生物医药行业：《中国防治慢性病中长期规划》突出日常健康生活、健康管理理念--慢病防治大时代开启

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 生物医药行业 证券研究报告·行业研究·医药行业 《中国防治慢性病中长期规划》突出日常健康生活、健康管理理念——慢病防治大时代开启 增持（维持） 投资要点 一、事件：2月14日，国务院办公厅发布《中国防治慢性病中长期规划（2017—2025年）》，在《“健康中国2030”规划纲要》的纲要基础上，进一步加强慢性病防治工作，降低疾病负担，提高居民健康期望寿命等提高全民健康的措施。本次规划所指出的慢性病包含病种广，覆盖了主要的慢性病，包括：心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病、糖尿病和口腔疾病，以及内分泌、肾脏、骨骼、神经等疾病。 中国防治慢性病中长期规划具体核心内容包括： 1）规划目标：分成两阶段目标，第一段到2020年，力争30—70岁人群因慢性病（心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病和糖尿病）导致的过早死亡率较2015年降低10%；第二阶段到2025年，力争30—70岁人群因慢性病导致的过早死亡率较2015年降低20%； 2）具体措施：可以归纳为从日常生活出发，进行健康意识的提高、健康的管理、生活习惯的养成教育、患慢病前的防治、早发现早治疗、分级诊治、长期护理等全面的慢病防治体系的建立和实施。 3）慢病治理的医疗体系：以社区医院和乡镇卫生院为第一线，进行预防宣传，同时兼顾早发现、早治疗、后期跟踪陪护等医疗诊治；分级诊疗，各级别医院协同进行联动治疗、上下转诊，提高患者治疗效果、就医感受和生活质量，减轻治疗费用。 二、我们的观点： 此次出台的《中国防治慢性病中长期规划（2017—2025年）》凸显了国家层面对慢病的重视和推广实施具体的可行性方案。我们看到“三个具体”，具体目标、具体措施、具体医疗机构指明了全民健康和慢病防治实施路径。 1.具体目标：2020—10%、2025—20% 规划中明确提出了以2015年30—70岁人群因慢性病（心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病和糖尿病）导致的过早死亡率为基数，2020年比例降低10%，2025年比例降低20%。除了过早死亡率之一核心数据之外，列出了总体癌症5年生存率、高发地区重点癌种早诊率、70岁以下人群慢性呼吸系统疾病死亡率、高血压和糖尿病患病人数、高血压、糖尿病患者规范管理率，以及全民健康活动和吸烟、饮食等16项主要指标。 2017年2月15日 证券分析师 全铭 S0600517010002 010-66573567 quanm@dwzq.com.cn 证券分析师 焦德智 S0600516120001 jiaodzh@dwzq.com.cn 股价走势 市场数据 收盘指数 7692.86 一年最低位/最高位 6409.31 /7967.81 市净率 4.29 相关报告 《国务院出台进一步改革完善药品生产流通使用政策，为2017年医药行业发展定下基调》20170210 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 生物医药2017年2月15日 此次规划的目标不在再只追求死亡率等治疗相关的单一数据，更注重的是对全民健康管理方面的考量。从饮食、运动到吸烟等一系列日常生活健康指标的纳入，充分表达了慢病治疗“治标，更需治本”的防治和管理理念。 图表1：中国慢性病防治中长期规划（2017—2025年）主要指标 主要指标 基线 2020年 2025年 属性 心脑血管疾病死亡率（1/10万） 241.3/10万 下降10% 下降15% 预期性 总体癌症5年生存率（%） 30.90% 提高5% 提高10% 预期性 高发地区重点癌种早诊率（%） 48% 55% 60% 预期性 70岁以下人群慢性呼吸系统疾病死亡率（1/10万） 11.96/10万 下降10% 下降15% 预期性 40岁以上居民肺功能检测率（%） 7.10% 15% 25% 预期性 高血压患者管理人数（万人） 8835 10000 11000 预期性 糖尿病患者管理人数（万人） 2614 3500 4000 预期性 高血压、糖尿病患者规范管理率（%） 50% 60% 70% 预期性 35岁以上居民年度血脂检测率（%） 19.40% 25% 30% 预期性 65岁以上老年人中医药健康管理率（%） 45% 65% 80% 预期性 居民健康素养水平（%） 10% 大于20% 25% 预期性 全民健康生活方式行动县（区）覆盖率（%） 80.90% 90% 95% 预期性 经常参加体育锻炼的人数（亿人） 3.6 4.35 5 预期性 15岁以上人群吸烟率（%） 27.70% 控制在25%以内 控制在20%以内 预期性 人均每日食盐摄入量（克） 10.5 下降10% 下降15% 预期性 国家慢性病综合防控示范区覆盖率（%） 9.30% 15% 20% 预期性 资料来源：中国政府网，东吴证券研究所 2.具体措施：源头做起，治标治本 1）健康教育先行。相较于之前多次提出的慢病治疗、管理等措施，本次的亮点在于突出健康教育和健康生活的理念，更加强调了从日常生活抓起，到早期发现、中期治疗、后期管理的全流程措施。内容更是涉及到了广泛宣传合理膳食、适量运动、戒烟限酒、心理平衡等健康科普知识等具体方法。 2）早发现、早干预、早治疗。从源头做起，加强慢病的防治工作，通过初期筛查、诊断较早的接入慢病管理和治疗，从根本上控制慢病的发展。 3.具体医疗机构：明确各级别医疗结构的职能，发挥分级诊疗作用 分级诊疗，从家、社区到医院。强调分级诊疗在慢病中的作用，从家庭出发对患者进行干预，再发挥社区医院和乡镇卫生所的区域优势进一步诊治，最后通过转诊解决疑难病症和后期的慢病管理。防治慢性病中长期规划清楚的指出了各级别医疗机构的责任和义务，有助于充分发挥各级别医疗资源的优势，提升慢病防治的效果和改善患者的治疗感受以及生活质量。 慢病防治是一个需要从健康教育源头做起，提高全民健康生活的长期工程。中国慢性病防治中长期规划明确了我国慢病防治的方向和方法，把慢病防治提高到一个新的层级，从而进一步提高全民健康质量，是大健康产业发展的有一个有力推手，利好慢病防治全产业链。 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 生物医药2017年2月15日 图表2：慢性病防治中长期规划的专栏项目 专栏项目 具体内容 健康教育与健康促进项目 全民健康生活方式行动：“三减三健”（减盐、减油、减糖、健康口腔、健康体重、健康骨骼）等专项行动； 健康教育：全民健康素养促进行动、健康中国行活动、健康家庭行动。 慢性病筛查干预与健康管理项目 早期发现和干预：癌症早诊早治，脑卒中、心血管病、慢性呼吸系统疾病筛查干预，高血压、糖尿病高危人群健康干预，重点人群口腔疾病综合干预； 健康管理：居民健康档案、健康教育、慢性病（高血压、糖尿病等）患者健康管理、老年人健康管理、中医药健康管理。 健康支持性环境建设项目 健康环境建设：大气污染防治、污水处理、重点流域水污染防治等环保项目，卫生城镇创建、健康城镇建设，慢性病综合防控示范区建设； 危险因素控制：减少烟草危害行动、贫困地区儿童营养改善项目、农村义务教育学生营养改善计划。 慢性病科技支撑项目 慢性病监测：疾病监测（慢性病与营养监测、死因监测、肿瘤随访登记），环境健康危害因素监测（城乡饮用水卫生监测、农村环境卫生监测、公共场所健康危害因素监测、空气污染等对人群健康影响监测、人体生物监测），重点人群健康监测（学生健康危害因素和常见病监测）； 慢性病科技重大项目和工程：健康保障重大工程，国家科技重大专项“重大新药创制”专项，国家重点研发计划“精准医学研究”、“重大慢性非传染性疾病防控研究”等重点专项有关内容； 科技成果转化和适宜技术应用：健康科技成果转移转化行动、基层医疗卫生服务适宜技术推广。 资料来源：中国政府网，东吴证券研究所 三、投资建议： 中国慢性病防治中长期规划的出台明显利好慢病相关产业链，包括基层医疗机构、慢病防治相关药品、医疗器械、慢病管理等领域。我们推荐关注主线： 1） 鱼跃医疗、三诺生物、宝莱特等器械相关标的； 2） 乐普医疗、通化东宝等慢病管理相关标的； 3） 益佰制药、信邦制药等肿瘤治疗服务相关标的。 四、风险提示： 政策推进和落地执行的速度低于预期。 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 免责及评级说明部分 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上； 中性：预期未来 6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址： http://www.dwzq.com.cn