单位（元/吨）镍连续合约镍主力合约不锈钢连续合约不锈钢主力合约前日收盘价97850980501299512950前2日收盘价1008301009201289513030涨跌-2980-2870100-80涨跌幅%-2.96%-2.84%0.78%-0.61%单位（元/吨）镍期货镍主力合约不锈钢期货不锈钢主力合约持仓量（手）215108893708314446211持仓变动（手）-8784-9964-2237222成交量（手）5905482470322803328033成交量变动（手）-22801-42304-13815-13815单位（美元/吨）LME镍-03LME镍升贴水镍活跃/LME镍03人民币中间价前日官方价11966-728.19407.0903前2日官方价12156-698.30217.0752涨跌-190-3-0.10800.0151比价-价差镍/不锈钢(连续)镍/不锈钢(活跃)镍连续-镍活跃不锈钢连续-活跃现值7.52987.5714-20045.00前值7.81937.7452-90(135.00)不锈钢冷轧（元/吨）太钢佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德佛山（交割规格304/2B冷轧卷板)太钢无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)北海诚德无锡（交割规格304/2B冷轧卷板)现值13600126001340012100前值13700126001350012100涨跌-1000-1000废不锈钢（元/吨）304废不锈钢（佛山）304废不锈钢（无锡）现值87009000前值87009000涨跌00镍矿（元/吨）菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华北菲律宾镍矿：Ni1.5-1.6Fe25-30%：华东印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华北印尼镍矿：Ni1.6-1.7Fe20-25%：华东现值505511502512前值505511502512涨跌0000高镍铁(元/镍）高镍铁7-10%：内蒙：含税高镍铁7-10%：江苏：含税高镍铁7-10%：辽宁：含税高镍铁7-10%：山东：含税现值950950950950前值95095095095020200423申万期货品种策略日报-镍&不锈钢申银万国期货研究所 王云飞(从业资格号：F3046858；投资咨询号：Z0014043）wangyunfei@sywgqh.com.cn 021-50586341期货市场现货市场 涨跌0000单位（元/吨）标准模式不锈钢成本完全镍铁模式不锈钢成本标准模式现金利润（无锡）完全镍铁模式现金利润（无锡）现值13010.8613166.91-910.86-1066.91前值13092.3813172.01-992.38-1072.01涨跌-81.53-5.1081.535.10交易所库存（吨）上期镍LME镍当期27966230358上期28145230016涨跌-179342现货库存（吨）300系冷轧无锡300系冷轧佛山300系热轧无锡300系热轧佛山当期1884003920019140033100上期2036004620020020038900涨跌-15200-7000-8800-5800宏观消息行业信息评论及策略据央视新闻报道，意大利总理孔特在当天与工会代表举行的视频会议上表示，从5月4日起，该国的生产、建筑行业及部分商业可能开始复工。据媒体援引孔特的话说，在抗疫“第二阶段”将解除部分限制措施，但并不会是无差别全部解除，因为这是“不负责任的”。在这场视频会议上，意大利新冠病毒特别工作组负责人维托里奥·科劳表示，该国经济活动的限制措施解除可能使多达270万人能够重返工作岗位。镍：昨日镍价下跌。国内方面，随着下游企业陆续复工，市场短期需求预计逐步好转。基本面方面，中期来看今年镍金属供应缩减的趋势不变，价格过低会带来较好的买入机会。未来建议首先关注疫情对市场的影响，尤其是境外的资产价格走势。操作上建议目前市场偏多。 不锈钢：昨日不锈钢期价下跌。库存方面，目前主要消费地不锈钢库有所回落，不锈钢整体依然呈现相对过剩。除此之外，近期境外疫情造成的消费萎缩也很大程度影响了下游的预期，未来不锈钢价格能否企稳需要关注商品整体走势以及境外资产价格走势。操作上建议目前观望为主。【证券时报头版：今年经济增速目标设定应更具弹性】疫情仍在世界范围内蔓延，对经济的影响无法预测，但一季度表现给出了一个极端情况下的参考。海外疫情、国内防控、复工复产等诸多复杂因素交织，决定了今年的经济发展不可能有四平八稳的衡量方法。过去经验在一定程度上是失效的，需要更加灵活的方式去监控和引导，这也决定了目标的设定需要更加具有弹性。库存利润现货市场 免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。