上期所主力合约铝镍锡前日收盘价13,895130400137450涨跌-135-170270涨跌幅-0.96%-0.13%0.20%成交量99,146567,56422,444持仓量198,082173,52837,034持仓量变化-8102-6886-1146上海金属网铝镍锡现货价格14230134250137500涨跌120-5000升贴水-30230点评伦敦金属交易所铝镍锡3个月收盘价$1,781.00$15,640.00$16,320.00前日3个月收盘价$1,778.00$15,570.00$16,525.00涨跌$3.00$70.00-$205.00涨跌幅0.17%0.45%-1.24%成交量12,6059,118372最高$1,786.00$15,675.00$16,570.00最低$1,765.00$15,385.00$16,250.00现货升贴水11.257.50-19.00库存943175660726550库存变化-2,300-40210点评沪期货/伦敦沪期货主力/伦敦3个月7.808.348.4220191113申万期货品种策略日报-铝镍锡申银万国期货研究所 王云飞(从业资格号：F3046858；投资咨询号：Z0014043）wangyunfei@sywgqh.com.cn 021-50586341跨市套利国内期货市场现货市场国外市场 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。铝：昨日夜盘铝价整体小幅回落。国内方面，由于氧化铝价格走低，国内冶炼利润维持高位。受环保影响，国内氧化铝产能一度面临较大收缩，但目前数据显示氧化铝产量继续增长，预计其相对过剩的趋势不会改变。库存端，随着旺季来临，铝后期库存后续走势需持续关注。境外方面，力拓宣布对新西兰铝厂缩减计划，短期提振境外铝价。操作上建议目前价格观望为主。镍：昨日夜盘镍价小幅上涨。印尼政府决定提前禁止原矿出口的消息引发市场对供应不足的担忧，今年四季度至明年上半年镍金属供应将面临缺口。库存方面，近期LME镍库存大幅下降，人为干预迹象明显，青山集团称其提货是为了准备明年的生产原料，但考虑原料最终将进入生产，因此对整体供应影响有限；另一方面，印尼青山减产预计更多影响境外产能，国内产能影响较小。国内方面，市场交割品的不确定性依然较大，逼仓风险难以完全消除，近期近强远弱格局预计持续。操作上建议目前价格观望或者逢高做空。特朗普：美国经济处于最好时期美国总统特朗普在纽约经济俱乐部主办的午餐会上发表演讲，主题为“贸易和经济政策”。特朗普表示，美国的制造业等正在复苏，三大股市在过去几年中增长均超过了45%，家庭收入在增长，政府实施了各种减税及减少条规的方案，目前是美国“最好的时期”。【第九次金砖国家经贸部长会议在巴西利亚举行】2019年11月11日，第九次金砖国家经贸部长会议在巴西首都巴西利亚举行。本次会议重点讨论了全球经济形势、推进金砖经贸务实合作及多边立场协调等议题，并发表联合公报，就投资便利化、电子商务、知识产权及中小企业合作等达成了一系列积极共识，为即将举行的金砖国家领导人巴西利亚会晤准备了经贸成果。会议期间，金砖五国贸易和投资促进机构代表还共同签署了合作谅解备忘录。