医药行业新三板周报：防治慢性病中长期规划出台，强化基层医疗服务

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Ta1le_Main] [Table_Title] 中泰新三板医药20170219： 防治慢性病中长期规划出台，强化基层医疗服务 [Table_InvestRank] 评级： 增持 前次：增持 分析师 联系人 张帆，CFA，首席分析师 龙贡波 S0740515020001 longgb@r.qlzq.com.cn zhangfan@r.qlzq.com.cn 2017年2月19日 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 628 行业股份总量(亿股) 290.76 行业流通股份(亿股) 112.39 Table_Qu tePic] 行业-市场走势对比 [Table_Finance] 重点公司基本状况 2014A2015A2016E2014A2015A2016E430335.OC华韩整形78.38 14.29 0.160.210.3589.31 68.05 40.83 做市转让830938.OC可恩口腔45.41 10.98 0.240.400.7445.75 27.45 14.84 做市转让834611.OC老肯医疗83.57 9.12 0.350.250.5326.06 36.48 17.21 做市转让835066.OC垠艺生物128.09 10.80 0.170.250.4563.53 43.20 24.00 协议转让833638.OC贝斯达232.04 9.23 0.310.390.4323.67 23.67 21.47 协议转让838391.OC菲鹏生物50.45 - 0.671.121.52- - - 协议转让831550.OC成大生物374.80 16.43 1.231.271.3213.36 12.94 12.45 做市转让831397.OC康泽药业262.48 7.00 0.220.761.3531.82 9.21 5.19 协议转让832705.OC达瑞生物144.62 21.48 0.330.801.2964.64 26.72 16.64 做市转让430353.OC百傲科技63.43 11.21 0.110.260.4101.91 43.12 28.03 做市转让转让方式证券代码公司 总股本(百万股)股价EPSPE [Table S ary] 投资要点  中泰新三板医药最新观点：国务院办公厅关于防治慢性病中长期规划（2017—2025年）指出到2020年力争30—70岁人群因心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病和糖尿病导致的过早死亡率较2015年降低10%，到2025年降低20%。《规划》强调落实分级诊疗制度，优先将慢性病患者纳入家庭医生签约服务范围，形成基层首诊、双向转诊、上下联动、急慢分治的合理就医秩序，健全治疗－康复－长期护理服务链。同时，《规划》提到完善医保和保障药品生产供应，探索基层医疗卫生机构对慢性病患者按人头打包付费，优先选用通过一致性评价的慢性病防治仿制药，发挥中医药在慢性病防治中的优势和作用。我们认为分级诊疗有望优先从慢病管理实施，利好第三方诊断、慢病管理、POCT及医疗信息化企业，建议关注兰卫检验、明德生物、鹿得医疗、康泰医学等。  行业热点聚焦：①国务院办公厅关于印发中国防治慢性病中长期规划（2017—2025年）【卫计委】，到2020年，力争30—70岁人群因心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病和糖尿病导致的过早死亡率较2015年降低10%。到2025年，力争30—70岁人群因心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病和糖尿病导致的过早死亡率较2015年降低20%。②关于益善生物等13家医疗器械经营企业检查结果的通告【CFDA】。③国务院办公厅关于印发“十三五”全国结核病防治规划的通知【卫计委】。④总局关于15批次药品不合格的通告（2017年第29号）。  本周市场动态：本周有6家新挂牌新三板医药公司，化学制剂占比17%，原料药占比17%，中药占比33%，生物制品占比33%。本周有0家公司变更交易方式。本周共有东方帝维等3家公司实施定向增发（按定增股份上市日计算），共募集资金2.31亿元。本周共有京都时尚等4家公司公告定向增发预案，预计募集资金1.10亿元，定增的主要目的是项目融资。  本周交易情况：本周涨幅榜前十：金泉科技、赤诚生物、瑞美医疗等。本周跌幅榜前十：力思特、坤七药业、凯成股份等。本周成交额前十：君实生物、成大生物、源和药业等。本周成交量前十：君实生物、源和药业、上元堂等。本周换手率前十：瑞美医疗、美福润、利美康等。 [Table_Industry] 新三板医药 证券研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报  本周重要公告：蓝氧科技预计公司2016年实现营业收入6778.75万元，同比增长33.18%，归属于挂牌公司股东净利润2592.91万元，同比增长100.51%。阳光医疗预计公司2016年实现营业收入4200-4400万元，同比增长17.00%-22.57%，归属于挂牌公司股东净利润640-690万元，同比增长152.61%-172.35%。林华医疗预计公司2016年实现营业收入5.00亿元，同比增长32.71%，归属于挂牌公司股东净利润1.32亿元，同比增长35.71%。皓元医药近期获得一项《发明专利证书》，发明名称：一种是ATP竞争性小分子AKT抑制剂A443654合成方法。  风险提示：政策不确定性风险、产品质量风险、知识产权风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 最新投资观点 ...................................................................................................... - 4 - 本周最新观点 ............................................................................................... - 4 - 行业风险因素 ............................................................................................... - 4 - 行业热点聚焦 ...................................................................................................... - 4 - 国务院办公厅关于印发中国防治慢性病中长期规划（2017—2025年）【卫计委】 .................. - 4 - 国务院办公厅关于印发“十三五”全国结核病防治规划的通知【卫计委】 - 6 - 关于益善生物等13家医疗器械经营企业检查结果的通告【CFDA】 .......... - 7 - 总局关于15批次药品不合格的通告（2017年第29号）【CFDA】 ........... - 7 - 本周动态 .............................................................................................................. - 7 - 挂牌动态 ...................................................................................................... - 7 - 做市动态 .................................................................................................... - 11 - 融资动态 .................................................................................................... - 11 - 本周交易情况 .................................................................................................... - 12 - 个股表现 .................................................................................................... - 12 - 成交表现 .................................................................................................... - 12 - 附录 ................................................................................................................... - 14 - 本周挂牌企业重要公告汇总 ....................................................................... - 14 - 中泰新三板医药主要关注公司及估值一览 ................................................. - 19 - 符合创新层标准的医药企业一览................................................................ - 20 - 图表目录 图表1：中国慢性病防治中长期规划（2017—2025年）主要指标 .................... - 6 - 图表2：总市值大于6亿的做市转让公司PE ..................................................... - 7 - 图表3：本周新挂牌医药公司行业分布 ............................................................... - 9 - 图表4：所有挂牌医药公司行业分布 ................................................................... - 9 - 图表5：本周新挂牌医药公司一览表 ................................................................. - 10 - 图表6：本周0家公司变更交易方式 （单位：百万元） .................................. - 11 - 图表7：3家公司实施定向增发募集资金2.31亿元 .......................................... - 11 - 图表8：4家公司公告定向增发预案 ....