新三板TMT行业报告：新冠疫情突袭，办公、消费线上化进程提速
证券研究报告 新三板TMT行业报告 新冠疫情突袭，办公、消费线上化进程提速 2020.02.04 温朝会（分析师） 电话： 020-88832232 邮箱： wenchh@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310517050002 【新冠疫情突袭，政府全面动员抗击病毒】 根据国家卫健委发布信息，截至2020年2月4日，新型冠状病毒已确诊20438例，疑似病例23214例、死亡425人，治愈632人。根据党中央、国务院和各级地方政府的全面部署，从中央到地方，全面实施严格的疫情抗击措施。 【TMT行业整体影响较小】 TMT行业主要包括电子、通信、计算机和传媒四个一级板块，新型冠状病毒主要影响TMT行业企业员工复工，其中电子、通信等制造属性较强的板块短期影响较大，预计影响一季度业绩，但是以1年为周期来看，中国经济存在保增长压力，5G网络建设属于比较确定性的大规模投资机会，预计5G网络建设速度将提前，对于通信、电子等网络建设相关板块具有明显的拉动作用。计算机和传媒属于下游行业，计算机行业尤其是软件相关细分领域，可以远程办公，影响较小，传媒行业2C特征明显，尤其是以互联网相关的领域，由于消费者不能外出消费，以游戏、电商、视频等为主的互联网行业将受益于疫情，带动线下消费向线上消费的转移。 【移动办公企业迅速应对，国内灵活办公契机来临】 视频会议方面，国内之前主要采购定制终端，尤其以政府和企事业单位为主，由于疫情发展，移动办公等更灵活的办公方式出现，客观上将促进云视频会议的普及。视频通信、多人协作任务管理工具、线上业务流程管理等产品迎来发展契机，中国移动、随锐科技、同望科技、ZOOM等企业纷纷宣布新冠期间的免费措施，将加速原有的线下行为转移到线上，实现更高效率工作方式的普及。 【消费线上化趋势进一步提速】 游戏方面，春节期间发行的Temtem、和平精英等均出现因登陆人数超预期服务器宕机现象，同时，苹果应用商店应用升降榜当中，前十名有6名属于游戏类，显示游戏用户相当活跃。影视方面，原定于春节档上映的《囧妈》临时撤档，出品方欢喜传媒与字节跳动6.3亿达成合作，《囧妈》大年初一登录抖音、今日头条、西瓜视频、抖音火山版等在线平台首播，并免费播放，或刺激电影新发行模式。电商方面，线下消费线上化趋势明显，预计新冠疫情对于教育、电商、外卖等相关行业的渗透率提升将有进一步的刺激作用。数字广告方面，数字广告在整体广告市场的份额将进一步提升。 【建议企业严控现金流，把握市场时机加快线上替代】 现金流是企业生存和发展的命脉，重大疫情难免影响产业链上下游或者相关企业，考验公司现金流，亟需及早筹划，通过一级市场、新三板精选层等方式统筹解决。同时，我们认为，重大事件的刺激是促进行业发展的重要催化剂。一方面，疫情防控被动要求不能发生频繁的人员接触，另一方面，随着90后、00后逐步成为职场和消费的主体，他们对于灵活的办公场所、便捷的消费场景主动需求较高，企业宜借机推广自身产品，扩大市场占有率。 【风险提示】新冠疫情持续发展，影响5G招标和建设进程；突发事件刺激线上渗透率提高，但办公和消费的线上化仍然是一个长期过程。 相关报告 1.“新冠”冲击不改新三板长期趋势，疫情下机构、企业应如何应对？-20200203 2.短期线下中小教培机构影响巨大，中长期将加速提升在线渗透率-20200202 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 11 页 新三板TMT行业报告 目录 目录 ................................................................................................................................................................... 2 1、新冠疫情对TMT行业影响整体情况 ................................................................................................................................. 4 2、重点细分领域影响分析 ........................................................................................................................................................... 4 2.1移动办公时代或将到来 ............................................................................................................................. 4 2.2 游戏行业迎来“宅需求” ............................................................................................................................. 5 2.3 院线电影首次线上播放，视频类应用保持活跃 ..................................................................................... 7 2.4 线下消费线上化进程将深度推进 ............................................................................................................ 8 2.5数字广告份额将继续提升 ......................................................................................................................... 9 3、企业应对建议 ............................................................................................................................................................................. 9 4、风险提示 ...................................................................................................................................................................................... 9 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 11 页 新三板TMT行业报告 目 录 图表1 随锐科技瞩目产品免费 ................................................................................................................... 5 图表2 同望科技银弹谷3款产品免费 ....................................................................................................... 5 图表3 中国移动云视讯免费使用 ............................................................................................................... 5 图表4 ZOOM助力抗击新冠 ....................................................................................................................... 5 图表5 苹果应用商店应用升降榜 ............................................................................................................... 6 图表6 春节期间广告投放占比排名 ........................................................................................................... 6 图表7 《囧妈》大年初一在今日头条各平台免费播出 ............................................................................ 7 图表8 春节期间苹果搜索热搜词排行榜 ................................................................................................... 8 图表9 中国有赞为商家提供经营策略指导................................................................................................ 8 图表10 数字广告在整体广告市场的占比情况............................................................................................ 9 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 11 页 新三板TMT行业报告 1、新冠疫情对TMT行业影响整体情况 TMT行业主要包括电子、通信、计算机和传媒四个一级板块，新型冠状病毒主要影响TMT行业企业员工复工，其中电子、通信等制造属性较强的板块短期影响较大，预计影响一季度业绩，但是以1年为周期来看，中国经济存在保增长压力，5G网络建设属于比较确定性的大规模投资机会，预计5G网络建设速度将提前，对于通信、电子等网络建设相关板块具有明显的拉动作用。 ➢ 应武汉市疫情防控应急指挥部通知要求，中国电信武汉分公
