燃 料 油 早 报2020-2-18投资咨询部 每日观点燃料油：1、基本面：成本端原油企稳；二月西方套利货增加，但中东炼厂检修较为集中，亚太高硫燃油供给趋紧；疫情进入控制期并逐步好转，货物贸易进出口陆续恢复，航运需求反弹将带动高硫船用燃油需求回暖；偏多2、基差：舟山保税燃料油为387美元/吨，FU2005收盘价为2249元/吨，基差为452元，期货贴水现货；偏多 3、库存：新加坡高低硫燃料油当周库存为2206万桶，较前一周上涨1.71%；中性4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向下；中性5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空6、结论：成本端原油企稳，新加坡高硫燃油基本面回暖，内外价差收敛叠加裂解价差持续上行，短期燃油震荡偏多为主。FU2005：日内逢低做多，止损2225 一、沪燃期货、现货行情日盘主力2005合约收盘价（元/吨）舟山保税380价格（美元/吨）主力基差（元/吨）前值2203387500现值2249387452涨跌幅2.09%0.00%-9.57% 燃料油现货价格、基差300.0 350.0 400.0 450.0 500.0 550.0 600.0 650.0 700.0 2018/7/182018/8/62018/8/232018/9/112018/10/12018/10/182018/11/122018/11/302018/12/192019/1/92019/1/282019/2/152019/3/42019/3/212019/4/92019/4/262019/5/152019/6/32019/6/202019/7/92019/7/262019-08-142019-09-022019-09-192019-10-082019-10-252019-11-132019-12-022019-12-192020-01-072020-01-242020-02-12舟山IFO 380 cst（美元/吨）舟山现货 Bunker-25002505007501,0001,2501,5001,7502,0002018-07-162018-08-012018-08-172018-09-042018-09-202018-10-162018-11-012018-11-192018-12-052018-12-212019-01-102019-01-282019-02-202019-03-082019-03-262019-04-122019-04-302019-05-212019-06-062019-06-252019-07-112019-07-292019-08-142019-08-302019-09-182019-10-112019-10-292019-11-142019-12-022019-12-182020-01-062020-01-222020-02-17FU主力基差 二、燃料油现货行情品种新加坡高硫380（美元/吨）新加坡低硫燃油（美元/吨）阿拉伯湾高硫380（美元/吨）前值297.36465.30282.70现值301.90459.36286.30涨跌幅1.53%-1.28%1.27% 新加坡高硫燃料油现货走势单位：美元/吨 三、成本端原油期价品种：收盘价INE原油（元/桶）布伦特原油（美元/桶）WTI原油（美元/桶）前值408.2057.1052.51现值410.4057.2452.25涨跌幅5.39%0.25%-0.50% 原油期货价格走势 1、库存：新加坡燃料油库存四、新加坡燃油分析100012501500175020002250250027503000325013579111315171921232527293133353739414345474951新加坡燃料油周度库存 （单位：万桶）2014201520162017201820192020新加坡国际企业发展局（IES）公布的最新数据显示，截止2020年2月13日当周，新加坡燃料油库存数量小涨至2206万桶，较上周上涨37万桶或1.71%。 新加坡燃油分析2、需求：全球航运指数 新加坡高低硫价差3、价差单位：美元/吨 高硫燃油内外盘价差单位：元/吨 新加坡高硫380贴水 新加坡高硫380月差 裂解价差单位：美元/桶 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 公司地址：浙江省绍兴市解放北路186号7楼大越期货研发中心欢迎交流