汽车行业第12周周报：乘用车零售批发环比改善，车市需求逐渐恢复
http://www.huajinsc.cn/ 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020年3月14日 行业研究●证券研究报告 汽车 行业周报 第12周周报：乘用车零售批发环比改善，车市需求逐渐恢复 投资要点 本周核心观点：据乘联会数据，3月第1周全国乘用车市场零售日均1.6万台，同比下降51.0%，批发日均1.3万台，同比下降68%；乘用车零售批发环比改善。我们重点推荐两条主线： （1）受益于行业政策利好的新能源汽车产业链，特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业，重点推荐旭升股份，建议重点关注拓普集团、宁德时代等； （2）受益于我国基建工程发力，重点推荐中国重汽；受益于汽车智能化，重点推荐星宇股份，建议重点关注长城汽车、玲珑轮胎、保隆科技、宁波高发、吉利汽车（H）等。 根据乘联会数据：3月第1周全国乘用车市场零售日均1.6万台，同比下降51.0%，批发日均1.3万台，同比下降68%。2月最后一周零售和批发日均同比分别下降63%和74%，所以3月第一周零售批发日均数量均有所改善。可以看出车市需求在逐渐复苏，而且中国采取的疫情防控措施证实有效，我们可以预测3月车市会出现环比大幅增长，而且3月的同比降幅也将收窄。 根据第一商用车网数据：2020年2月重卡销量为3.9万辆，同比下降50%，重卡行业销量的连续7个月同比正增长被终结，2月的3.9万辆销量已经接近2016年的销量低点。中国重汽2月实现重卡销量1.05万辆，同比下降22.0%，排名第二，仅次于一汽解放，市占率达26.92%。由此可以看出受疫情影响，销量同比降幅虽然为负，但市占率却有所上涨，伴随疫情结束，各基建工程发力，重卡销量有望恢复。 重要咨讯：中国汽车流通协会：建议取消限购、限行，出台购置税减半政策；工信部就“减配门”约谈特斯拉，责令立即整改；工信部：免征车辆购置税的新能源汽车目录（第三十批），特斯拉Model 3在列；特斯拉2月在中国交付3958台，占新能源车总销量三成；武汉多家车企获准复工。 上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为-4.85%、-6.49%、-5.88%，呈现震荡下跌态势。汽车板块下跌6.47%，表现较差于市场，汽车各子板块均呈现下跌态势。其中汽车零部件板块跌幅最大，为-7.45%；汽车服务板块跌幅最小，为-2.51%。 新车上市统计：国产林肯冒险家、新款福特途睿欧、奇瑞全新瑞虎7等。 风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 000951 中国重汽 买入-A 601633 长城汽车 买入-A 601966 玲珑轮胎 买入-A 601799 星宇股份 买入-A 603197 保隆科技 买入-A 603788 宁波高发 买入-A 603305 旭升股份 增持-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.01 5.09 -15.62 绝对收益 7.06 9.48 17.98 分析师 肖索 SAC执业证书编号：S09105180070004 xiaosuo@huajinsc.cn 021-20377056 相关报告 汽车：2月汽车产销分析：疫情对车市短期冲击较大，2月产销同比降幅降至低位2020-03-12 汽车：第11周周报：汽车行业企业复工率已达84.1%，疫情对车市负面影响减弱2020-03-07 汽车：第10周周报：利好政策拼出，汽车智能网联迎来新机遇 2020-02-29 汽车：第9周周报：车企陆续复工，稳消费政策助力行业复苏2020-02-22 汽车：第8周周报：1月汽车产销降幅同比扩大，车市底部承压 2020-02-15 -1%5%11%17%23%29%35%2019!-012019!-052019!-09汽车 沪深300 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）板块行情回顾 ................................................................................................................................... 3 （二）个股表现 .......................................................................................................................................... 3 二、景气跟踪 ..................................................................................................................................................... 4 （一）乘用车销量 ....................................................................................................................................... 4 （二）重卡销量 .......................................................................................................................................... 5 （三）成品油价格 ....................................................................................................................................... 5 三、行业动态 ..................................................................................................................................................... 6 （一）重要新闻 .......................................................................................................................................... 6 1、继续加注，理想汽车电池工厂注册资本上调至9500万元 .............................................................. 6 2、乘联会崔东树：中国2020年汽车销量预计将跌8% ...................................................................... 6 3、马自达1-2月中国市场销量为23393辆 ......................................................................................... 6 4、工信部就“减配门”约谈特斯拉 责令立即整改 .................................................................................. 6 5、沃尔沃第一条电池生产线开工 ........................................................................................................ 6 6、工信部公示《汽车驾驶自动化分级》标准 ...................................................................................... 7 7、特斯拉2月在中国交付3958台，占新能源车总销量三成 .............................................................. 7 8、武汉多家车企获准复工，工人返回生产线依然有难度 .................................................................... 7 9、丰田因中国市场需求下滑将减产雷克萨斯 ...................................................................................... 7 10、理想汽车将采用比亚迪动力电池产品 ........................................................................................... 8 11、珠海对购买国六车型消费者予以补贴 ............................................................................................ 8 12、中国汽车流通协会：建议取消限购、限行，出台购置税减半政策................................................. 8 （二）上市公司公告 ................................................................................................................................... 8 （三）新车上市统计 ................................................................................................................................... 9 1、奇瑞全新瑞虎7 .............................................................................................................................. 9 2、江淮iEV6E..................................................................................................................................... 9 3、新款福特途睿欧 .................
