長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Activation Group Holdings Limited 股份代號：9919 艾德韋宣集團控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 集團是領先並快速增長的整合營銷解決方案提供商，專注於提供(i)體驗營銷，(ii)數字營銷與品牌推廣以及(iii)主要在上海及北京（覆蓋大中華）營運的公共關係服務。根據報告，2018年，於大中華高端及奢侈品牌市場（即集團經營所在的市場，市場規模約人民幣79億元）的體驗營銷領域排名第一，佔市場份額約6.3%。集團亦專注於開拓體育與娛樂IP發展領域。自2016年起，集團開始經營體育市場的IP發展業務，集團分別與西甲聯賽及阿莫里體育組織訂立IP合作協議，獲授與西甲俱樂部品牌及環法自行車賽品牌於中國舉辦獲批准賽事的獨家權利，以及在中國進行營銷、贊助、商品推廣及其他用途的其他權利，但須受相關IP合作協議的條款規限。於2017年，亦與Stufish Productions成立斯達菲亞洲，以進軍娛樂IP發展業務。 競爭優勢 ➢ 是大中華高端及奢侈品牌市場領先並快速增長的體驗營銷提供商 ➢ 對外收購及整合業務擁有驕人往績記錄，集團的艾德韋宣數字營銷及艾德韋宣公關在收購後已大幅增長 風險因素 ➢ 業務依賴集團維繫與國際高級及奢侈品牌方的現有業務以及吸引新客戶的能力，且一般不會與客戶訂立長期業務合約 ➢ 作為整合營銷解決方案提供商相對較短的營運歷史，可能因此難以評估集團的前景及未來財務業績 所得款項用途 ➢ 約 55.9% 用作發展及擴大現有整合營銷解決方案及IP 發展業務 ➢ 約 34.2% 用作策略中投資基金的現金儲備，以尋 求為本集團帶來策略利益的合適合作 或投資機 ➢ 約 9.9% 用作一般營運資金 截至12/31日止年度 截至6/30日 （人民幣千元） 2016年 2017年 2018年 2019年6月 收益 361,814 492,466 684,335 273,049 毛利 135,152 149,295 172,406 87,662 除稅前溢利 52,662 42,466 65,260 34,032 年／期內溢利 38,489 25,459 43,517 22,915 市盈率(倍) 32.0 – 43.8 48.4 – 66.2 28.3 – 38.8 26.9 – 36.8 認購資料 全球發售總股數 ： 2.00億股 國際配售股數 ： 1.80億股 香港公開發售股數 ： 2,000萬股 總股本 ： 8.00 億股 價格範圍 ： 1.71 ~ 2.34港元 預計集資額 ： 3.42 ~ 4.68億港元 市值 ： 13.68 ~ 18.72億港元 每手買賣股數 ： 2,000股 每手入場費 ： 4,727.16港元 收款銀行 ： 中國銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 趙不渝馬國強律師事務所 獨家保薦人 ： 東興證券 聯席牽頭經辦人 ： 東興證券、招銀國際、海通國際、農銀國際、 中國銀河、中國光大、中投證券、北拓國際、 第一上海、富榮證券 主要股東 ： 艾特投資: 14.71%、極光動力: 19.3% 公司成立日期 ： 源於2013年，成立於2019年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2019年12月31日 至2020年1月9日正午 預期定價日 ： 2020年01月09日（星期四） 發送股票及退款日 ： 2020年01月15日（星期三） 開始買賣日期 ： 2020年01月16日（星期四） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中111號永安中心11樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102室及1111-1112室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com