医药健康行业周报：“快递小哥”变身“药品买办”药房托管或为商业龙头带来发展新契机

2017-02-19 医疗 健康 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 “快递小哥”变身“药品买办”药房托管或为商业龙头带来发展新契机 ——医药健康周报 核心提示 张静含 021-33830502-765 jhzhang@cebm.com.cn 贾雅希 010-8518 8170-8606 yxjia@cebm.com.cn 钟正生 010-85188170-8666 zhongzhengsheng@cebm.com.cn 2月8日，广州市妇女儿童医疗中心关闭成人门诊药房，看似迈出了医药分离第一步，实为另一种形式的药房托管。在药品零加成全面落地的趋势下，药房托管作为医院填补药品收入空白的一种方式，有可能成为一种新的趋势，而有实力取得托管权的区域商业龙头或将因此获益。 报告摘要  广州首例医药分家名不副实，药房托管卷土重来 从2月8日起，广州市妇女儿童医疗中心珠江新城院区将成人门诊药房移出医院，预计2月底，儿童药房也将全部分离出去。这表面是全国首例公立医院取消门诊药房，但实际上是另一种形式的药房托管。  药品零加成逼近，药房托管再迎契机 随着医院药品零加成政策逼近，打包出让药品配送权甚至采购权成为一种提升收入的方法。零加成的背景不仅加强了医院进行托管的动机，也降低了合作中医院对托管企业的利益诉求。药房托管或因零加成落地再遇契机。  药房托管将改变药品产业链利益布局，有能力托管的商业公司或成最大赢家 药房托管模式下，托管企业将代替医院与生产企业议价，部分取代医院组团议价、二次议价等议价方式的功能，同时将有机会因次获得更多利润。建议关注有托管能力的商业公司。 专题 报告 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 1 “快递小哥”变身“药品买办”药房托管或为商业龙头带来发展新契机 首例医药分开？只是又一次药房托管 从2月8日起，广州市妇女儿童医疗中心珠江新城院区将成人门诊药房移出医院，患者在看病后，可在院内缴费或不缴费直接打印处方单，持处方单、诊疗卡（或凭诊疗卡号）就可以在院外的大众医药妇儿中心店或其他药店取药。这是全国首例公立医院取消门诊药房。 此次广州市妇女儿童医疗中心取消门诊药房，根据广东省政府机关网——南方网报道：“该院自2月8日开始正式施行“医药分家”，成人门诊处方在院内完成缴费后，需要去合作的药房取药。该院“医药分家”的尝试是与广药集团进行合作。未来广药集团在珠三角地区拥有60多家药店都有望与该院进行“医药分家”模式的合作。” 患者取药限定在广药集团旗下药店，并没有从其他零售渠道购买药品的选择。此举看似医药分开，但实际上只是另一种形式的药房托管，该院将药品订单通过合作方式“打包”给了广药集团，药品终端渠道的选择权没有交给患者，依然在医院手中。 真正的医药分开应该是是药品终端渠道选择权从医院的分离。正如《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》中明确规定的“门诊患者可以自主选择在医疗机构或零售药店购药，医疗机构不得限制门诊患者凭处方到零售药店购药。”只有这样，才能真正避免药企公关医院、医药贿赂屡禁不止的局面。 零加成+医药分开，政策导向持续推进 一直以来，推进公立医院改革是我国医改的主要任务之一，包括实行药品零加成、医药分开、鼓励处方外流等，2005年以来，国务院、卫计委、发改委等相关部门多次发文推进药品零加成，实行公立医院医药分开。据了解，上海从今年2月1日起，已在各大公立医院全面实行药品零加成，北京也早在几年前就选择了一批三甲医院进行零加成试点。 图表1：关于取消药品加成、医药分开的国家级政策 时间 部门 文件名称 相关内容 2009.3 国务院 关于深化医药卫生体制改革的意见 要改革药品加成政策，实行药品零差率销售。通过实行药品购销差别加价、设立药事服务费等多种方式逐步改革或取消药品加成政策 2014.3 卫计委 关于推进县级公立医院综合改革的意见 县级公立医院补偿由服务收费、药品加成收入、和政府补助三个渠道改为服务收费和政府补助两个渠道，取消药品加成政策。 专题 报告 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 2 2015.5 国务院 关于城市公立医院综合改革试点的指导意见 2015年进一步扩大城市公立医院综合改革试点。力争到2017年试点城市公立医院药占比（不含中药饮片）总体降到30%左右。 2016.4 国务院 深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务 扩大城市公立医院综合改革试点：新增100个试点城市，使全国试点城市达到200个，新增试点城市所有公立医院取消药品加成（中药饮片除外）。 2017.2 国务院 关于进一步改革完善药品流通使用政策的若干意见 推进医药分开。医疗机构应按药品通用名开具处方，并主动向患者提供处方。门诊患者可以自主选择在医疗机构或零售药店购药，医疗机构不得限制门诊患者凭处方到零售药店购药。具备条件的可探索将门诊药房从医疗机构剥离 来源：政府网站，莫尼塔研究 零加成全面落地，药房托管或成为趋势 在药品零加成全面落地的趋势下，公立医院收入显著减少。提高服务费、加大政府补贴力度等措施能提供的资金支持有限，医药托管则成了医院填补药品收入空白的一种手段。 医院通过托管方来与药品供应商（即生产企业）进行谈判，以“返点”的形式“挤压”出药品在出厂价与医院采购价之间的部分利润，一部分作为医院的补贴；一部分则作为托管公司的收入。而相应的，原先这部分差价用来支付的“临床学术推广费”及代理商（及医药代表）的收入会有所下降。 对于医院来说，零加成落地后，药房的运营变成了一门“赔钱买卖”，而通过托管的形式，一方面让托管的商业公司出面从生产企业挤压出部分利润作为补贴；另一方面托管公司每年会固定上交医院一定数额的所谓“药事服务费”（可视为垄断权的购买费用），无疑是“扭亏为盈”的一种方法。 药房托管模式将改变药品产业链利益分配格局 对于取得托管权的商业公司来说，一方面，医院药品的独家配送权使得配送的业务量有所增加；另一方面，代表医院跟生产企业进行谈判，“挤压”出来的药品利润也能分得一杯羹。更重要的是，从单纯的配送业务转变为配送+谈判采购+服务的业务模式，类似于由“快递小哥”华丽变身为医院的“药品买办”，有实力的商业公司必定是使出混身解数来争取托管权。 当然，对于药品生产企业及代理商来说，“药房托管”意味着再多一层剥削，有些托管方提出的返点甚至超过50%，不止影响生产企业、代理商的利润，用于临床学术推广的费用也大幅削减，药品的销量难免受到影响。 有实力取得托管权的区域商业龙头或将因此获益，建议关注 药房托管并非一个新兴事物，很多区域都有过尝试，在药品加成还存在的年代，医院对托管方提出的条件往往比较苛刻，导致有些区域的托管公司最终无法实现盈利。而在零加成全面落地的新 专题 报告 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 3 形式下，相信托管方在与医院进行“返点”利润再分配的协商过程中会掌握更多的话语权。 而对医院托管权的“竞标”本身就是一场“拼爹”的较量，商业公司的政府背景往往是决定性因素，甚至有些托管的发起就是由商业公司联合当地政府部门一起进行的，因此区域商业龙头、国有大型医药商业公司更具竞争优势。 根据公司公告，康美药业在2015年底即已实现托管医院药房超过100家，上海医药也有84家，同时，白云山、哈药集团、华润医药等都在进行类似布局，建议投资者关注。 专题 报告 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 4 一周行业新闻 2017-02-17 CFDA发布3项仿制药质量和疗效一致性评价工作中改规格指南 为规范仿制药质量和疗效一致性评价工作，国家食品药品监督管理总局组织制定了《仿制药质量和疗效一致性评价工作中改规格药品（口服固体制剂）评价一般考虑》《仿制药质量和疗效一致性评价工作中改剂型药品（口服固体制剂）评价一般考虑》《仿制药质量和疗效一致性评价工作中改盐基药品评价一般考虑》等3个技术指南。 2017-02-14 1月死亡79例，人感染H7N9禽流感已进入高发期 2月14日，国家卫计委网站公布“2017年1月全国法定传染病疫情概况”。其中，数据显示，1月份全国“人感染H7N9禽流感”发病数为192人，死亡数为79人。与2016年12月份数据相比，当时（不含港澳台）人感染H7N9禽流感发病数为106例，死亡为20例，2017年1月的H7N9疫情明显上升。 据了解，今年国内发生了自2013年最为严重的H7N9禽流感疫情，北京市疾控中心了表示，目前我国正处于人感染H7N9禽流感高发季节，南方多个省份持续出现病例报告，且部分省份有H7N9感染致死病例。目前，各疫情发生地党委、政府十分重视疫情防控工作。各地卫生计生部门在当地党委、政府统一领导下，充分发挥联防联控工作机制，积极落实相关防控措施。 禽流感疫情的再度扩散，相关抗病毒疫苗类公司以及概念公司有望获得关注，包括莱茵生物、华兰生物等公司。 2017-02-14 CFDA发布五大激励措施 部分企业可享受审批“绿色通道” 2月14日，CFDA官网发布《关于印发对税务等领域信用A级食品药品生产经营者实施联合激励措施的通知》，通知称，对于经食品药品监管部门和税务等行业主管部门确认的联合激励对象，可根据食品药品监管部门职责，在食品药品生产经营许可、监督检查、产品检验等事项中依法依规予以激励。 具体的激励措施包括：（1）在标准不降低、程序不减少的情况下，依法依规，优先办理行政审批、资质审核、备案等手续，通过“绿色通道”加快审批进度；（2）设立对外咨询优先通道。对于纳入联合激励名单的生产经营者，在相关业务单位对外咨询时，通过设立优先通道，予以优先解答，指导企业办理相关工作；（3）除有因检查和计划安排外，不再增加日常监督检查频次；（4）推荐参与政府及有关部门、行业组织的重点项目申报、竞标、享受政府补贴及评优评奖等；（5）加强正面宣传力度：各级食品药品监管部门和税务等行业主管部门应采取各种形式，加大对联合激励工作的宣传力度。 值得注意的是，食品药品监管部门对符合联合激励条件的食品药品生产经营者采用动态管理，会 专题 报告 上海海能证券投资顾问有限公司 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司