ICT行业周报：工信部重点支持战略性新兴产业复工复产，关注国际层面相关风险

-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%ICT行业沪深300本周核心观点： 近日，工信部印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》，提出要在确保疫情防控到位的前提下，推动非疫情防控重点地区企业复工复产，努力实现今年工业通信业发展目标任务。疫情对细分行业的影响主要体现在不同程度的中短期扰动，行业的中长期发展仍主要受需求驱动。从近期各方面的信息来看，国家确保实现今年经济社会发展目标任务的意志坚定，建议关注在经济社会发展中解决主要矛盾，具有刚需的细分行业，如工业互联网、5G、云平台、物联网等。这些行业即使暂时生产放缓，也有望在疫情结束后最大程度地实现高速发展。 地缘政治产生的可能性的风险依旧不可忽略。另外，目前新冠疫情出现全球性扩散的端倪，建议关注产业链涉及国外环节及需求端包含海外市场的行业及公司的相关风险。 上周市场回顾：上周，沪深300上涨3.95%，ICT板块表现强于大盘。电子（申万）指数上涨11.69%，计算机（中信）指数上涨9.67%，通信（申万）指数上涨10.47%。 行业要闻：美国康宁对高密度光纤设备及其组件提起337调查申请；日本、美国等42国拟扩大出口管制；存储产业迎好年 台厂新制程技术将问世；苹果：iPhone供应短缺将影响全球范围的营收 风险提示：新冠疫情相关风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际 作者 分析师 李嘉宝 执业证书 S0110519060001 电话 010-56511905 邮件 lijiabao@sczq.com.cn 行业数据 ：ICT行业 (电子、计算机、通信) 股票家数（家） 590 总市值（亿元） 94275.90 流通市值（亿元） 64806.92 19年初至今涨跌幅（%） 68.38 每股收益（TTM,元） 0.67 相关研究 疫情防控与经济发展两手抓，关注工业互联网支撑技术——ICT行业周报（02.03-02.09） 疫情影响面面观——ICT行业周报（01.20-02.02） 智能社会渐行渐近，基础硬件龙头引领景气回升——ICT行业2020年投资策略 困局之下，科技股投资逻辑的重新审视 ICT行业近一年股价走势 投资要点 工信部重点支持战略性新兴产业复工复产， 关注国际层面相关风险 ——ICT行业周报（02.17-02.23） 评级：看好 ICT行业证券研究报告 2020年02月26日 ICT行业分析报告 Page 2 1 本周核心观点 工信部重点支持战略性新兴产业复工复产，关注国际层面相关风险 2月25日，工信部印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》（以下简称“《指导意见》”），提出要在确保疫情防控到位的前提下，推动非疫情防控重点地区企业复工复产，努力实现今年工业通信业发展目标任务。 在推动重点行业企业复工复产方面，《指导意见》提出先支持汽车、电子、船舶、航空、电力装备、机床等产业链长、带动能力强的产业。继续支持智能光伏、锂离子电池等产业以及制造业单项冠军企业，巩固产业链竞争优势。重点支持5G、工业互联网、集成电路、工业机器人、增材制造、智能制造、新型显示、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业。大力提升食品包装材料、汽车零部件、核心元器件、关键电子材料等配套产业的支撑能力。 疫情对细分行业的影响主要体现在不同程度的中短期扰动，行业的中长期发展仍主要受需求驱动。从近期各方面的信息来看，国家确保实现今年经济社会发展目标任务的意志坚定，建议关注在经济社会发展中解决主要矛盾，具有刚需的细分行业，如工业互联网、5G、云平台、物联网等。这些行业即使暂时生产放缓，也有望在疫情结束后最大程度地实现高速发展。 此外，地缘政治产生的可能性的风险依旧不可忽略。 近日，美国康宁公司向美国国际贸易委员会（ITC）提出337调查申请，指控对美出口、在美进口和在美销售的高密度光纤设备及其组件侵犯其专利，请求ITC发布普遍排除令和禁止令。上海态路通信技术有限公司、深圳市宝睿光通信有限公司和深圳Bonelinks公司为列名被申请人。 据日本共同社消息，为应对网络攻击及其他国际威胁，美国及日本等42个加入《瓦森纳协定》的国家，决定将扩大出口管制范围，目的是加强防备相关技术与软件转为军事用途及网络攻击，防止技术外流到中国及朝鲜等地。过去该协定出口限制的对象以常规武器及部分机床等为主，此次报道指出，管制对象新追加了可转为军用的半导体基板制造技术及被用于网络攻击的军用软件等。 此前据路透社、华尔街日报等媒体报道，特朗普政府拟加大美国芯片供应商以及台积电等其他地区芯片制造商向华为供货的难度。 eXaXpWoYhYiZmUdUyXpPtQ7NdN7NsQmMsQnNeRpPoMfQsQrPaQqRsMvPoNrNxNsRoM 第3页 ICT行业分析报告 Page3 各类管制一方面将驱动重点技术领域自主可控，另一方面部分技术领域真正实现自主可控尚需时间，建议关注产业链及重点公司可能受到限制的相关风险。 最后，目前新冠疫情出现全球性扩散的端倪，建议关注产业链涉及国外环节及需求端包含海外市场的行业及公司的相关风险。 风险提示 疫情扩散超出预期风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际 2 本周投资提示 本周将有部分公司召开股东大会： 3 上周板块表现 3.1 市场表现 上周，沪深300上涨3.95%，ICT板块表现强于大盘。电子（申万）指数上涨11.69%，计算机（中信）指数上涨9.67%，通信（申万）指数上涨10.47%。 图表2：上周ICT板块涨跌幅 沪深300电子计算机计算机设备计算机软件云服务产业互联网通信本周收益3.9511.699.677.6810.732.4216.3310.47本周超额收益7.745.723.726.78(1.53)12.386.52月度收益2.7612.8518.8619.2517.7625.0817.7011.72月度超额收益10.0916.1016.4914.9922.3214.948.95年初至今收益16.5676.3952.3064.1249.4968.2733.7511.92年初至今超额收益59.8335.7547.5732.9351.7117.20(4.64)图表1：本周重要会议 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间1002681.SZ奋达科技202002286601231.SH环旭电子2020022811300440.SZ运达科技202002262300504.SZ天邑股份202002287002384.SZ东山精密2020022712300657.SZ弘信电子202002263300647.SZ超频三202002288688078.SH龙软科技2020022713603990.SH麦迪科技202002254600666.SH*ST瑞德202002289300170.SZ汉得信息2020022614600100.SH同方股份202002245600701.SH*ST工新2020022810300311.SZ任子行2020022615688025.SH杰普特20200224 ICT行业分析报告 Page 4 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，26个三级子版块25个上涨。涨跌幅前五名分别为：产业互联网信息服务，产业互联网综合服务，显示器件，电子零部件制造，产业互联网平台服务。 图表3：上周ICT行业三级子板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，24个概念板块全部上涨。涨跌幅前五名的分别为：无线充电，OLED，金融IT，传感器，智能穿戴。 图表4：上周ICT概念板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 第5页 ICT行业分析报告 Page5 上周，ICT板块涨幅前十名分别为：瑞芯微、斯达半导、乾照光电、指南针、常山北明、立昂技术、铜峰电子、天邑股份、晶方科技、阿石创。其中，瑞芯微、斯达半导、晶方科技属于集成电路板块；指南针、常山北明属于分立器件板块。涨幅居前个股中，电子行业占6席，计算机行业占2席，通信行业占2席。 图表5：上周ICT板块个股涨幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 跌幅前十名分别为：博信股份、优刻得、虹软科技、*ST信威、威胜信息、鸿合科技、晶晨股份、澜起科技、安恒信息、*ST信通。其中，*ST信威、*ST信通属于通信配套服务板块；晶晨股份、澜起科技属于集成电路板块；博信股份、威胜信息属于专用计算机设备板块；安恒信息、虹软科技属于行业应用软件板块。 图表6：上周ICT板块个股跌幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 3.2 估值表现 目前，电子指数（申万）PE约为55倍，处于历史最高水平；计算机指数（中信）PE约为127倍，处于历史较高水平；通信指数（申万）PE约为44倍，处于历史中上等水平；科技组合指数（中信）PE约为135倍，处于历史最高水平。 年内年内周周最新周成交量周成交额代码名称1周内2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）603893.SH瑞芯微77.22159.47159.47159.47159.4713.9436.1722.4536.1732.881.700.720.21603290.SH斯达半导77.19185.37245.40245.40245.4018.3563.3839.3563.3857.622.040.820.43300102.SZ乾照光电77.0496.5765.7099.0168.843.898.024.988.027.2935.00247.6215.49300803.SZ指南针61.6966.0348.90479.0666.4736.8063.0641.5263.0657.33177.46100.9750.42000158.SZ常山北明51.1957.4650.0085.6767.166.3111.407.9611.4010.3644.29695.2865.57300603.SZ立昂技术48.6644.0044.86173.78177.2018.1048.7633.7048.7644.3344.3376.8431.03600237.SH铜峰电子44.8350.4928.3339.5831.252.904.623.224.624.2028.34159.946.21300504.SZ天邑股份44.5555.5023.1138.3034.7419.1130.3723.1130.3727.61144.30152.1142.16603005.SH晶方科技41.7352.5778.09408.25226.7943.32128.6995.00128.69116.9957.49132.04144.36300706.SZ阿石创41.4556.4226.2368.0839.5323.5538.1227.0838.1236.30192.31118.8139.58区间内涨幅（%）周换手率年内年内周周最新周成交量周成交额代