医药生物行业2月份血制品批签发数据跟踪：2月整体批签发高速增长，静丙明显提升

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 医药生物 报告原因：定期报告 2月血制品批签发数据跟踪 维持评级 2月整体批签发高速增长，静丙明显提升 看好 2020年3月17日 行业研究/定期报告 医药生物近一年市场表现 月度批签发数据跟踪 ➢ 2月我国共批签发血制品1034.60万瓶，同比增长202.55%，1-2月共批签发血制品1795.15万瓶，同比增长75.80%。从各品种血制品批签发情况来看，2月白蛋白批签发占比64%，静丙批签发占比15%。1-2月白蛋白批签发占比62%，静丙批签发占比14%。 各品种批签发数据跟踪 ➢ 人血白蛋白：2月，白蛋白合计批签发664.25万瓶，同比增长279.63%，其中国产与进口各批签发185.13万瓶、479.12万瓶，分别占比28%与72%，进口白蛋白占比同比提升20个百分点。泰邦生物批签发39.44万瓶，占比21%（国产白蛋白），位居首位；1-2月，白蛋白合计批签发1121.22万瓶，同比增长81.75%，其中国产与进口各批签发334.75万瓶、786.48万瓶，分别占比30%与70%，进口白蛋白占比同比提升14个百分点。泰邦生物、天坛生物、华兰生物各批签发59.15万瓶、51.93万瓶、45.76万瓶，分别占比18%、17%、16%（国产白蛋白）。 ➢ 静注人免疫球蛋白（pH4）：2月，静丙合计批签发152.06万瓶，同比增长531.89%。上海莱士、泰邦生物各批签发26.82万瓶、26.65万瓶，分别占比18%、17%；1-2月，静丙合计批签发252.12万瓶，同比增长83.73%。上海莱士、泰邦生物各批签发45.78万瓶、39.61万瓶，分别占比18%、16%。 ➢ 人免疫球蛋白：2月，肌丙合计批签发14.10万支，同比下降41.87%，其中派斯菲科批签发10.99万瓶，占比78%；1-2月，肌丙合计批签发27.30万瓶，同比增长12.50%，其中博晖创新、派斯菲科分别批签发13.19万瓶、10.99万瓶，占比48%、40%。 ➢ 乙型肝炎人免疫球蛋白：2月，乙免合计批签发9.52万瓶，同比增长177.38%，其中远大蜀阳、泰邦生物分别批签发5.28万瓶、4.25万瓶；1-2月，乙免合计批签发21.66万瓶，同比增长530.85%，其中远大蜀阳批签发12.53万瓶，占比58%。 ➢ 破伤风人免疫球蛋白：2月，破免合计批签发50.86万瓶，同比下降5.83%。泰邦生物批签发19.40万瓶，占比38%，位居首位；1-2月，破免合计批签发120.82万瓶，同比增长56.85%。泰邦生物批签发39.67万瓶，占比33%，位居首位。 ➢ 狂犬病人免疫球蛋白：2月，狂免合计批签发111.40万瓶，同比增长170.32%。博雅生物、泰邦生物各批签发25.95万瓶、24.52万瓶，分别占比23%、22%；1-2月，狂免合计批签发172.15万瓶，同比增长59.35%。泰邦生物、卫光生物各批签发42.12万瓶、40.19万瓶，分别占比25%、23%。 ➢ 人凝血因子VIII：2月，八因子合计批签发7.08万瓶，同比下降53.31%， 分析师：刘建宏 执业证书编号：S0760518030002 电话：0351-8686724 邮箱：liujianhong@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 其中华兰生物批签发3.52万瓶，占比50%；1-2月，八因子合计批签发36.69万瓶，同比增长41.77%，上海莱士批签发14.09万瓶，占比38%。 ➢ 人凝血酶原复合物：2月，PCC合计批签发12.69万瓶，2019年2月无批签发，华兰生物批签发10.71万瓶，占比高达84%；1-2月，PCC合计批签发24.12万瓶，同比增长190.64%，泰邦生物批签发12.66万瓶，占比52%。 ➢ 人纤维蛋白原：2月，纤原合计批签发12.61万瓶，同比增长162.33%。上海莱士批签发6.85万瓶，占比54%；1-2月，纤原合计批签发19.07万瓶，同比下降2.11%。上海莱士批签发8.34万瓶，占比44%，位居首位，其次为泰邦生物，批签发6.33万瓶，占比33%。 上市公司批签发数据跟踪 ➢ 上海莱士：2月，上海莱士合计批签发血制品53万瓶，同比增长37.50%；1-2月，上海莱士合计批签发血制品137.81万瓶，同比增长75.12%。 ➢ 华兰生物：2月，华兰生物合计批签发血制品98.85万瓶，同比增长81.78%；1-2月，华兰生物合计批签发血制品155.29万瓶，同比增长10.54%。 ➢ 天坛生物：2月，天坛生物合计批签发血制品42.55万瓶，同比增长30.57%；1-2月，天坛生物合计批签发血制品92.84万瓶，同比下降22.47%。 ➢ 卫光生物：2月，卫光生物合计批签发血制品37.79万瓶，同比增长62.42%；1-2月，卫光生物合计批签发血制品82.25万瓶，同比增长145.47%。 ➢ 博雅生物：2月，博雅生物合计批签发血制品56.97万瓶，同比增长866.04%；1-2月，博雅生物合计批签发血制品70.70万瓶，同比增长146.10%。 ➢ 双林生物：2月，双林生物合计批签发血制品44.88万瓶，同比增长1086.84%；1-2月，双林生物合计批签发血制品58.17万瓶，同比增长318.46%。 投资建议 ➢ 2月血制品整体批签发高速增长，静丙批签发明显提升。新型冠状肺炎疫情加速了静丙的库存消化，也提升了临床对静丙的认知度，未来静丙有望快速放量；另受疫情前期停工影响，未来原料血浆或将供给紧张，下游血制品存在涨价可能。行业批签发快速增长，集中头部企业，销售景气度持续提升，我们持续建议关注采浆能力强、生产规模大、产品丰富的优质血制品龙头企业华兰生物、天坛生物。 风险提示：1）疫情变化风险；2）原料血浆供给不足风险；3）行业政策风险；4）产品安全风险；5）产品价格风险；6）研发与销售不达预期风险。 rQxPrNtMmQnNuNyRpNqMqRbRdN8OnPqQnPnNeRnNtQeRoPvN6MnMsQNZsOzRMYrMtM 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 目录 1.月度批签发数据跟踪 ....................................................................................................................................................... 7 1.1 总批签发情况............................................................................................................................................................ 7 1.2 各品种批签发情况 .................................................................................................................................................... 8 2. 各品种批签发数据跟踪 ................................................................................................................................................. 9 2.1 人血白蛋白................................................................................................................................................................ 9 2.2 静注人免疫球蛋白（PH4） ....................................................................................................................................11 2.3 人免疫球蛋白.......................................................................................................................................................... 12 2.4 乙型肝炎人免疫球蛋白 .......................................................................................................................................... 13 2.5 破伤风人免疫球蛋白 .............................................................................................................................................. 15 2.6 狂犬病人免疫球蛋白 .............................................................................................................................................. 16 2.7人凝血因子VIII ...................................................................................................................................................... 17 2.8人凝血酶原复合物 .................................................................................................................................................. 19 2.9人纤维蛋白原 .....................................................