单位（元/吨）镍连续合约镍主力合约不锈钢连续合约不锈钢主力合约前日收盘价1044801047101393513935前2日收盘价1062501062401395013950涨跌-1770-1530-15-15涨跌幅%-1.67%-1.44%-0.11%-0.11%单位（元/吨）镍期货镍主力合约不锈钢期货不锈钢主力合约持仓量（手）8234343895962366820072持仓变动（手）136486660-496-826成交量（手）242554221297601789017890成交量变动（手）-13294-215509898单位（美元/吨）LME镍-03LME镍升贴水镍活跃/LME镍03人民币中间价前日官方价13480-527.76787.0405前2日官方价13480-527.88137.0383涨跌00-0.11350.0022比价-价差镍/不锈钢(连续)镍/不锈钢(活跃)镍连续-镍活跃不锈钢连续-活跃现值7.49777.5142-2300.00前值7.61657.6158100.00不锈钢冷轧（元/吨）太钢佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)太钢无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)现值15200143001500014350前值15200143001500014350涨跌0000废不锈钢（元/吨）304废不锈钢（佛山）304废不锈钢（无锡）现值92509100前值92509100涨跌00镍矿（元/吨）菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华北菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华东印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华北印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华东现值503511503511前值503511503511涨跌0000高镍铁(元/镍）高镍铁7-10%：内蒙：含税高镍铁7-10%：江苏：含税高镍铁7-10%：辽宁：含税高镍铁7-10%：山东：含税现值960960960960前值96096096096020191210申万期货品种策略日报-镍&不锈钢申银万国期货研究所 王云飞(从业资格号：F3046858；投资咨询号：Z0014043）wangyunfei@sywgqh.com.cn 021-50586341期货市场现货市场 涨跌0000单位（元/吨）标准模式不锈钢成本完全镍铁模式不锈钢成本标准模式现金利润（无锡）完全镍铁模式现金利润（无锡）现值13010.8613166.911339.141183.09前值13092.3813172.011257.621177.99涨跌-81.53-5.1081.535.10交易所库存（吨）上期镍LME镍当期3737069276上期3603068886涨跌1340390现货库存（吨）300系冷轧无锡300系冷轧佛山300系热轧无锡300系热轧佛山当期893007290013030059300上期935006970013570057100涨跌-42003200-54002200宏观消息行业信息评论及策略【中美贸易协议的磋商进展如何？ 商务部回应】商务部部长助理任鸿斌表示，关于中美经贸合作，大家都知道，我们的态度和立场是一贯的，中美经贸合作的本质是互利共赢的，合则两立，斗则俱伤。关于中美经贸磋商和谈判，我们希望双方本着平等和相互尊重的原则推进谈判和磋商，也照顾到彼此的核心关切，尽快取得各方都满意的结果。镍：昨日夜盘镍价回升。印尼政府决定提前禁止原矿出口的消息引发市场对供应不足的担忧，今年四季度至明年上半年镍金属供应将面临缺口。库存方面，前期LME镍库存大幅下降，主要是青山集团为了准备明年的生产原料，考虑原料最终将进入生产，因此对整体供应影响预计有限；另一方面，印尼青山减产预计更多影响境外产能，国内产能影响较小。国内方面，市场交割品的不确定性有所降低，但近日持仓大幅增加，价格如果持续大幅下跌，可能会对现货市场的质押产生较大风险，值得密切关注。操作上建议目前价格观望偏空为主。 不锈钢：昨日夜盘不锈钢价格宽幅震荡，近几日不锈钢冷轧价格短期企稳，随着镍价相对走弱，不锈钢利润有所回升。库存方面，主产区库存目前依然偏弱运行，压制不锈钢上行空间。在目前价格趋势下，预计未来需求难以进一步提升，整体供应过剩仍将延续。未来预计不锈钢价格继续偏弱运行为主，操作上建议逢高做空，如未来镍价止跌回升，关注钢产产能变化情况。据人民日报报道，国务院发展研究中心副主任王一鸣撰文称，今年以来，面对更加错综复杂的国内外形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国坚持稳中求进工作总基调，加大宏观政策逆周期调节力度，坚持以供给侧结构性改革为主线，有力有效应对经济运行中出现的新情况新挑战，保持经济运行总体平稳、稳中有进的态势。中国经济在抵御下行压力中显现韧性，在应对挑战中呈现亮点。库存利润现货市场 免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。