【汇市观察】美元指数单边升值，人民币汇率盘整持平

1 【汇市观察】 美元指数单边升值 人民币汇率盘整持平 【美元】 美元指数单边升值 美元指数上周四收盘报98.4685，本周四最终收报99.1056，本周累计升值0.65%。 96.0096.5097.0097.5098.0098.5099.0099.501月13日1月14日1月15日1月16日1月17日1月20日1月21日1月22日1月23日1月24日1月27日1月28日1月29日1月30日1月31日2月03日2月04日2月05日2月06日2月07日2月10日2月11日2月12日2月13日美元指数走势 数据来源：Wind资讯，东方金诚整理 东方金诚：本周，美国通胀数据稳步回升并高于预期，请失业救济人数继续低于预期，表明美国劳动力市场持续强劲，市场对美国经济保持扩张态势的信心增强，并进一步降低了对美联储宽松的预期。对比欧元区经济及货币政策的两难境地，本周美元指数上行依据较为充足，美指得以强势回升。 短期内，鉴于美联储预期通胀率将逐步上升至2%的目标，贸易不确定性有所减少，美国经济增长具备上行潜力，预计美联储将维持货币政策不变。但新冠疫情引发的国际公共卫生事件或将给美国经济带来一定拖累，短期内美元指数的制约因素仍然存在；此外，收入差距和政府债务不断扩大也将对美元指数长期潜在上行带来威胁。 2 【欧元】 欧元本周持续下跌 欧元/美元上周四收盘报1.0981，本周四收盘报1.0842，本周累计贬值1.27%。 1.061.071.081.091.101.111.121月13日1月14日1月15日1月16日1月17日1月20日1月21日1月22日1月23日1月24日1月27日1月28日1月29日1月30日1月31日2月03日2月04日2月05日2月06日2月07日2月10日2月11日2月12日2月13日欧元兑美元汇率走势 数据来源：Wind资讯，东方金诚整理 东方金诚：本周，美欧经济分化依旧，欧央行表示货币政策将在很长时间内维持高度宽松，令欧元相对于美元的疲弱态势进一步加大。此外，尽管欧盟委员会维持欧元区经济增速不变，但认为“全球公共卫生事件对欧洲经济增长前景将构成主要下行风险”，在美元指数持续走强的压力下，欧元汇价创下近33个月最低位。 短期内，如果此次全球公共卫生事件未能得到有效遏制，或将对依赖外需的欧元区经济带来超预期的负面外溢效应，并叠加英欧贸易谈判进展阻力重重，短期欧元反弹动能不足并将持续处于低迷态势。 【英镑】 英镑本周后期回升 英镑/美元上周四收盘报1.2929，本周四收盘报1.3043，全周累计升值0.88%。 3 1.271.281.291.301.311.321.331月13日1月14日1月15日1月16日1月17日1月20日1月21日1月22日1月23日1月24日1月27日1月28日1月29日1月30日1月31日2月03日2月04日2月05日2月06日2月07日2月10日2月11日2月12日2月13日英镑兑美元汇率走势 数据来源：Wind资讯，东方金诚整理 东方金诚：本周，市场预期约翰逊将继续强势推进脱欧后谈判。约翰逊大范围改组内阁，秉持“三年内政府日常收支保持平衡”政策目标的财政大臣戴维德辞职，使2020年政府预算案面临一定不确定性，并引发英国可能增加财政支出的市场预期。受此影响，英镑获得一定回调动力，本周呈现上行态势。 由于谈判初期英欧双方态度强硬，且在金融服务业准入、贸易协定及渔业等方面存在诸多分歧，短期内英国与欧盟谈判进展存在较大不确定性，并可能对英国金融业发展及脱欧后经济稳步复苏增添阻力，短期内英镑持续上行缺乏充足依据。 【日元】 本周日元微幅走强 美元/日元上周四收盘报109.9900，本周四收盘报109.8300，日元本周累计升值0.15%。 4 107.00107.50108.00108.50109.00109.50110.00110.501月13日1月14日1月15日1月16日1月17日1月20日1月21日1月22日1月23日1月24日1月27日1月28日1月29日1月30日1月31日2月03日2月04日2月05日2月06日2月07日2月10日2月11日2月12日2月13日美元兑日元汇率走势 数据来源：Wind资讯，东方金诚整理 东方金诚：本周，由于公共卫生风险事件影响仍在延续，对于未来经济不确定性的顾虑使市场资金流向避险资产，美债收益率再度回落，全球股市普遍回落，美元兑日元走势因此转为下行。 短期内，疫情进展对全球市场的冲击仍是影响市场情绪的主要因素，日元可能会进一步上行。 【人民币】 在、离岸人民币小幅波动，整体持平 在岸人民币市场，美元/人民币上周四收盘报6.9701，本周四收盘报6.9763，在岸市场人民币本周累计贬值0.09%。 5 6.706.756.806.856.906.957.007.05美元兑在岸人民币汇率走势 数据来源：Wind资讯，东方金诚整理 离岸人民币市场，美元/人民币上周四收盘报6.9789, 本周四收报6.9894，离岸人民币本周累计贬值0.15%。 6.756.806.856.906.957.007.051月13日1月14日1月15日1月16日1月17日1月20日1月21日1月22日1月23日1月24日1月27日1月28日1月29日1月30日1月31日2月03日2月04日2月05日2月06日2月07日2月10日2月11日2月12日2月13日美元兑离岸人民币汇率走势 数据来源：Wind资讯，东方金诚整理 东方金诚：本周，由于市场预期全国范围内的延迟复工、疫情期间的出行管制将对餐饮、交通运输、酒店住宿、社会消费以及出口贸易等带来更大范围内的负面影响，以及市场对人民币需求下降，在、离岸人民币汇率承压作用逐渐显现。不过，在美元指数强势上行的背景下，在、离岸人民币汇率整体下行幅度较小，显示市场对中国经济基本面的信心较为充足， 6 进而对人民币汇率预期较为平稳和理性。 新冠疫情持续期间内，短期经济冲击令人民币汇率面临一定贬值压力。不过，由于中国汇率市场化机制持续完善，人民币汇率双向波动的弹性将不断增强；同时，政府逆周期调节经验不断积累，也有望控制新冠疫情对中国今年宏观经济的冲击程度，从而为外汇市场更趋理性运行提供基本面支撑。综合各类影响因素，东方金诚预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数（CFETS、BIS和SDR）将出现一定幅度贬值。 （谢文杰供稿） 声明：本报告是东方金诚的研究性观点，并非是某种决策的结论、建议等。本报告引用的相关资料均为已公开信息，东方金诚进行了合理审慎地核查，但不应视为东方金诚对引用资料的真实性及完整性提供了保证。本报告的著作权归东方金诚所有，东方金诚保留一切与此相关的权利，任何机构和个人未经授权不得修改、复制、销售和分发，引用必须注明来自东方金诚且不得篡改或歪曲。