两国企试水分拆，科创板成境内外上市公司分拆首选

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 科创板 报告原因：定期报告 动态跟踪：两国企试水分拆，科创板成境内外上市公司分拆首选 2020年第2期（总43期） 2020年1月12日 策略研究/定期报告 分析师： 麻文宇 CFA 执业证书编号：S0760516070001 电话：010-83496336 邮箱：mawenyu@sxzq.com 研究助理： 李杰 CPA：lijie@sxzq.com 张峰铭：zhangfengming@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 投资要点 ➢ 两家国企试水分拆，科创板成境内外上市公司分拆首选。1月6日晚间，地方国企上海电气公告称，拟分拆所属子公司电气风电至上交所科创板上市。这是自分拆上市新规落地后，第二家正式发布分拆预案的A股公司。第一家是央企中国铁建，拟分拆子公司铁建重工到上交所科创板上市。业内人士认为，大集团旗下业务众多，分拆诉求强烈，其中业务独立、占比较小的新兴板块，比较符合科创板定位，适合分拆至科创板。上海电气和中国铁建均表示，分拆有助于提升子公司融资效率，巩固核心竞争力，并进一步做大相关板块，实现公司业务聚焦、提升科技创新能力和专业化经营水平。 ➢ 天合光能叩关前被按下暂停键 2020年首场科创板上市审议“二过一”。科创板上市委再次上演暂缓审议，这一幕发生在2020年首场科创板上市委会议。1月8日，上交所发布2020年科创板上市委第1次审议会议结果，同意三友医疗首发上市申请，暂缓审议天合光能首发上市申请。由此，天合光能成为继复旦张江、秦川物联之后，第三家被出具暂缓审议意见的企业。三友医疗单独闯关也成为2020年首家科创板过会企业。 ➢ 本周上证综指上涨0.28%，深证成指上涨2.10%，创业板指上涨3.71%，中小板指上涨2.22%，科创板平均上涨5.46%，中值4.65%。65家公司获涨，其中天奈科技以31.64%的涨幅居首，联瑞新材以8.37%的跌幅领跌。 ➢ 本周，1家科创企业获受理，分别为龙腾光电（标准四），融资额为15亿元。截至最新，共受理企业206家，其中已问询企业46家，暂缓审议3家，上市委会议通过3家，提交注册21家，注册生效83家，中止审核2家，终止审核23家。 ➢ 本周，无科创板基金申报。截至2019年1月11日，申报科创板基金的数量已经达到132家，其中股票型基金10家，混合型基金122家。132家中，131家获得一次反馈，1家补正通知。 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.重点事件 ...................................................................................................................................................................3 2.科创板上市公司动态 ...............................................................................................................................................3 3.拟上科创板公司动态 ...............................................................................................................................................3 4.科创板主题基金 .....................................................................................................................................................14 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 1.重点事件 ➢ 两家国企试水分拆，科创板成境内外上市公司分拆首选。1月6日晚间，地方国企上海电气公告称，拟分拆所属子公司电气风电至上交所科创板上市。这是自分拆上市新规落地后，第二家正式发布分拆预案的A股公司。第一家是央企中国铁建，拟分拆子公司铁建重工到上交所科创板上市。业内人士认为，大集团旗下业务众多，分拆诉求强烈，其中业务独立、占比较小的新兴板块，比较符合科创板定位，适合分拆至科创板。上海电气和中国铁建均表示，分拆有助于提升子公司融资效率，巩固核心竞争力，并进一步做大相关板块，实现公司业务聚焦、提升科技创新能力和专业化经营水平。 ➢ 天合光能叩关前被按下暂停键 2020年首场科创板上市审议“二过一”。科创板上市委再次上演暂缓审议，这一幕发生在2020年首场科创板上市委会议。1月8日，上交所发布2020年科创板上市委第1次审议会议结果，同意三友医疗首发上市申请，暂缓审议天合光能首发上市申请。由此，天合光能成为继复旦张江、秦川物联之后，第三家被出具暂缓审议意见的企业。三友医疗单独闯关也成为2020年首家科创板过会企业。 ➢ 科创板为硬科技打通资本关口 各地培育各具特色。根据中科院西安光学精密机械研究所等六个单位联合发布的《2019中国硬科技发展白皮书》(以下简称《白皮书》)，上海全力打造全球顶级生物医药产业集聚区，深圳致力于构建智能制造产业创新中心，杭州依托信息产业打造数字经济第一城，武汉聚焦光电子产业培育万亿元级光电子产业集群，合肥聚焦人工智能产业打造具有国际影响力的创新之都，贵阳以大数据为引领打造国家创新型中心城市，宁波打造万亿元级新材料产业之城。而作为硬科技概念的发源地，西安强化顶层设计，致力于培育硬科技产业发展的全生态环境，打造“全球硬科技之都”。 2.科创板上市公司动态 2.1行情回顾 本周上证综指上涨0.28%，深证成指上涨2.10%，创业板指上涨3.71%，中小板指上涨2.22%，科创板平均上涨5.46%，中值4.65%。65家公司获涨，其中天奈科技以31.64%的涨幅居首，联瑞新材以8.37%的跌幅领跌。 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 图1：涨跌幅排名前五（单位：%） 图2：换手率排名前五（单位：%） 数据来源：Wind、山西证券研究所 数据来源：Wind、山西证券研究所 2.2一级市场 表1：近期新股发行情况 股票代码 688186.SH 688298.SH 688159.SH 688266.SH 股票简称 广大特材 东方生物 有方科技 泽璟制药 网上申购日 2020-1-21 2020-1-16 2020-1-14 2020-1-14 申购代码 787186 787298 787159 787266 发行价 -- -- -- -- 发行总量(万股) 4180.00 3000.00 2292.00 6000.00 网上发行量(万股) 1191.30 855.00 584.40 1140.00 申购上限 11500.00 8500.00 5500.00 11000.00 中签率公布日 2020-1-22 2020-1-17 2020-1-15 2020-1-15 数据来源：上交所，山西证券研究所 图3：成交量排名前五（单位：亿股） 图4：成交额排名前五（单位：亿元） 数据来源：Wind、山西证券研究所 数据来源： Wind、山西证券研究所 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 本周，1家科创企业获受理，分别为龙腾光电（标准四），融资额为15亿元。截至最新，共受理企业206家，其中已问询企业46家，暂缓审议3家，上市委会议通过3家，提交注册21家，注册生效83家，中止审核2家，终止审核23家。 表2：本周科创板受理情况 公司名称 营业收入（万元） 净利润（万元） 适用 标准 2018 2017 2016 2018 2017 2016 龙腾光电 372,527.56 430,599.92 416,025.97 28,867.88 102,780.04 48,937.05 标准四 数据来源：上交所，山西证券研究所 表3：科创板IPO情况一览 公司名称 状态 地域 证监会行业 辅导券商 融资金额（亿元） 龙腾光电 已受理 江苏省 计算机、通信和其他电子设备制造业 东吴证券股份有限公司 15.00 海目星 已受理 广东省 专用设备制造业 中信证券股份有限公司 8.00 莱伯泰科 已受理 北京 仪器仪表制造业 招商证券股份有限公司 3.60 天能股份 已受理 浙江省 电气机械和器材制造业 中信证券股份有限公司 35.95 赛科希德 已受理 北京 医药制造业 中国国际金融股份有限公司 3.71 安必平 已受理 广东省 医药制造业 民生证券股份有限公司 3.74 新致软件 已受理 上海 软件和信息技术服务业 长江证券承销保荐有限公司 5.25 上纬新材 已受理 上海 化学原料和化学制品制造业 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 2.16 赛赫智能 已受理 上海 专用设备制造业 国元证券股份有限公司 3.52 高测股份 已受理 山东省 专用设备制造业 国信证券股份有限公司 6.00 固德威 已受理 江苏省 电气机械和器材制造业 东兴证券股份有限公司 6.93 海德曼 已受理 浙江省 通用设备制造业 民生证券股份有限公司 3.21 先惠技术 已受理 上海 专用设备制造业 东兴证券股份有限公司 3.99 康鹏科技 已受理 上海 化学原料和化学制品制造业 华泰联合证券有限责任公司 7.00 芯朋微 已受理 江苏省 软件和信息技术服务华林证券股份有限公司 5.66 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 6 业 盟升电子 已受理 四川省 计算机、通信和其他电子设备制造业 华泰联合证券有限责任公司 5.08 皖仪科技 已受理 安徽省 仪器仪表制造业 光大证券股份有限公司 2.56 晶科电子