电气设备行业周报：宁德时代斩获宝马大额电池订单，国网提速泛在电力物联网建设

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 电气设备行业周报（20191118-20191122） 推荐（维持） 宁德时代斩获宝马大额电池订单，国网提速泛在电力物联网建设  新能源汽车-宁德时代斩获宝马汽车大额动力电池订单 1. 宁德时代斩获宝马569亿元电池订单，超过三星在宝马份额 2. 特斯拉发布电动皮卡，有望再次引爆需求  新能源发电-竞价政策呼之欲出，光伏或已见底 1. 2020年光伏政策呼之欲出 2. 财政部提前下达2020年可再生能源补贴  电网能源服务-国网第二批新增泛在网项目招标，泛在网建设推进持续加速 国家电网启动第二次新增信息化采购，泛在网建设推进持续加速  工业自动化控制-10月制造业投资增速小幅回升，工控行业寻底预计明年将逐渐好转 10月制造业投资增速小幅回升，工控行业左侧寻底预计明年将逐渐好转  风险提示：电力设备与新能源产业发展不及预期；智能电网建设进度低于预期。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2019E 2020E 2021E 2019E 2020E 2021E PB 评级 金风科技 12.1 0.66 1.07 1.31 18.33 11.31 9.24 2.23 强推 明阳智能 11.38 0.45 0.8 1.02 25.29 14.23 11.16 3.53 强推 天顺风能 5.99 0.43 0.56 0.69 13.93 10.7 8.68 2.04 强推 东方电缆 10.06 0.54 0.73 0.99 18.63 13.78 10.16 3.8 强推 禾望电气 8.04 0.34 0.71 0.94 23.65 11.32 8.55 1.46 强推 隆基股份 22.94 1.38 1.85 2.23 16.62 12.4 10.29 5.47 强推 通威股份 12.7 0.74 0.93 1.14 17.16 13.66 11.14 3.35 强推 阳光电源 10.04 0.7 0.93 1.18 14.34 10.8 8.51 1.9 强推 东方日升 12.45 1.18 1.47 1.67 10.55 8.47 7.46 1.51 强推 宁德时代 80.5 1.99 2.48 3.19 40.45 32.46 25.24 5.4 强推 天赐材料 17.07 0.57 1.48 1.85 29.95 11.53 9.23 3.32 强推 亿纬锂能 41.48 1.68 1.89 2.38 24.69 21.95 17.43 11.29 强推 麦格米特 18.98 0.77 1.05 1.4 24.65 18.08 13.56 5.41 推荐 汇川技术 27.13 0.72 0.94 1.18 37.68 28.86 22.99 7.22 推荐 科士达 9.44 0.55 0.67 0.81 17.16 14.09 11.65 2.27 强推 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2019年11月22日收盘价 证券分析师：胡毅 电话：0755-82027731 邮箱：huyi@hcyjs.com 执业编号：S0360517060005 证券分析师：于潇 电话：021-20572595 邮箱：yuxiao@hcyjs.com 执业编号：S0360517100003 证券分析师：邱迪 电话：010-63214660 邮箱：qiudi@hcyjs.com 执业编号：S0360518090004 联系人：杨达伟 电话：021-20572572 邮箱：yangdawei@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 193 5.17 总市值(亿元) 16,173.04 2.65 流通市值(亿元) 12,609.18 2.81 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.65 -2.39 9.19 相对表现 0.52 -7.89 -10.58 《电气设备行业周报（20191111-20191115）：新能源车型供给持续提质，储能市场蓬勃上行》 2019-11-17 《电网新能源消纳系列报告之五：辅助服务费用规模大幅增长，助力新能源消纳持续向好》 2019-11-19 《电气设备行业重大事项点评：国家电网启动第二次新增信息化采购，泛在网建设推进持续加速》 2019-11-21 -6%9%24%39%18/1119/0119/0319/0519/0719/092018-11-26～2019-11-22沪深300电气设备相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2019年11月24日 电气设备行业周报（20191118-20191122） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周周观点：宁德时代斩获宝马大额电池订单，国网提速泛在电力物联网建设 ..................................................... 5 （一）新能源汽车-宁德时代斩获宝马汽车大额动力电池订单 .................................................................................... 5 行业观点： ..................................................................................................................................................................... 5 本周事件跟踪点评： ..................................................................................................................................................... 5 1. 宁德时代斩获宝马569亿元电池订单，超过三星在宝马份额 ............................................................................ 5 2. 特斯拉发布电动皮卡，有望再次引爆需求 ............................................................................................................ 5 本周电池材料价格跟踪（11.18-11.22） ...................................................................................................................... 6 （二）新能源发电-竞价政策呼之欲出，光伏或已见底 ................................................................................................ 6 行业观点： ..................................................................................................................................................................... 6 本周重要新闻及点评： ................................................................................................................................................. 7 1. 2020年光伏政策呼之欲出 ........................................................................................................................................ 7 2. 财政部提前下达2020年可再生能源补贴 .............................................................................................................. 7 产业链价格情况： ......................................................................................................................................................... 7 （三）电网能源服务-国网第二批新增泛在网项目招标，泛在网建设推进持续加速 ................................................ 9 板块观点： ..................................................................................................................................................................... 9 1.电力设备：泛在电力物联网孕育万亿后端生态市场，关注前期基础建设投资机会 .......................................... 9 2.储能：商业模式清晰是爆发根本，电网巨大需求依靠改革催化 .......................................................................... 9 本周事件跟踪点评： ................................................................................................................................................... 10 国家电网启动第二次新增信息化采购，泛在网建设推进持续加速 ....................................................................... 10 （四）工业自动化-10月制造业投资增速小幅回升，工控行业寻底预计明年将逐渐好转 ..................................... 10 本周周观点： ............................................................................................................................................................... 10 本周事件跟踪点评： .....................................................