聚烯烃日报：市场聚焦原油走势，成本推动烯烃上涨

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 行情回顾 10月9日，受国内原油期货和甲醇期货涨停的带动，PE和PP昨日大涨，收盘价均创新高，PE主力合约收于9825元/吨，上涨215元（或2.24%），成交量为315066手，持仓量增加28022手至369074手。PP主力合约收于10585元/吨，上涨373元（或3.65%），成交量为595960手，持仓量增加32282手至596530手。 操作建议 节后国内原油和甲醇的大涨带动了能化产业链下游跟涨。PE和PP的上游原材料主要是石脑油和甲醇，此次受到影响较大，两个交易日PE和PP分别累计上涨3.42%和6.02%。美国制裁伊朗造成的原油供给缺口目前还无法填补，因飓风迈克尔影响，墨西哥湾的油气生产商关闭了大部分的油气生产，原油供给再次紧俏。中国华南LNG交易价格指数已高于年初“气荒”时的水平，现在已进入深秋，供暖用气需求未来还会继续增长。国际能源署敦促OPEC和其他主要石油生产国“开闸”增产，未来还需观察产油国们的反应。PE和PP价格分别创出短期和长期的新高，上方阻力会越来越重，建议等待回调，轻仓做空。 报告日期 2018-10-10 -400 主力合约涨跌 收盘价 涨跌幅 PE 9825.0000 2.2373 PP 10585.0000 3.6526 主力合约走势 8600.09100.09600.010100.010600.02017/8/142017/9/142017/10/142017/11/142017/12/142018/1/142018/2/142018/3/142018/4/142018/5/142018/6/142018/7/142018/8/142018/9/14PE收盘价 7,500.08,000.08,500.09,000.09,500.010,000.010,500.011,000.02017/8/142017/9/142017/10/142017/11/142017/12/142018/1/142018/2/142018/3/142018/4/142018/5/142018/6/142018/7/142018/8/142018/9/14PP收盘价 研究所 赖治存 电话：18810699281 邮件：laizhicun@guodu.cc 从业资格号：F3049430 市场聚焦原油走势，成本推动烯烃上涨 关注度：★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图1 PE主力合约成交量及持仓量 图2 PP主力合约成交量及持仓量 0.0100,000.0200,000.0300,000.0400,000.0500,000.0600,000.0700,000.0800,000.0900,000.02017/8/142017/9/142017/10/142017/11/142017/12/142018/1/142018/2/142018/3/142018/4/142018/5/142018/6/142018/7/142018/8/142018/9/14持仓量成交量 0.0100,000.0200,000.0300,000.0400,000.0500,000.0600,000.0700,000.0800,000.02017/8/142017/9/142017/10/142017/11/142017/12/142018/1/142018/2/142018/3/142018/4/142018/5/142018/6/142018/7/142018/8/142018/9/14持仓量成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 原油价格 图4 石脑油价格 4045505560657075808590期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 404550556065707580854,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.00出厂价:石脑油:江苏新海现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5甲醇价格 图6 乙烯和丙烯价格 2,000.02,200.02,400.02,600.02,800.03,000.03,200.03,400.03,600.0甲醇主力期货合约收盘价 800.00900.001,000.001,100.001,200.001,300.001,400.001,500.00现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚现货价(中间价):丙烯:CFR中国 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图7 PE社会库存：华东 图8 PP社会库存：华东 1000001200001400001600001800002000002200002400002600002800002017/8/182017/9/182017/10/182017/11/182017/12/182018/1/182018/2/182018/3/182018/4/182018/5/182018/6/182018/7/182018/8/182018/9/18社会库存:PE:华东 120000170000220000270000320000370000社会库存:PP:华东 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 PE与PP主力期货合约价差 图10 塑料指数 -800-3002007001200170022002015/2/132016/2/132017/2/132018/2/13主力合约价差：PE-PP 7708208709209701020中国塑料城PE指数中国塑料城PP指数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 分析师简介 赖治存，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。