% 600088.SH 中视传媒 33,449 -1,269 -0.0380 -3.69% -131.40% -131.15% 600576.SH 万家文化 53,319 6,954 0.1100 248.95% 499.58% 358.33% 600715.SH 文投控股 128,940 36,516 0.2200 768.81% 1159.63% 120.00% 600977.SH 中国电影 618,422 69,059 0.4760 10.42% 3.31% -0.21% 601595.SH 上海电影 75,468 17,791 0.6000 17.57% 21.45% 15.38% 601599.SH 鹿港文化 225,301 11,286 0.1300 19.57% 28.59% 8.33% 002174.SZ 游族网络 174,986 36,087 0.4200 68.31% 5.91% 5.00% 002247.SZ 帝龙文化 113,822 25,778 0.4000 73.31% 277.29% 207.69% 002517.SZ 恺英网络 197,712 43,184 0.6000 12.68% -19.97% -36.84% 002555.SZ 三七互娱 366,756 75,218 0.3610 12.12% 112.52% 80.50% 002558.SZ 世纪游轮 166,861 79,659 0.5200 7.82% 258.19% 57.58% 002624.SZ 完美世界 354,218 71,742 0.6100 5.77% 700.01% 654.55% 300043.SZ 星辉娱乐 163,958 37,111 0.3000 43.96% 49.77% 50.00% 300052.SZ 中青宝 19,687 842 0.0300 -28.29% -46.27% -50.00% 300315.SZ 掌趣科技 135,578 55,963 0.2000 87.03% 105.65% 81.82% 300418.SZ 昆仑万维 184,451 49,289 0.4500 41.08% 87.89% -53.13% 300467.SZ 迅游科技 11,553 3,559 0.2200 -9.93% -20.92% -33.33% 300533.SZ 冰川网络 28,642 11,533 1.4800 2.51% -16.80% -20.00% 600652.SH 游久游戏 22,801 2,832 0.0300 -81.73% 329.85% 200.00% 600880.SH 博瑞传播 69,238 6,304 0.0600 -24.97% -40.16% -40.00% 002131.SZ 利欧股份 502,201 43,564 0.2859 68.33% 153.69% 95.55% 002137.SZ 麦达数字 57,178 14,044 0.2468 122.74% 4936.63% 3945.90% 002181.SZ 粤传媒 75,717 -24,075 -0.2074 -28.