聚烯烃日报：原油持续上涨，烯烃价格反弹

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 行情回顾 2019-12-19 L2005 PP2005 收盘价 7270 7514 结算价 7245 7482 涨跌 -5 0 涨跌幅（%） -0.07 0.00 成交量 440720 701764 持仓量 692506 678318 持仓量变化 -11458 -33538 能化市场 2019-12-19 价格 涨跌 WTI原油结算价 61.22 2.64 布伦特原油结算价 66.54 2.57 甲醇期货收盘价 2,128.00 20.00 动力煤期货收盘价 547.00 2.20 CFR东南亚LLDPE 801.00 0.00 CFR东南亚PP 949.00 -10.00 吉林石化LLDPE 7,250.00 0.0 LLDPE基差 -20.00 -25.00 扬子石化PP 8,350.00 0.00 PP基差 836.00 -50.00 操作建议 聚烯烃昨日探底回升，结束2连阴。齐鲁石化12万吨全密度PE装置计划近期开车，中海壳牌40万吨PP装置预计16日复产。年底装置检修减少，PE和PP保持着95%以上的高开工率，现货供应增大。年底下游采购积极性不高，现货交投清谈，石化厂累库。农膜旺季结束，LL下游农膜开工率继续下滑，PP下游开工率保持稳定。OPEC延长减产，中美达成协议，油价继续上涨至3个月高位。后市供给压力不减，需求难见起色，LL和PP宜逢高沽空。 报告日期 2019-12-20 -400 主力合约走势 7000750080008500900095002018-10-302019-4-302019-10-31LLDPE收盘价 730078008300880093009800103002018-10-302019-2-282019-6-302019-10-31PP收盘价 研究所 赖治存 电话：18810699281 邮件：laizhicun@guodu.cc 从业资格号：F3049430 原油持续上涨，烯烃价格反弹 关注度：★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图1 PE主力合约成交量及持仓量 图2 PP主力合约成交量及持仓量 05000001000000150000020000002018-10-302019-2-282019-6-302019-10-31持仓量成交量 02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000020000002018-10-302019-2-282019-6-302019-10-31持仓量成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 原油价格 图4 石脑油价格 4045505560657075802018-10-302019-1-302019-4-302019-7-312019-10-31期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 55006000650070007500800040455055606570752018-10-312019-1-312019-4-302019-7-312019-10-31现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡出厂价:石脑油:清源石化 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5甲醇价格 图6 乙烯和丙烯价格 19002100230025002700290031002018-10-302019-1-302019-4-302019-7-312019-10-31甲醇主力期货合约收盘价 6507508509501050115012502018-10-312019-1-312019-4-302019-7-312019-10-31现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚现货价(中间价):丙烯:CFR中国 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图7 PE库存 图8 PP库存 20.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.0060.002017-9-192018-3-192018-9-192019-3-192019-9-19库存:聚乙烯(PE) 20.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.002017-9-192018-3-192018-9-192019-3-192019-9-19库存:聚丙烯(PP) 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 PE与PP主力期货合约价差 图10 现货价格 -1000-500050010001500200025002016-5-32017-5-32018-5-32019-5-3主力合约价差：LL-PP 700075008000850090009500100001050011000115002018-05-222018-11-222019-05-222019-11-22出厂价:线型低密度聚乙烯LLDPE:吉林石化出厂价:聚丙烯PP:扬子石化 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 分析师简介 赖治存，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。