东吴期货快手必读：锌镍日报

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 快手必读——锌镍日报 2019年11月26日星期二 东吴期货研究所 王志强 电话：021-63123067 wangzhq@dwqh88.com 从业证书：F3055445 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 目录 一、 市场情况 二、 行业资讯 三、 现货资讯 四、 操作策略 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 市场情况： 1、 期货行情回顾 品种 昨日收盘价 昨日涨跌 昨日涨跌幅(%) 沪镍主力合约 114060 860 0.76 LME镍3月电子盘 14475 -165 -1.13 LME镍现货 14566 179.5 1.25 LME铜3月电子盘 5871 18.5 0.32 SHFE螺纹钢 3697 42 1.15 沪锌主力合约 18035 65 0.36 LME锌3月电子盘 2282.5 -24.5 -1.06 LME锌现货 2334.5 20.65 0.89 镍期货持仓和成交 昨日数值 变化 幅度(%) 期货成交量 1921884 313112 19.46 期货持仓量 744336 -36960 -4.73 期货持仓量 (活跃合约) 297308 -10932 -3.55 期货成交量 (活跃合约) 1570214 233954 17.51 2、 现货行情回顾 现货品种（镍） 昨日价格 昨日变化 昨日幅度(%) 镍铁:FeNi2以下:山东 3350 0 0.00 镍铁:FeNi4-6:山东 1090 0 0.00 上海金属网:平均价:镍:1# 119750 -100 -0.08 201/2B冷轧不锈钢板 无锡 7000 0 0.00 304L/NO.1热轧不锈钢板 无锡 14850 0 0.00 锌期货持仓和成交 昨日数值 变化 幅度(%) 期货持仓量 544690 58044 11.93 期货持仓量 (活跃合约) 259664 41324 18.93 期货成交量 618258 261450 73.27 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 现货品种（锌） 昨日价格 昨日变化 昨日幅度(%) 上海金属网:平均价:锌:0# 18370 130 0.01 锌升贴水:平均值 150 25 平均溢价:上海电解锌:CIF(提单) 80 0 0.00 价格:镀锌板卷:1.0mm镀锌:上海 4400 0 0.00 氧化锌(99.7%):上海 18000 0 0.00 价格:锌合金:Zamak3/ZX01:国产 19320 50 0.00 LME锌升贴水(0-3) 27.25 2.25 三月沪伦比值 7.77 -0.03 三月沪伦比值:剔除汇率 1.1 -0.01 LME锌:库存:合计:全球 59500 -375 -0.01 02,0004,0006,0008,00010,000640008400010400012400014400010/2911/511/1211/19基差：现货-期货 镍1# 上海金属网 -400-200020040013000140001500016000170001800010/3011/611/1311/20LME镍升贴水 LMES-镍3 LME镍现货 镍 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 数据来源：Wind资讯、东吴期货整理 数据来源：Wind资讯、东吴期货整理 -400-200020040013000140001500016000170001800010/3011/611/1311/20LME镍升贴水 LMES-镍3 LME镍现货 1.041.061.081.101.121.141.161.187.207.407.607.808.008.209/99/2310/710/2111/411/18三月沪伦比值 剔除汇率(右轴) 1.041.061.081.101.121.141.161.187.207.407.607.808.008.209/99/2310/710/2111/411/18三月沪伦比值 剔除汇率(右轴) 020406080100210022002300240025002600270010/2811/411/1111/1811/25LME锌升贴水 LMES-锌3 LME锌现货 -400-300-200-10001001400016000180002000010/3111/211/411/611/811/1011/1211/1411/1611/1811/2011/2211/24价差：连三-连续 期货收盘价(连三) 期货收盘价(连续):锌 0.951.001.051.101.151.207.007.207.407.607.808.008.208.409/99/2310/710/2111/411/18三月沪伦比值 剔除汇率（右轴） 锌 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 二、 行业资讯：  【2019年10月中国不锈钢进出口总量统计】 2019年10月中国不锈钢出口总量31.48万吨，环比上月减少0.74万吨，降幅2.30%，同比去年减少万0.71吨，降幅2.21%。2019年10月中国不锈钢进口总量8.761万吨，环比上月减少1.396万吨，降幅13.74%，同比去年减少8.159万吨，降幅48.22%。  【国家统计局关于修订2018年国内生产总值数据的公告】 依据我国国内生产总值（GDP）核算制度和第四次全国经济普查结果，国家统计局对2018年国内生产总值初步核算数进行了修订。主要结果为：2018年国内生产总值为919281亿元，比初步核算数增加18972亿元，增幅为2.1%。修订后的第一产业增加值为64745亿元，比重为7.0%；第二产业增加值为364835亿元，比重为39.7%；第三产业增加值为489701亿元，比重为53.3%。  【SMM数据】 10月份中国镍矿进口总量685.37万吨，较9月份减少206.76万吨，环比减少23.2%，同比增加25.8%。其中，来自印尼进口量为310.63万吨，环比减少6.2%；来自菲律宾进口量为337.72万吨，环比下降10.35%；来自新喀里多尼亚地区进口量34.08万吨，环比增加18.5%。  【因缺乏投资者 菲律宾Silangan矿产项目被迫延迟】 受目前环境监管的制约，菲律宾Silangan矿产项目因缺乏投资者被迫延迟。该项目价值7.5亿美元，是菲律宾国内最大的矿产投资项目。  【SMM三地锌锭社会库存较上周五下降500吨】 SMM11月25日讯：据SMM了解，截至本周一（11月25日 ），SMM三地锌锭库存总量为12.88万吨，较上周五（11月22日）减少500吨，较上周一（11月18日）下降6200吨。  【补贴超313亿元！财政部提前下发2020年新能源汽车补助资金预算】 近日，财政部提前下达《2020年节能减排补助资金预算对地方分配结果》。此次下发补贴资金超313亿元。  【印尼禁止出口镍矿令欧盟不爽 已向W TO提出申诉】 欧盟周五就印尼限制镍和其他原材料出口行为向世界贸易组织（W TO）提出申诉，印尼的目的在于这些原材料留给国内冶炼和不锈钢行业。欧盟委员会表示这些限制不公平地限制了欧盟生产商获得镍矿，尤其是废料、煤炭、焦炭、铁矿石和铬的机会。欧盟委员会申诉称，这些措施是发展印尼不锈钢工业计划的一部分。  【菲律宾镍矿和中国电池制造商签署战略合作协议】 在印尼到2020年将禁止镍矿石出口之前，印尼镍矿商和中国电池制造商正在探索潜在合作。据菲律宾镍业协会周日发布的公告，它与中国化学与物理电源行业协会下属的动力电池分会最近签署了一项战略合作协议。镍业协会说，该协议为就菲律宾镍业路线图进行可能的合作，以及就政策、交易和镍矿投资方面的信息共享铺平了道路，这将影响电动汽车电池的生产。  【欧盟将见证电池金属间接需求的最快增长】 在一份新的行业趋势分析报告中，惠誉解决方案(Fitch Solutions)列出了未来几年欧洲、美国和中国对电动汽车电池金属的基本、看涨和看跌需求趋势。惠誉分析师从调查结果中估计，在乐观的前景下，钴、镍和锂的间接需求增长将是整个欧盟地区最强劲的，有利的政策假设为这种前景提供了支撑。惠誉预测，在看涨的情况下，到 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 2028年，欧盟对钴（同比增长25.8％），镍（同比增长31.0％）和锂（同比增长27.9％）的平均需求将以最快的速度增长–领先于中国和美国。  【高盛预计锌过剩现象仍将存在】 高盛：预计LME锌在3个月、6个月、9个月内价格分别为2150美元/吨，2000美元/吨，1850美元/吨。预计供应过剩现象仍将存在。  【“两锌”与五矿有色达成2020年合作共识】 近日，汉中锌业和陕西锌业与五矿有色金属股份有限公司就2020年上半年5万吨锌精矿的采购和其他合作事宜达成公司，使双方的商务合作又往前迈进了重要的一步。  【汉中锌业10月份共生产电解锌锭27067吨】 汉中锌业10月份共生产电解锌锭27067吨，完成月计划的103%。其中总部生产15568吨，特材公司生产11499吨，特材公司日均锌锭产量突破400吨，创历史最好水平。  【10月出口未锻轧锌及锌合金7,257吨，同比增长497.6%】 海关总署公布的数据显示，中国10月出口未锻轧锌及锌合金7,257吨，同比增长497.6%，1-10月累计出口47,058吨，同比增长118.4%。  【紫金矿业董事长陈景河：未来海外利润将超越国内】 紫金矿业的主要矿产品聚焦于金、铜、锌三个板块，尤其是金和铜的部分。公司正朝着国际化方向全面转型和升级。目前，海外金、铜矿产资源已经超过国内，矿产黄金也已经超过国内；两年后海外矿产铜将出现爆发性增长全面超越国内，海外利润也将超越国内。  【SMM 分析：10月镍矿进口量近685万吨 预计后两月进口量将减少】 据SMM调研了解，11、12月镍矿进口量将大幅缩减，主因印尼首批解禁矿山配额有限，余下矿山目前暂无明确处理结果，且印尼政策未明，禁止日期临近，镍矿商不敢贸然发船；加之菲律宾即将迎来雨季，出货量季节性减少。  【媒体称中美十分接近达成第一阶段经贸协议？ 外交部回应】 今日，外交部发言人耿爽主持例行记者会，有记者问：《环球时报》刊文称中美十分接近达成第一阶段经贸协议，你能否证实？耿爽答：关于中美经贸问题，我这里能告诉你的是，中美双方一直保持着密切沟通。我们希望双方能够在平等和相互尊重的基础上，找到双方都能接受的解决办法。这符合中国利益，符合美国利益，也符合世界利益。  【SMM分析：伦锌库存暴增沪锌骤降 未来行情将如何发展？】 总体来看，锌下游消费整体有转好的迹象，也是库存下降的一方面原因。但进入12月或有消费转淡的趋势，以及近期下游的逢低采买和积极备库，或对后续的消费