ICT行业周报：疫情对产业发展既是挑战也是机遇，关注国际层面相关风险

本周核心观点： 2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，经济社会发展任务十分繁重，但发展目标却是志在必得。这样的背景之下，2月23日中央召开的统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议指出，“疫情对产业发展既是挑战也是机遇”。一些传统行业受冲击较大，而智能制造、无人配送、在线消费、医疗健康等新兴产业展现出强大成长潜力。此前的中央政治局会议也提出要求，推动5G网络、工业互联网等加快发展。建议中长期关注医疗信息化、机器人及无人机、无人驾驶、大数据分析、云服务、5G、工业互联网等技术领域。 此外，我们再次强调国际层面的风险因素。目前新冠疫情在海外出现扩散，建议关注产业链涉及国外环节及需求端包含海外市场的行业及公司的相关风险。 上周市场回顾：上周，沪深300下跌5.05%，ICT板块表现弱于大盘。电子（申万）指数下跌9.53%，计算机（中信）指数下跌7.61%，通信（申万）指数下跌1.27%。 行业要闻：美国康宁对高密度光纤设备及其组件提起337调查申请；日本、美国等42国拟扩大出口管制；存储产业迎好年 台厂新制程技术将问世；苹果：iPhone供应短缺将影响全球范围的营收 风险提示：新冠疫情相关风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际 作者 分析师 李嘉宝 执业证书 S0110519060001 电话 010-56511905 邮件 lijiabao@sczq.com.cn 行业数据 ：ICT行业 (电子、计算机、通信) 股票家数（家） 590 总市值（亿元） 94275.90 流通市值（亿元） 64806.92 19年初至今涨跌幅（%） 68.38 每股收益（TTM,元） 0.67 相关研究 疫情防控与经济发展两手抓，关注工业互联网支撑技术——ICT行业周报（02.03-02.09） 疫情影响面面观——ICT行业周报（01.20-02.02） 智能社会渐行渐近，基础硬件龙头引领景气回升——ICT行业2020年投资策略 困局之下，科技股投资逻辑的重新审视 ICT行业近一年股价走势 投资要点 疫情对产业发展既是挑战也是机遇， 关注国际层面相关风险 ——ICT行业周报（02.24-03.01） 评级：看好 ICT行业证券研究报告 2020年03月04日 ICT行业分析报告 Page 2 1 本周核心观点 疫情对产业发展既是挑战也是机遇，关注国际层面相关风险 2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，经济社会发展任务十分繁重，但发展目标却是志在必得。这样的背景之下，2月23日中央召开的统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议指出，“疫情对产业发展既是挑战也是机遇”。一些传统行业受冲击较大，而智能制造、无人配送、在线消费、医疗健康等新兴产业展现出强大成长潜力。此前的中央政治局会议也提出要求，推动5G网络、工业互联网等加快发展。 病房里自由穿梭的送餐机器人、悬停半空为车流导航的无人机、5G支持下的远程诊疗、数十万人同时在线的“云会议”、千万社区投入使用的“健康码”小程序，种种以免接触、数字化、智能化为特征的新产品、新业态、新模式为抗疫时代的中国经济增添了强劲的动能，并且有望以此契机逐步实现对传统产业的改造，实现新兴产业的发展壮大。 建议中长期关注医疗信息化、机器人及无人机、无人驾驶、大数据分析、云服务、5G、工业互联网等技术领域。 此外，我们再次强调国际层面的风险因素。 继前不久可穿戴领域的337调查后，美国康宁公司向美国国际贸易委员会（ITC）提出337调查申请，指控对美出口、在美进口和在美销售的高密度光纤设备及其组件侵犯其专利，请求ITC发布普遍排除令和禁止令。上海态路通信技术有限公司、深圳市宝睿光通信有限公司和深圳Bonelinks公司为列名被申请人。 美日等42个加入《瓦森纳协定》的国家决定将扩大出口管制范围，目的是加强防备相关技术与软件转为军事用途及网络攻击，防止技术外流到中国及朝鲜等地。过去该协定出口限制的对象以常规武器及部分机床等为主，而根据去年年底新修订的《瓦森纳协定》，增加的半导体领域的出口管制主要涉及计算光刻软件以及12寸大硅片技术。 此前据路透社、华尔街日报等媒体报道，特朗普政府拟加大美国芯片供应商以及台积电等其他地区芯片制造商向华为供货的难度。据路透社报道，美国政府原定于28日举行的以限制外国将具有美国技术的产品销售给华为的会议延期到3月11日举行。 第3页 ICT行业分析报告 Page3 各类管制一方面将驱动重点技术领域自主可控，另一方面部分技术领域真正实现自主可控尚需时间，建议关注产业链及重点公司可能受到限制的相关风险。 最后，新冠疫情在海外出现扩散，部分国家形势严峻，建议关注产业链涉及国外环节及需求端包含海外市场的行业及公司的相关风险。 风险提示 疫情扩散超出预期风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际 2 本周投资提示 本周将有部分公司召开股东大会： 3 上周板块表现 3.1 市场表现 上周，沪深300下跌5.05%，ICT板块表现弱于大盘。电子（申万）指数下跌9.53%，计算机（中信）指数下跌7.61%，通信（申万）指数下跌1.27%。 图表1：本周重要会议 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间1002876.SZ三利谱2020030611300687.SZ赛意信息2020030621000977.SZ浪潮信息202003022002913.SZ奥士康2020030612002600.SZ领益智造2020030522002609.SZ捷顺科技202003023300010.SZ立思辰2020030613600734.SH实达集团2020030523300098.SZ高新兴202003024300075.SZ数字政通2020030614688066.SH航天宏图2020030524300541.SZ先进数通202003025300253.SZ卫宁健康2020030615300170.SZ汉得信息2020030425300556.SZ丝路视觉202003026300367.SZ东方网力2020030616300708.SZ聚灿光电2020030426600536.SH中国软件202003027300560.SZ中富通2020030617300735.SZ光弘科技2020030427600756.SH浪潮软件202003028300563.SZ神宇股份2020030618600703.SH三安光电2020030428688008.SH澜起科技202003029300663.SZ科蓝软件2020030619688159.SH有方科技2020030410300672.SZ国科微2020030620300632.SZ光莆股份20200303 ICT行业分析报告 Page 4 图表2：上周ICT板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，26个三级子版块2个上涨。涨跌幅前五名分别为：云软件服务，通信传输设备，通信运营III，基础软件及管理办公软件，终端设备。 图表3：上周ICT行业三级子板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，24个概念板块全部下跌。涨跌幅前五名的分别为：医疗IT，智能汽车，光通信，教育IT，无线充电。 图表4：上周ICT概念板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 沪深300电子计算机计算机设备计算机软件云服务产业互联网通信本周收益(5.05)(9.53)(7.61)(8.51)(6.85)(2.75)(12.73)(1.27)本周超额收益(4.47)(2.56)(3.46)(1.80)2.30(7.68)3.78月度收益(2.45)1.669.829.309.5721.482.8210.03月度超额收益4.1112.2711.7512.0223.935.2712.48年初至今收益3.7854.1830.3943.8229.4758.03(0.34)5.64年初至今超额收益50.4026.6040.0425.6954.25(4.12)1.85 第5页 ICT行业分析报告 Page5 上周，ICT板块涨幅前十名分别为：瑞芯微、斯达半导、铜峰电子、东尼电子、会畅通讯、得润电子、大立科技、高新兴、苏大维格、路通视信。其中，瑞芯微、斯达半导属于集成电路板块；东尼电子、大立科技属于其他电子板块。涨幅居前个股中，电子行业占7席，通信行业占3席。 图表5：上周ICT板块个股涨幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 跌幅前十名分别为：博信股份、晶丰明源、惠伦晶体、安博通、捷捷微电、国科微、优刻得、传艺科技、晶晨股份、海能实业。其中，传艺科技、海能实业属于电子零部件制造板块；晶丰明源、国科微、晶晨股份属于集成电路板块。 图表6：上周ICT板块个股跌幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 3.2 估值表现 目前，电子指数（申万）PE约为52倍，处于历史较高水平；计算机指数（中信）PE约为171倍，处于历史最高水平；通信指数（申万）PE约为47倍，处于历史中上等水平；科技组合指数（中信）PE约为135倍，处于历史最高水平。 年内年内周周最新周成交量周成交额代码名称1周内2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）603893.SH瑞芯微77.22185.50318.01318.01318.0113.9458.2736.1758.2752.9714.896.253.43603290.SH斯达半导77.16185.38456.29456.29456.2918.35102.0863.38102.0892.8013.735.495.35600237.SH铜峰电子45.0090.9182.3485.6773.012.906.774.626.776.7787.88495.9929.56603595.SH东尼电子30.1542.7537.9848.4351.8824.6841.6930.4541.6941.6970.9650.2918.48300578.SZ会畅通讯29.4862.15144.15221.16186.1626.5875.0462.0275.0474.2955.7477.3856.07002055.SZ得润电子29.1454.3948.3577.8958.8510.3518.9613.4618.9618.9663.30271.9144.86002214.SZ大立科技24.7913.3384.51159.83127.2010.9825.4119.7225.4123.40113.94407.1295.09300098.SZ高新兴20.9131.4225.9521.3512.144.427.015.737.016.9283.501101.8973.18300331.SZ苏大维格19.4534.9139.3155.1757.8620.0636.5027.7336.5036.5069.73115.3537.4330055