电气设备行业周报：电动车产业长期认同感正在形成，光伏行业需求环比改善
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 电气设备行业周报（20191125-20191129） 推荐（维持） 电动车产业长期认同感正在形成，光伏行业需求环比改善 新能源汽车-电动车长期认同感正在形成 1. 工信部召开会议讨论《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》 2. 特斯拉要求供应链加快供应，Model Y量产或提前 新能源发电-需求环比向好，Perc电池涨价 1. 1-10月光伏并网17.14GW 2. 1-10月风电并网14.66GW 3. 江西省发改委下发文件《江西省发展改革委关于做好近期光伏发电应用工作的指导意见》 电网能源服务-中天科技实现海缆欧洲供货零突破，分布式储能空间再获重视 1. 中天科技成功交付欧洲海上风电海缆项目，实现欧洲供货零突破 2. 2028年全球分布式储能市场或将增长20倍 工业自动化控制- 11月制造业PMI回升，工控行业需求预计将逐渐好转 1. 11月PMI回升至荣枯线之上，工控行业预计将逐渐复苏 风险提示：电力设备与新能源产业发展不及预期；智能电网建设进度低于预期。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2019E 2020E 2021E 2019E 2020E 2021E PB 评级 金风科技 11.59 0.66 1.07 1.31 17.56 10.83 8.85 2.13 强推 明阳智能 11.37 0.45 0.8 1.02 25.27 14.21 11.15 3.52 强推 天顺风能 5.9 0.43 0.56 0.69 13.72 10.54 8.55 2.01 强推 东方电缆 10.21 0.54 0.73 0.99 18.91 13.99 10.31 3.86 强推 禾望电气 8.17 0.34 0.71 0.94 24.03 11.51 8.69 1.48 强推 隆基股份 23.85 1.34 1.61 2.11 17.8 14.81 11.3 5.69 强推 通威股份 13.1 0.74 0.93 1.14 17.7 14.09 11.49 3.45 强推 阳光电源 10.22 0.7 0.93 1.18 14.6 10.99 8.66 1.93 强推 东方日升 11.65 1.18 1.47 1.67 9.87 7.93 6.98 1.41 强推 宁德时代 87.41 1.99 2.48 3.19 43.92 35.25 27.4 5.86 强推 天赐材料 17.27 0.57 1.48 1.85 30.3 11.67 9.34 3.36 强推 璞泰来 70.1 1.69 2.21 2.91 41.48 31.72 24.09 10.48 强推 亿纬锂能 44.78 1.68 1.89 2.38 26.65 23.69 18.82 12.18 强推 麦格米特 19.36 0.77 1.05 1.4 25.14 18.44 13.83 5.52 推荐 汇川技术 26.27 0.72 0.94 1.18 36.49 27.95 22.26 6.99 推荐 科士达 9.68 0.55 0.67 0.81 17.6 14.45 11.95 2.33 强推 恩捷股份 41.3 1.01 1.28 1.51 40.89 32.27 27.35 8.68 推荐 鹏辉能源 22.6 1.28 1.69 2.13 17.66 13.37 10.61 2.86 强推 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2019年11月29日收盘价 证券分析师：胡毅 电话：0755-82027731 邮箱：huyi@hcyjs.com 执业编号：S0360517060005 证券分析师：于潇 电话：021-20572595 邮箱：yuxiao@hcyjs.com 执业编号：S0360517100003 证券分析师：邱迪 电话：010-63214660 邮箱：qiudi@hcyjs.com 执业编号：S0360518090004 联系人：杨达伟 电话：021-20572572 邮箱：yangdawei@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 193 5.17 总市值(亿元) 16,295.42 2.68 流通市值(亿元) 12,719.91 2.84 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.61 -1.81 12.02 相对表现 3.11 -7.29 -8.66 《电气设备行业重大事项点评：国家电网启动第二次新增信息化采购，泛在网建设推进持续加速》 2019-11-21 《电气设备行业周报（20191118-20191122）：宁德时代斩获宝马大额电池订单，国网提速泛在电力物联网建设》 2019-11-24 《海上风电系列报告之三：2019年海上风机招中标跟踪，上海电气、明阳智能领衔》 2019-11-26 -9%5%19%33%18/1219/0219/0419/0619/0819/102018-12-03～2019-11-29沪深300电气设备相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2019年12月1日 电气设备行业周报（20191125-20191129） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周周观点：电动车产业长期认同感正在形成，光伏行业需求环比改善 ................................................................. 5 （一）新能源汽车-电动车长期认同感正在形成 ............................................................................................................ 5 行业观点： ......................................................................................................................................................................... 5 本周事件跟踪点评： ..................................................................................................................................................... 5 1. 工信部召开会议讨论《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》 .............................................................. 5 2. 特斯拉要求供应链加快供应，Model Y量产或提前 ............................................................................................. 5 本周电池材料价格跟踪 ................................................................................................................................................. 5 （二）新能源发电- 需求环比向好，Perc电池涨价 ...................................................................................................... 6 行业观点： ..................................................................................................................................................................... 6 本周重要新闻及点评： ................................................................................................................................................. 7 1. 1-10月光伏并网17.14GW ........................................................................................................................................ 7 2. 1-10月风电并网14.66GW ........................................................................................................................................ 7 3. 江西省发改委下发文件《江西省发展改革委关于做好近期光伏发电应用工作的指导意见》 ........................ 7 产业链价格情况： ......................................................................................................................................................... 7 （三）电网能源服务- 中天科技实现海缆欧洲供货零突破，分布式储能空间再获重视 .......................................... 9 板块观点： ..................................................................................................................................................................... 9 1. 电力设备：泛在电力物联网孕育万亿后端生态市场，关注前期基础建设投资机会 ........................................ 9 2. 储能：商业模式清晰是爆发根本，电网巨大需求依靠改革催化 ........................................................................ 9 本周事件跟踪点评： ................................................................................................................................................... 10 1. 中天科技成功交付欧洲海上风电海缆项目，实现欧洲供货零突破 ...........................
