市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院 化工 纯碱玻璃期货周报 2020年3月20日 关注瑞达研究院微信公众号 Follow us on WeChat 纯碱玻璃 一、 核心要点 1、 周度数据 观察角度 纯碱 上一周 本周 涨跌 期货 收盘（元/吨） 1518 1450 -68 持仓（手） 27301 18107 -9194 前20名净持仓 -1735 450 +157 现货 沙河现货（元/吨） 1480 1480 0 基差（元/吨） -38 30 +68 mNqOtOnQyQrQvMqRrNvNpOaQdN8OtRmMpNnNkPrRtQjMnPnO8OoPpMwMpPrOwMnOtO 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 观察角度 玻璃 上一周 本周 涨跌 期货 收盘（元/吨） 1361 1328 -33 持仓（手） 134531 119254 -15277 前20名净持仓 21412 21392 -20 现货 沙河现货（元/吨） 1458 1437 -21 基差（元/吨） 97 109 +12 2、 多空因素分析 纯碱： 利多因素 利空因素 企业进入亏损，存在成本支撑 纯碱库存居高 轻碱需求偏弱 周度观点策略总结：近期纯碱装置开工和产量整体变化不大，持稳运行为主。虽然下游企业有序复工，但下游终端产品订单少，装置开工不高，需求量受限，市场供过于求的现状依旧存在，预计短期市场基调变化不会太大，稳价消化库存为主，短期建议震荡思路对待。 玻璃： 利多因素 利空因素 下游陆续复工 企业库存居高，且有进一步攀升风险 现货交投有所改善 下游启动缓慢 周度观点策略总结：国内浮法玻璃现货市场交投仍偏淡，下游地产恢复缓慢，企业产销率虽有提升，但区域间货源冲击愈发明显。主销区华东市场受外围低价玻璃冲击影响下，出货受限严重；华北沙河地区企业出货略有好转，但贸易商接货积极性不高；华中地区交通仍未完全放开，企业出货以外发为主。本周全国玻璃样本企业总库存环比继续增加，高库存压力下，期价反弹乏力，建议震荡偏空思路对待。 二、周度市场数据 图1：原盐市场价 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月15日，华东地区原盐市场价260元/吨，持平；东北地区原盐市场价220元/吨，持平。 图2：合成氨市场主流价 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月20日，河北地区合成氨市场价2839元/吨，较上周+22元/吨。 图3：国内重质纯碱市场价 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月15日，华北地区重质纯碱 1600 元/吨，与上周-100；华东地区重质纯碱 1600 元/吨，与上周持平。 图4：国内轻质纯碱市场价 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月15日，华北地区轻质纯碱 1550 元/吨，+0元/吨； 华东地区轻质纯碱 1350 元/吨，+0元/吨。 图5：国内玻璃现货价 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月19日，沙河市安全实业有限公司浮法玻璃5mm现货价1437元/吨，较上周-21元/吨。 图6：玻璃指数 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月20日，中国玻璃综合指数1136.6，较上周-12。 图7：玻璃基差 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月20日，玻璃基差113元/吨，较上周+16元/吨。 图8：浮法玻璃生产线总数和开工率 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月13日，浮法玻璃生产线总数376条，较上周持平；开工率62.5%，较上周+0%。 图9：浮法玻璃——白玻生产线条数 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月13日，浮法玻璃白玻生产线条数为217条，较上周+0条。 图10：玻璃库存 数据来源：WIND 瑞达期货研究院 截至3月13日当周，白玻库存4769万重箱，较上周+151万重箱。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准 市场研报★策略周报 瑞达期货研究院 服务微信号：Rdqhyjy www.rdqh.com 确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。