聚烯烃日报：原油提振市场情绪，库存制约烯烃上涨

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 行情回顾 2019-03-21 L1905 PP1905 收盘价 8405 8581 结算价 8410 8579 涨跌 30 69 涨跌幅（%） 0.36 0.81 成交量 171602 349096 持仓量 350262 401478 持仓量变化 -23438 -17066 能化市场 2019-03-21 价格 涨跌 WTI原油结算价 59.98 3.02 布伦特原油结算价 67.86 0.79 甲醇期货收盘价 2,492.00 0.00 动力煤期货收盘价 597.80 1.40 CFR东南亚LLDPE 1,031.00 0.00 CFR东南亚PP 1,109.00 0.00 吉林石化LLDPE 8,800.00 0.00 LLDPE基差 395.00 -45.00 扬子石化PP 9,550.00 0.00 PP基差 969.00 -69.00 操作建议 美油站上60美元关口，石化品受到提振，整体上涨。天津联合12万吨LLDPE装置3月20日检修，计划检修5天左右。浙江石化90万吨PP装置原计划2019年7月试投产，目前消息因裂解装置进度问题，投产时间推迟到四季度初。LL和PP开工率处在高位，现货供给宽松。下游谨慎观望，刚需采购为主，成交一般，库存下降缓慢。油价周四徘徊在四个月高位附近，美联储对全球经济增长前景表示担忧。高库存压力仍是现在市场的主旋律，预计今日LL和PP会震荡偏弱，操作策略建议观望。 报告日期 2019-03-22 -400 主力合约走势 800085009000950010000105002018-1-232018-7-232019-1-23LLDPE收盘价 750080008500900095001000010500110002018-1-232018-5-232018-9-232019-1-23PP收盘价 研究所 赖治存 电话：18810699281 邮件：laizhicun@guodu.cc 从业资格号：F3049430 原油提振市场情绪，库存制约烯烃上涨 关注度：★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图1 PE主力合约成交量及持仓量 图2 PP主力合约成交量及持仓量 01000002000003000004000005000006000002018-1-232018-5-232018-9-232019-1-23持仓量成交量 01000002000003000004000005000006000007000008000009000002018-1-232018-5-232018-9-232019-1-23持仓量成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 原油价格 图4 石脑油价格 40455055606570758085902018-1-302018-4-302018-7-312018-10-312019-1-31期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 4045505560657075808540004500500055006000650070007500800085002018-2-22018-5-22018-8-22018-11-22019-2-2出厂价:石脑油:江苏新海现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5甲醇价格 图6 乙烯和丙烯价格 2000220024002600280030003200340036002018-1-232018-4-232018-7-232018-10-232019-1-23甲醇主力期货合约收盘价 8009001000110012001300140015002018-2-12018-5-12018-8-12018-11-12019-2-1现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚现货价(中间价):丙烯:CFR中国 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图7 PE社会库存：华东 图8 PP社会库存：华东 800001000001200001400001600001800002000002200002400002600002800002018-1-252018-5-252018-9-252019-1-25社会库存:PE:华东 600001100001600002100002600003100003600002018-01-252018-04-252018-07-252018-10-252019-01-25社会库存:PP:华东 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 PE与PP主力期货合约价差 图10 塑料指数 -1000-500050010001500200025002015-7-292016-7-292017-7-292018-7-29主力合约价差：PE-PP 750800850900950100010502018-1-42018-4-42018-7-42018-10-42019-1-4中国塑料城PE指数中国塑料城PP指数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 分析师简介 赖治存，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。