股票期权市场全景数据报告：期权上市首周，整体运行平稳，规模日益放大

、 股票期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 金融衍生品研究组 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 12月27日，指数冲高回落，沪指跌0.08%，深成指跌0.68%，沪深300跌0.10%。两市成交额6320.21亿。IH、IF略有升水，IC仍弱于现货指数。50ETF期权总成交量为3675236，总持仓量为3698478。沪深300三个期权产品：中金所股指期权总成交量为21006手，持仓量为20862手。上交所沪深300ETF期权成交量990498手，总持仓量为610506手。深交所沪深300ETF期权成交量285461手，持仓量为205870手。 沪深300三个期权品种挂牌首周，整体运行平稳。其中沪300ETF期权交投最为活跃，截至周五,日均成交量达到近60万手，周总成交额为17.9亿。深300ETF期权及沪深300股指期权日均成交量为16万和1.7万手,周总成交额依次为5.5亿和8.9亿。50ETF期权交投依旧活跃,但成交量较上周有所减少,持仓量受12月份合约到期也有所回落。在波动率方面，各品种期权隐波本周均冲高回落,当前期权隐波处以中等偏下水平。目前主力平值认购隐波均在14%-15%附近，认沽隐波则略有下降。在期权策略方面，虽然周五大盘冲高回落，但中长期维持震荡向上格局不变，短期继续关注沪指量能情况，若沪指日成交额维持在2000亿以上，指数大概率仍将维持上行走势，可以逢低买入认购期权或者牛市价差。中长期也可继续持有卖出看跌以及备兑策略。 期权上市首周，整体运行平稳，规模日益放大 2019/12/30 期权市场全景数据报告 目录 一、市场数据汇总 ........................................................................................................................ 1 二、上证50ETF期权(510050.SH) ............................................................................................... 2 三、沪深300ETF期权(510300.SH) ............................................................................................. 5 四、沪深300ETF期权(159919.SZ) ............................................................................................. 8 五、沪深300股指期权(000300.SH) ......................................................................................... 11 一、市场数据汇总 收盘价涨跌幅成交量(亿)成交额(亿)成交额变化(亿)上证指数3,005.04-0.08%247.102,581.19625.33深证成指10,233.77-0.68%351.683,739.02658.85创业板指1,767.58-1.45%91.081,297.95182.20上证50指数3,017.780.20%34.42572.20190.93沪深300指数4,022.03-0.10%150.931,950.90542.75中证500指数5,179.19-0.77%126.261,162.73271.0450ETF(510050.SH)3.0090.23%6.1518.603.42300ETF(510300.SH)4.017-0.10%4.3717.664.35300ETF(159919.SZ)4.082-0.02%2.028.301.34 名称收盘价涨跌幅成交量(手)成交额(亿)基差IH20013,027.600.42%29,000264.649.82IH20023,030.200.36%8307.5812.42IH20033,030.400.38%6,88762.9612.62IH20063,028.000.44%2,30021.0110.22IF20014,028.000.08%88,6171,078.305.97IF20024,037.800.18%93511.3915.77IF20034,037.200.05%16,269198.4415.17IF20064,036.000.09%4,25251.8513.97IC20015,163.60-0.41%73,748768.42-15.59IC20025,145.00-0.48%1,29013.40-34.19IC20035,121.00-0.40%14,912154.06-58.19IC20065,046.80-0.46%11,293115.05-132.39CFFEX上证50期货CFFEX沪深300期货CFFEX中证500期货 标的名称成交量变化持仓量变化成交额(亿）变化(亿)50ETF36752361539698369847813065917.5638.171沪300ETF9904983774326105061016966.1062.816深交所深300ETF285461143341205870478302.0361.054中金所沪深3002100683682086218331.9990.765标的名称成交量PCR变化持仓量PCR变化波动率指数变化分位点50ETF0.5805-0.12100.73680.01160.12850.002216.43%沪300ETF0.7887-0.07190.86370.04790.13480.006166.67%深交所深300ETF0.86500.09891.01360.05030.13330.005466.67%中金所沪深3000.6526-0.14720.87440.05200.15330.006466.67%期权成交持仓情况上交所期权市场情绪情况波动率情况上交所 期权市场全景数据报告 二、上证50ETF期权(510050.SH) 1、成交持仓情况 表1.1：50ETF期权合约成交与持仓情况 成交量变化持仓量变化202001305672213385352364870749852020021971015727913200056956202003313169101740832187-144120200610824442144369421159总计367523615396983698478130659成交量PCR 变化持仓量PCR变化2020010.5805-0.12100.73680.01162020020.7523-0.27940.9845-0.14862020030.6579-0.36000.91870.03742020060.7024-0.62311.09860.0357总计0.5987-0.16360.81490.0171 2019-12-27成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR认购22989271087123203788553269认沽137630945257516605937739050ETF期权3675236153969836984781306590.59870.8149 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.2：50ETF期权主力合约分执行价成交量情况 图1.3：50ETF期权主力合约分执行价持仓量情况 01000002000003000004000005000006000002.72.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.4认购认沽 0500001000001500002000002500003000003500004000004500002.72.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.4认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.4：50ETF期权主力合约分执行价成交量变化情况 图1.5：50ETF期权主力合约分执行价持仓量变化情况 -500000500001000001500002000002500003000003500004000002.72.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.4认购认沽 -40000-30000-20000-100000100002000030000400002.72.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.4认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 图1.6：50ETF期权次主力合约分执行价成交量情况 图1.7：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量情况 050001000015000200002500030000350002.558A2.607A2.657A2.72.706A2.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.43.444A认购认沽 050001000015000200002500030000350004000045000500002.558A2.607A2.657A2.72.706A2.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.43.444A认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.8：50ETF期权次主力合约分执行价成交量变化情况 图1.9：50ETF期权次主力合约分执行价持仓量变化情况 -10000-50000500010000150002.558A2.607A2.657A2.72.706A2.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.43.444A认购认沽 -4000-3000-2000-10000100020003000400050002.558A2.607A2.657A2.72.706A2.752.755A2.82.804A2.852.853A2.92.903A2.952.952A33.05A3.13.149A3.23.247A3.33.345A3.43.444A认购认沽 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.10：50ETF期权总